“拐點不會太遠了！”百億私募大佬近日積極喊話。

　　上周市場先抑后揚，投資者情緒的底部區域可能已經顯現。經歷前期快速調整后，國內市場風險偏好正處于提升初期。不少機構認為，“紅六月”或將到來，建議積極把握交易窗口期。

底部或已顯現 “拐點不會太遠”

　　星石投資分析認為，投資者情緒的底部區域可能已經顯現。從趨勢上看，市場的經濟預期已經比較悲觀，再度下修的空間很小，當前股市可能已經處于底部區域。

　　仁橋資產總經理夏俊杰表示，5月中特估與AI兩個唯二的主線分化顯著；同時，AI板塊整體熱度仍然得以維持。客觀地講，現階段，便宜的資產越來越多，而投資者的情緒卻越來越低落，這是每一次市場底部都在重復發生的故事，拐點不會太遠了。

　　不過，星石投資也提示，5月公募基金發行情況處于底部，增量資金有限，市場短期或仍以震蕩為主。中長期來看，等待國內內需動能正循環恢復等積極因素釋放，股市或將迎來較明確的上漲。

迎接“紅六月” 積極把握交易窗口期

　　機構普遍認為，市場風險偏好將逐步提升，可以期待“紅六月”。

　　和諧匯一資產表示，市場至今仍是存量交易，但新一輪技術創新開始爆發，特別是AI革命可能深度變革社會經濟，全球科技股紛紛走出新高，國內市場風險偏好正處于提升初期。

　　易同投資董事長、投資總監黨開宇表示，滬深300指數的股息率和10年期國債收益率之差額已經觸及歷史均值的-2倍標準差；在該指數18年歷史中，沒有連續5個月下跌的記錄。因此，在經歷了4個月的連續下跌后，無論從估值還是情緒的角度，都有理由判斷滬深300指數6月大概率上漲收陽。

　　明世伙伴基金認為，近期市場面臨著內外部壓力的雙重緩解：外部是美國債務上限的解決、聯儲鴿派言論表態帶動的美債利率下行和美元回落，短期看6月暫緩加息概率增大；內部則是對政策的期待再起，對于產業政策的后續仍值得期待。短期看，上述兩方面因素仍將持續，雖然經濟基本面短期無明顯變化，但利率環境和政策環境的變化有望帶動市場預期的修正和延續，建議把握交易的窗口期。

AI仍是重點關注方向

　　明世伙伴基金建議，適當提高倉位，寬基方面重點關注港股、科創50、創業板、中證500等。具體到行業上，在中特估和數字經濟兩條主線基礎上，短期建議關注前期調整幅度較大的強宏觀相關方向和產業政策支持方向、AI相關等。

　　致順投資認為，未來一段時間，市場整體仍會維持震蕩筑底格局。那些存在超預期積極變化的產業，應是接下來市場結構性機會的主要來源。

　　首先是人工智能，硅谷巨頭積極推動著人工智能的突破，國內產業也在快速發展。

　　其次，新能源板塊，無論光伏還是電動汽車，年初以來的產業進展無疑都是超出市場預期的，可能會在投資者的將信將疑和糾結之中，走出今年不容忽視的一波行情。

　　最后，具有較強增長韌性的下游行業，包括餐飲、醫藥等，仍然能夠在產業基本面的支撐下，大概率跑出超額收益。