光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價格急跌深跌 需求超預期迎來久違漲停潮
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格從高位急轉(zhuǎn)直下，跌勢難止。市場認為，隨著上游價格降溫，行業(yè)需求將進一步釋放，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤也將迎來再分配。加之業(yè)內(nèi)傳聞多家組件企業(yè)開始上調(diào)排產(chǎn)，訂單需求好于預期，光伏板塊1月6日迎來久違的漲停潮。
本周，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會在時隔四個月后恢復多晶硅采集價格發(fā)布。這一報價信息對于打破當前硅料成交僵局而言至關重要：此價格根據(jù)國內(nèi)11家多晶硅生產(chǎn)企業(yè)的單晶復投料、致密料、菜花料的季度產(chǎn)量占比，通過加權平均整理所得，是同類信息中覆蓋樣本最全、可采信度最高的數(shù)據(jù)。
據(jù)澎湃新聞了解，2022年9月初該報價暫停后，硅料交易便失去了上下游公認的參照系，9月、10月、11月的硅料長單定價均參考8月底硅業(yè)分會公布的價格信息。但這一做法在產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)入降價通道后難以為繼，上下游各懷心思，主流硅料大廠主張參照上期價格，但在硅片價格已斷崖式下跌的情況下，下游硅片廠商對硅料長單對此難以接受，新的硅料長單價格陷入難產(chǎn)。
硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在15.0-18.2萬元/噸，成交均價為17.82萬元/噸；單晶致密料價格區(qū)間在14.8-18.0萬元/噸，成交均價為17.62萬元/噸。
從高點30.60萬元/噸降至目前的17.62萬元/噸，單晶致密料價格的跌幅高達42.4%。
硅業(yè)分會分析稱，近兩月硅料價格持續(xù)下跌的主要原因是，前期硅片企業(yè)7-10天的高庫存狀態(tài)持續(xù)，且可靈活調(diào)節(jié)開工率，硅料的實際需求和預期需求明顯減弱，而同期硅料企業(yè)擴產(chǎn)增量仍在持續(xù)釋放，可見的市場供大于求局面使得部分潛在庫存壓力較大的企業(yè)率先讓價成交，導致近期硅料價格呈現(xiàn)大幅下跌走勢。
不過，硅料市場仍深陷有價無市的困境中。最近一周實際成交情況依舊清淡，有實際訂單簽訂的企業(yè)約2-3家，大多一線上下游企業(yè)仍處于僵持觀望中。這主要是由于市場價格跌幅和跌速遠超預期，導致終端很難在產(chǎn)業(yè)鏈價格不穩(wěn)定且波動較大的情況下有確定的采購需求，即便降價簽約，也存在執(zhí)行不到位的可能。
第三方機構SOLARZOOM光儲億家分析稱，在硅片、電池環(huán)節(jié)仍未止跌的情況下，下游采購對硅料觀望情緒仍在，進入新年元月國內(nèi)硅料市場成交依舊較為慘淡。但同時，因為下游硅片企業(yè)的硅料庫存也逐步至低位，隨著1月春節(jié)假期的臨近，市場上下游對硅料的博弈也更顯微妙。
“下游手上也沒料了，大家春節(jié)無休，得備料生產(chǎn)。”有行業(yè)人士對澎湃新聞表示，一季度的需求淡季不淡。隨著硅片價格止跌企穩(wěn)，一季度海外和國內(nèi)終端光伏項目在產(chǎn)業(yè)鏈價格趨穩(wěn)的情況下也將逐步啟動，加之春節(jié)備貨等需求支撐，硅料市場成交活躍度將有所提升。
上述對需求前景的判斷也受到一線組件企業(yè)排產(chǎn)的印證。據(jù)市場消息，受近兩日硅片價格企穩(wěn)以及組件企業(yè)對于2月訂單需求情況的看好，多家組件企業(yè)開始臨時上調(diào)1月組件排產(chǎn)計劃。對此，晶澳科技(002459.SZ)回復稱，比之前預期樂觀，一季度開工率大概90%以上。
在持續(xù)兩年多的漲價潮中，一邊承受上游漲價傳導、另一邊直接面向光伏系統(tǒng)終端用戶的組件企業(yè)受盡了“夾板氣”，利潤空間受到擠壓。如今，與上游硅片、電池環(huán)節(jié)的價格深跌急跌相比，組件價格下滑平緩，利潤因此得到有效修復。
硅業(yè)分會表示，前期簽訂的組件訂單基本都在1.6元/W以上，按目前電池成本計算，組件單瓦凈利潤較為豐厚。
“組件會降價，但不會很快。和其他環(huán)節(jié)比，漲價潮中組件漲得慢，進入降價通道后組件降得也慢。”有組件廠商市場高管曾對澎湃新聞說。市場預計，1-2月組件價格仍有下行空間。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格深調(diào)，對于終端裝機而言屬于久干逢甘霖。
中國新能源電力投融資聯(lián)盟秘書長彭澎認為，截至目前，市場上的有效路條總量或已超300GW，目前限制裝機的有三個因素：設備價格、土地性質(zhì)、電網(wǎng)消納。組件每下降1毛錢就能解鎖大量的待裝項目。在需求承托下，一線組件在一季度不會低于1.6-1.7元/w，全年能穩(wěn)定在1.5元/w之上。
【鎳2023年報】矛盾聚焦波譎云詭 驚濤駭浪重心偏高鎳年報
摘要：2022 年，鎳價重心顯著上移，LME 鎳價甚至超越 2008 年創(chuàng)出歷史新高，國內(nèi)則持續(xù)創(chuàng)滬鎳期貨上市以來新高點一度達到 28 萬元。從大環(huán)境來說，全球經(jīng)濟修復節(jié)奏逐漸放緩，能源危機，有色金屬低庫存共存。而在全球碳減排大背景下，全球資本看好有色金屬長期需求前景。這些因素都在深刻影響著鎳的投資、生產(chǎn)、貿(mào)易和需求，并在地緣因素為導火索的激化下，最終演化成鎳價單日上漲 3 倍的極端行情。在 LME 交易所采取風控措施取消 3 月 8 日當天交易后，鎳價持續(xù)調(diào)整，自高位折半，但下半年啟穩(wěn)向上，再度漲至 22 萬元附近。
2022 年鎳供需逐漸轉(zhuǎn)向過剩，過剩主要體現(xiàn)在鎳生鐵。但是，電解鎳結(jié)構性短缺，卻主導交易邏輯。新能源電池需求快速發(fā)展，硫酸鎳產(chǎn)不足需，價格高企和生產(chǎn)利潤豐厚，吸引鎳豆溶解產(chǎn)線大量上馬，增加了鎳豆的需求，2022 年長單以及 LME 鎳豆庫存，持續(xù)鎳豆的持續(xù)消耗，并導致 LME 鎳庫存創(chuàng)新低。而印尼的鎳產(chǎn)業(yè)，也從不銹鋼鏈條的產(chǎn)能釋放，逐漸轉(zhuǎn)向電池產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能釋放，MHP，高冰鎳產(chǎn)能迅速增加，產(chǎn)量快速增加。鎳生鐵產(chǎn)能也具備了向高冰鎳轉(zhuǎn)化的靈活度。不銹鋼供應 2022 年增速顯著放緩，鎳需求不及預期情況下，鎳生鐵產(chǎn)能供應過剩矛盾逐漸顯現(xiàn)，并導致鎳生鐵較電解鎳深度貼水。預期 2023 年，印尼的火法以及濕法冶煉項目將繼續(xù)會有新產(chǎn)能釋放，甚至電解鎳產(chǎn)能也可能有新增出現(xiàn)，鎳供需也將從2022年的結(jié)構性過剩，逐漸轉(zhuǎn)向全面過剩。不過，由于鎳的濕法、火法工藝，一級鎳及二級鎳產(chǎn)品產(chǎn)能間逐漸具有一定的靈活轉(zhuǎn)化余地，市場仍會交易預期差。
新年度關注要點：全球流動性預期變化節(jié)奏，通脹變化，經(jīng)濟整體發(fā)展變化；印尼產(chǎn)業(yè)及進出口政策變化，鎳項目產(chǎn)能進展與預期差異；菲律賓礦石供應及產(chǎn)業(yè)政策變化；電解鎳供應及國內(nèi)外庫存變化；不銹鋼生產(chǎn)變化和庫存消化情況，預期部分修復；新能源汽車發(fā)展方向及三元高鎳需求對硫酸鎳的拉動變化，國內(nèi)外增速預期與實際的差異。宏微觀共振主導依然是鎳波動的主要邏輯，鎳持續(xù)去庫存與鎳鐵產(chǎn)能釋放共存，鎳價在 2023 年預期依然會有比較大的波動，上半年容易受到經(jīng)濟整體變化及國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷變化影響有調(diào)整下降的可能性，下半年整體仍有望震蕩回升。預期 LME 鎳主要波動區(qū)間：15000-35000 美元/噸，滬鎳主要波動區(qū)間：120000-250000 元/噸。
解讀住建部樓市表態(tài)：政策還有哪些空間，住房限購會全面放開嗎？解讀住建部樓市表態(tài)①：政策還有哪些空間，住房限購會全面放開嗎？
1月5日，住房和城鄉(xiāng)建設部部長倪虹在接受總臺央視記者的專訪時提到，今年整個住房和城鄉(xiāng)建設部門的工作核心是精準。我們住房城鄉(xiāng)建設工作千頭萬緒，又和人民群眾利益相關，我們要實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，必須要在精準上下功夫。
倪虹指出，首先問題要找得準，目標要瞄得準，政策要用得準，這樣的話我們才能夠精準落實好中央經(jīng)濟工作會議精神，精準滿足人民群眾對美好生活的向往。因城施策、精準施策，提振市場信心。對于購買第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率該降的都要降下來。對于購買第二套住房的，要合理支持。以舊換新、以小換大、生育多子女家庭都要給予政策支持。對于購買三套以上住房的，原則上不支持，就是不給投機炒房者重新入市留有空間。
倪虹表示，“我對2023年住房城鄉(xiāng)建設工作還是充滿信心，我對房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升，我還是很有信心。”
那么，在住建部大力支持首套房、合理支持二套房的表態(tài)下，樓市調(diào)控政策還有哪些空間？
土地供給“地隨人走”
全國房地產(chǎn)商會聯(lián)盟主席、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會前副會長兼秘書長顧云昌認為，“當前，各地都在跟進優(yōu)化出臺房地產(chǎn)政策，但由于整體國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境及房地產(chǎn)本身的周期性表現(xiàn)，土地及房屋銷售低迷，主要問題還是出在需求不足。同時，政策落地后，市場信心、企業(yè)內(nèi)活力恢復都需要有個過程，需要耐心。后續(xù)各地將繼續(xù)因城施策、精準施策。”
顧云昌提到，需求端應激發(fā)改善性需求，改善性需求對整個消費的拉動作用更大些；供給端的土地供應也需要有變化，土地配置要地隨人走，當前中國的城市化處在城市群、都市圈的狀態(tài)，土地供應需滿足需求。同時，銀行信貸支持要穩(wěn)定合理，保持開發(fā)貸和住房按揭貸款合理穩(wěn)定。
二套房首付比例有下降空間
中國社科院生態(tài)文明研究所研究員、《房地產(chǎn)藍皮書》主編王業(yè)強認為，后續(xù)一些限制房地產(chǎn)發(fā)展的政策會逐步放開。比如，當前很多大城市的二套房首付比例仍在五成以上，在促進購房消費鼓勵改善性需求方面，二套房首付比例還有進一步下降的空間；同時，部分城市的限購政策有進一步優(yōu)化的空間。當前，一些大城市在“認房又認貸”方面限制仍較嚴，后續(xù)有望逐步調(diào)整放開。
減少首套房購房限制
上海交通大學住房與城鄉(xiāng)建設研究中心主任陳杰認為，今年，合理的住房消費還是會繼續(xù)提振。其認為，首套房的購房限制會盡量減少，有一定的資質(zhì)證明、有合理住房需求可以應買盡買；貸款方面除了利率下降、貸款期限延長等，在風險可控的前提下，可增加聯(lián)名貸款人等。另一方面，二套房也會有一些新的動作，一些城市探索住房“以租換購”，將存量住房用于保障性租賃住房的家庭可新增購買一套住房的資格等做法會在更多的城市進行效仿。
“認房認貸”政策有望調(diào)整
首都經(jīng)濟貿(mào)易大學教授、北京房地產(chǎn)法學會副會長趙秀池認為，預計未來首套房首付款和房貸利率會有所下降，未來市場也會進一步回暖。其認為，不僅首套房首付比、房貸利率要降；二套房改善型需求同樣要降。同時，貸款應只認房不認貸，要區(qū)分炒房與投資。在全面三孩人口政策下，三套房的政策應該結(jié)合各地人口政策、家庭人口情況進行細化。
限購政策不會全面放開
值得一提的是，2022年12月18日，中央財辦有關負責人在對中央經(jīng)濟工作會議精神和當前經(jīng)濟熱點問題作出深入解讀時表示：明年房地產(chǎn)政策的側(cè)重點在于，一是要充分認識到房地產(chǎn)行業(yè)的重要性。房地產(chǎn)鏈條長、涉及面廣，是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)。在住房消費等領域還存在一些妨礙消費需求釋放的限制性政策，這些消費潛力要予以釋放。
王業(yè)強指出，雖然大家都認識到住房市場發(fā)展對穩(wěn)定經(jīng)濟的重要性，但中央對于房地產(chǎn)市場的調(diào)控還是“房住不炒”及“三穩(wěn)目標”，因此各地限購等限制性政策不會一下子全面放開，各城市會根據(jù)本身的情況做一些調(diào)整，一些壓力較大的城市步子可能走得更快一些。
顧云昌表示，當前，各城市之間的市場表現(xiàn)分化較大，一些熱點城市一旦取消限購仍會形成強大的購買力，因此限購政策全面取消的可能性不大。
陳杰也認為，限購政策不會直接放開，特別是一線城市，“房住不炒”是堅持的底線，還是要防止熱錢來炒作，這次也提到對于購買三套以上住房的，原則上不支持。
房貸利率有望保持歷史低點
植信投資研究院資深研究員馬泓認為，2023年住房支持政策有望進一步加大實施力度，住房金融新政逐步落地見效。針對個人住房需求，2023年住房金融政策總體上進一步回暖，房貸利率有望保持在歷史低位，商業(yè)銀行個人按揭貸款投放節(jié)奏會有所加快，地方公積金貸款政策也將保持寬松基調(diào)，房貸利率有望進一步下調(diào)。央行將對樓市較為低迷的地區(qū)取消首套房貸款利率下限，部分二線城市可能會降低二套房首付比例。有條件的城市將減少或取消限制性購房政策，部分城市可能會適當擴大二手房指導價的監(jiān)測波動范圍，不排除部分二、三線城市將進一步優(yōu)化購房政策，推動存量房去庫存。
在房貸利率下調(diào)方面，央行已有進一步動作。1月5日，中國人民銀行網(wǎng)站消息，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機制。新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限。
根據(jù)易居研究院智庫中心提供的數(shù)據(jù)，國家統(tǒng)計局全國70城房價指數(shù)數(shù)據(jù)中，最近3個月房價持續(xù)下降的城市共有38個。其中二線城市13個，分別為大連、福州、哈爾濱、蘭州、南寧、廈門、沈陽、石家莊、太原、天津、武漢、長春、鄭州。而三四線城市為25個，分別為蚌埠、北海、常德、丹東、桂林、惠州、吉林、濟寧、金華、錦州、九江、洛陽、牡丹江、平頂山、秦皇島、韶關、唐山、溫州、無錫、襄陽、徐州、揚州、宜昌、岳陽、湛江。
“保交樓”仍是關鍵
此外，中指研究院指數(shù)事業(yè)部市場研究總監(jiān)陳文靜提到，做好2023年房地產(chǎn)工作，倪虹部長指出要圍繞“增信心、防風險、促轉(zhuǎn)型”三個方面進行，明確要增加供需兩端市場信心、防范化解風險是底線，要重點抓好五件事，推動房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升，其中，用力推進保交樓保民生保穩(wěn)定工作。2023年仍是“保交樓”的關鍵節(jié)點，“保交樓”也是穩(wěn)預期的重中之重，各項舉措的實質(zhì)性推進將修復購房者置業(yè)信心，穩(wěn)定市場預期。此外，著力化解房企風險。強調(diào)穩(wěn)妥化解房企資金鏈斷裂風險，增加房企開發(fā)貸、并購貸和購房人按揭貸為企業(yè)補充資金。
明輝國際（03828）發(fā)布截至2022年6月30日止6個月中期業(yè)績，收入約8.91億港元，同比增長49%；公司擁有人應占溢利約2810萬港元，而去年同期取得公司擁有人應占虧損約4690萬港元；每股盈利3.9港仙；擬派中期息每股1港仙。據(jù)悉，集團截至2022年6月30日止6個月的毛利同比增加75.9%至約1.98億港元。因集團采取多項措施（包括加強成本控制及加大高利潤率產(chǎn)品的銷售），毛利率較去年同期的18.9%上升3.4個百分點至22.3%。