2023年A股如何走？知名券商這樣看！機構重點調研了這些行業(yè)
歲末年初，多家券商機構發(fā)布相關研究報告，總的來看，機構對2023年A股看法較為樂觀。
與此同時，在新舊年之交，包括券商、公募基金等在內的機構也加緊調研上市公司的步伐，尋找新一年投資機會和布局方向。初步統(tǒng)計數據顯示，2022年12月以來，機構重點調研了包括機械設備、醫(yī)藥生物、電子、計算機、電力設備、基礎化工等行業(yè)的A股上市公司。
多家券商機構看2023年A股：總體看法較為樂觀
2023年已開新篇。在新舊年之交，各大券商機構紛紛對2023年A股市場進行了展望。2023年的券商機構展望，少了對具體指數的預測，更多是對2023年投資邏輯和投資機會的梳理和研判，總體來看，多數機構的看法較為樂觀。
在大勢研判方面，國泰君安證券的2023年度策略認為，人心預期峰回路轉，股市走牛空間打開。國泰君安證券指出，有別于市場對宏觀前景與股票投資的悲觀共識，該機構認為2023年來自于疫情、經濟、政治等關鍵因素的不確定性將下降，堅決看多2023年A股市場。第一，抑制性政策的轉折、疫后開放世界的臨近以及中下游利潤率重新擴張(CPI-PPI)，判斷2023年Q2(第二季度)中國將邁入新一輪需求回暖、資產回報率改善、盈利預期提升的周期；第二，內外宏觀環(huán)境均從高度不確定的狀態(tài)逐步邁向確定，判斷投資者對風險資產的持有意愿也將回升。第三，政策底部、經濟底部和估值底部的同時出現，往往隱含了股票投資回報的巨大空間。2022年最差的預期已經見到，A股市場將迎來峰回路轉之勢，該機構認為2023年A股是一輪牛市。
中信證券的A股市場2023年投資策略認為，2022年以來一直壓制A股的多重因素將在2023年迎來轉折，2022年11月防疫政策優(yōu)化和地產支持發(fā)力已明確政策預期拐點，經濟逐步企穩(wěn)回升潛在增速水平，改善市場風險偏好；預計2023年3月歐美加息結束，人民幣匯率拐點出現并逐步升值，打開估值修復空間；2023年下半年A股盈利拐點出現，增速彈性更大，夯實中期修復基礎。隨著上述三大拐點漸次出現，2023年A股將逐步聚力上行，延續(xù)已開啟的中期全面修復趨勢，進入二季度后上行動能更強，其中外資和私募是全年增量資金的主要來源。
廣發(fā)證券也對2023年A股進行了展望。該機構認為，2023年權益市場最大的機遇來自中美“此消彼長”相對優(yōu)勢，AH市場驅動力主要來自估值修復：風險溢價下行(資本市場定位重要，對穩(wěn)增長決心更樂觀)，以及無風險利率下行(美債利率筑頂回落)，貼現率下行驅動AH股上行，A股走修復市、港股走牛市。
中泰證券的投資策略則研判，“否極泰來”將是2023年走勢最為準確的形容詞，所謂“否極”：2023年一季度，由于市場四季度對疫情放開后經濟修復，政策方向，美聯儲與美元指數，中美等過于樂觀的預期需要“糾偏”，市場或依然將處于整體調整之中；所謂“泰來”：2023年二季度后，中泰證券認為市場將展開一波盈利與估值雙升的指數級別牛市，核心動能在于2023年年中后“疫后復蘇”疊加“政府定向刺激”的超預期。而本輪牛市最重要的產業(yè)驅動在于各行業(yè)集中度、利潤分配重構和央企改革加速下央企估值體系提升。
對于2023年可能的投資機會和市場風格，各路券商機構也紛紛發(fā)布看法，對于周期股、成長股等，以及投資主線的看法，有一定共識，不少機構重點提及了業(yè)績、利率、政策等因素對市場的可能影響，但具體看法不一。
國泰君安證券認為，投資風格從看確定性的增長轉向尋找變化和彈性，順經濟周期類的股票以及成長股有望跑贏。節(jié)奏上先價值后成長，經濟弱、政策進、股市進、價值進；經濟穩(wěn)、政策退、價值退、成長進。2023年前期的機會來自于過去兩年由于過度定價經濟風險和深度調整的價值股，在擴內需和疫后復蘇的預期下帶來的困境反轉行情，主要在消費、地產鏈和金融。后期的機會則是在逆全球化和大國博弈的長期趨勢下，圍繞自主可控和產業(yè)政策發(fā)力的科技制造，重點在設備、材料。
中信證券認為，疫情和地產對基本面影響明顯改善后，隨著A股盈利增速回升，預計業(yè)績將成為市場的主驅動，行情也將進入第二階段，配置上基本面彈性和長期空間更重要。一方面，隨著加息結束和美國陷入衰退，當美債收益率進入穩(wěn)步下行通道后，有利于全球權益的成長風格。另一方面，“二十大”后第一年預計改革類政策密度高，全國“兩會”后關于稅制改革、資本紅綠燈、綠色低碳、共同富裕和國家安全等領域的政策落地成為重要看點。這個階段市場風格更偏成長，建議重點關注“四大安全”領域，具體包括：①能源資源安全關注傳統(tǒng)能源(煤炭/油氣)保供、新能源內需擴張、供需偏緊的關鍵礦產資源(鋰、稀土)；②科技安全關注半導體產業(yè)鏈、信創(chuàng)(計算機軟硬件)、數字基建(運營商、ITC設備等)；③國防安全圍繞航空航天裝備及發(fā)動機、元器件自主可控需求布局；④糧食安全聚焦種源自主可控，搶占生物育種產業(yè)化機會。除“四大安全”之外，還建議關注全球份額持續(xù)提升的中國優(yōu)勢制造業(yè)(智能汽車、化工)。
廣發(fā)證券認為，上半年重心在于經濟“托底”和信心“重建”，下半年結構“轉型”和競爭力“突圍。1.托底：穩(wěn)增長彰顯力度與決心，地產鏈信心筑底(龍頭房企/銀行/建材/家電)；海外高接種率下防疫優(yōu)化路徑的啟示(醫(yī)療設備/特效藥/休閑服務)。2.重建：信心與秩序重建，資本市場定位重要和央國企價值重估(能源央企/科技央企/科創(chuàng)板)，互聯網反壟斷政策預期穩(wěn)定(互聯網/平臺經濟)。3.轉型：探尋制造業(yè)中堅力量，中長貸回暖拉動制造業(yè)復蘇(通用設備/新能源設備)，新能車產業(yè)鏈潛在擴表方向(儲能/通用設備中的新能源車鏈)，技術周期驅動的綠色化與智能化(復合銅箔/溫控設備/碳化硅)。4.突圍：國家安全觀”自上而下戰(zhàn)略升級，能源安全/供應鏈安全/信息安全/國防安全(油氣裝備/機床/半導體設備/信創(chuàng)/航空航天)。
中泰證券認為，就市場風格而言，2023年上半年“熊末牛初”階段，市場風格或偏向于高分紅板塊(諸如：電力等)以及政策主導的科技和高端制造(諸如：軍工、計算機、機械等)；而2023年年中之后，伴隨疫情逐步“常態(tài)化”和政府定向刺激效果的逐步顯現下，經濟、通脹、長端利率的回升，市場風格或將回到央企低估值藍籌，此時，權重股當中保險(利差擴大+低估值資產重估)，制造業(yè)龍頭的配置價值值得重點關注。此外，參考國際經驗，疫情放開后的長期、復雜的影響，醫(yī)藥板塊將在2023年全年維持高景氣度。
新舊年之交機構加緊調研
在各大券商對2023年市場進行展望之際，包括券商、公募基金等在內的機構在新舊年之交也紛紛對一些A股上市公司進行調研，尋找新的一年投資機會和布局方向。
據統(tǒng)計，2022年12月以來至目前，有617家A股上市公司接受了機構調研。
按照上述公司所屬的行業(yè)分布來看(注：按照申萬一級行業(yè)來劃分，下同)，機械設備行業(yè)最多，達到79家；醫(yī)藥生物行業(yè)公司數量居于其次，為77家；電子行業(yè)公司有68家，數量居于第三。此外，計算機、電力設備、基礎化工、汽車、輕工制造等行業(yè)公司期間接受機構調研的數量也較多，均超過20家。
另據數據統(tǒng)計，按照參與調研的機構家數來看，有35家公司接受調研的機構家數超過百家。這里面，埃斯頓、祥鑫科技、邁瑞醫(yī)療、高測股份、容百科技、晶盛機電等公司接受調研的機構家數均超過了200家。
新亞制程(002388.SZ)聘任王偉華擔任總經理智通財經APP訊，新亞制程(002388)(002388.SZ)發(fā)布公告，公司董事會于近日收到總經理胡大富先生的書面辭職報告，由于個人原因，胡大富先生書面申請辭去公司總經理職務，辭職后，胡大富先生不再擔任公司任何職務。
公司于2023年1月4日召開第五屆董事會第二十一次(臨時)會議，會議審議通過了《關于聘任總經理的議案》、《關于聘任副總經理的議案》，同意聘任王偉華女士擔任公司總經理職務，同意聘任徐曉燕女士擔任公司副總經理職務，任期自本次董事會審議通過之日起至本屆董事會屆滿之日止。
（責任編輯：馬金露 HF120）
官宣簽約僅1天后，275萬合同就黃了？知名品牌突發(fā)公告：取消與郎朗夫婦代言合作A股上市公司浪莎股份（SH600137，股價15.51元，市值15.08億元）1月4日晚間披露，公司所屬浙江浪莎內衣有限公司（以下簡稱浙江浪莎）取消與浙江億燊文化傳媒有限公司（以下簡稱億燊文化）及藝人郎朗先生、吉娜（Gina Alice）女士簽訂的《廣告演出及肖像使用合同》。而這距離上市公司披露上述交易僅僅過了一天。
郎朗、吉娜夫婦品牌代言合同取消
據浪莎股份1月4日晚公告稱，公司所屬浙江浪莎取消與億燊文化及藝人郎朗先生、吉娜女士簽訂的《廣告演出及肖像使用合同》。
此前，浪莎股份于1月3日晚披露，浙江浪莎與郎朗、吉娜等簽訂了《廣告演出及肖像使用合同》；合同約定，自2023年3月1日起，到2025年2月28日止，公司廣告產品包括使用吉娜代言產品、吉娜郎朗代言產品以及郎朗吉娜夫妻共同代言產品，郎朗、吉娜為浪莎品牌擔任全球品牌代言人。
郎朗是國際著名鋼琴家，吉娜是他的夫人。
在合同中，浙江浪莎曾與億燊文化等特別約定：郎朗、吉娜屬于公眾人物，其一言一行必須保持良好形象，有義務維護浙江浪莎及公司產品良好形象，不得作出損害公司的任何行為；郎朗、吉娜應避免于公開場合發(fā)表或從事任何的政治性言論或行為，兩人不能實施有違法定社會公德、有傷風化，有傷中國人民感情的言行；兩人不得出現涉黃、涉賭、涉毒等違法違規(guī)情形，不得出現離婚、婚外情、嫖娼、家庭暴力、虐待動物等負面報道，不得出現觸犯刑法以及引起社會關注的不良事件。
雙方還約定，如因郎朗、吉娜言行以及前述事項造成浙江浪莎商譽有受負面影響之虞，經浙江浪莎書面通知七日內，億燊文化須公開澄清該等行為或事件以保護浙江浪莎之企業(yè)形象，否則浙江浪莎將書面通知億燊文化終止合約，要求億燊文化退還公司全部已付款項，并得請求因此所受之損害賠償。
對于終止合作的原因，浪莎股份公告稱“因合同相關條款發(fā)生變更”，但未披露具體原因。
代言費用共計為275萬元
浪莎股份2022年半年報顯示，浙江浪莎經營范圍包括內衣、針織品、針織面料制造銷售；紗線銷售；國際貿易、國內貿易等。浪莎股份投資額1.5億元，所占權益比例100%。截至2022年6月30日，浙江浪莎總資產6.19億元；2022年1~6月，浙江浪莎實現營業(yè)收入1.19億元，凈利潤為640.26萬元。
企查查顯示，億燊文化成立于2020年7月31日，注冊資本為200萬元，公司由自然人袁緣100%持股。據媒體公開報道，吉娜身邊有一位名叫袁緣的助理。
按照約定，浙江浪莎支付億燊文化報酬做為沿用其藝人形象代言費用共計為275萬元（含稅）。換算下來，郎朗、吉娜夫婦為浪莎品牌代言的費用約為137.5萬元（含稅）/年。
浪莎品牌可謂家喻戶曉，張柏芝、周華健、李小璐等一眾明星均為其做過代言。
《每日經濟新聞》記者注意到，浪莎股份給郎朗、吉娜夫婦的代言費用比公司過往支出的明星代言費似乎要高出一截。據浪莎股份2020年年報，公司當期攤銷的明星代言費為63.65萬元；2021年度，公司明星代言及肖像權使用費的攤銷額為60.59萬元。
公司官網顯示，浪莎在中國強勢媒體投放廣告費用達到幾千萬，產品的市場占有率達到全國的三分之一，現有2000多家專賣店、10萬個銷售終端網點。
浪莎股份2022三季報顯示，前三季度公司主營收入2.0億元，同比下降19.51%；歸母凈利潤1003.85萬元，同比下降37.76%；扣非凈利潤940.62萬元，同比下降39.51%。
2022年第三季度，公司單季度主營收入8172.19萬元，同比下降23.59%；單季度歸母凈利潤386.03萬元，同比下降48.12%；單季度扣非凈利潤399.63萬元，同比下降44.11%；負債率15.85%，財務費用-139.45萬元，毛利率17.78%。
據悉，為了改善營銷上的痛點，近年來，浪莎股份已開始轉向線上渠道，但相較于愛慕股份、都市麗人等上市公司，浪莎股份的營收規(guī)模仍相對較小。
多家券商分析稱，紡織服裝行業(yè)是受疫情擾動比較大的行業(yè)之一，2022年僅有運動服飾因賽道優(yōu)勢表現相對穩(wěn)健。2023年，隨著服裝消費場景的恢復，相關品牌的業(yè)績有望迎來修復期。國泰君安判斷，預計2023年第二季度國內紡織制造企業(yè)的訂單和產能利用率有望迎來拐點。
記者|曾劍?編輯|陳俊杰 孫志成?杜波
校對|盧祥勇
2月20日0—24時，31個省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例144例。其中境外輸入病例73例（上海27例，廣東20例，北京9例，廣西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江蘇1例，重慶1例，甘肅1例），含7例由無癥狀感染者轉為確診病例（廣東3例，四川2例，江蘇1例，廣西1例）；本土病例71例（內蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包頭市1例、巴彥淖爾市1例；江蘇11例，其中蘇州市10例、無錫市1例；遼寧7例，均在葫蘆島市；廣東6例，均在深圳市；山西5例，均在晉中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景頗族自治州3例、紅河哈尼族彝族自治州1例；黑龍江2例，均在雞西市），含5例由無癥狀感染者轉為確診病例（云南3例，內蒙古1例，江蘇1例）。無新增死亡病例。新增疑似病例3例，均為境外輸入病例（均在上海）。當日新增治愈出院病例42例，解除醫(yī)學觀察的密切接觸者1039人，重癥病例較前一日增加3例。境外輸入現有確診病例883例（其中重癥病例1例），現有疑似病例3例。累計確診病例13472例，累計治愈出院病例12589例，無死亡病例。截至2月20日24時，據31個省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產建設兵團報告，現有確診病例1724例（其中重癥病例10例），累計治愈出院病例101491例，累計死亡病例4636例，累計報告確診病例107851例，現有疑似病例3例。累計追蹤到密切接觸者1582455人，尚在醫(yī)學觀察的密切接觸者36791人。