在3000點(diǎn)上方連續(xù)盤整多個(gè)交易日后，滬指今日選擇破位下殺，股指收盤重挫1.91%，失守3000點(diǎn)大關(guān)，報(bào)2992點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指跌勢(shì)更為慘烈，收盤暴跌5.45%。兩市成交量顯著放大，合計(jì)成交8068億元，行業(yè)板塊全線下跌。

消息面上，中共中央政治局7月26日召開(kāi)會(huì)議，會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議稱，要全面落實(shí)“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大重點(diǎn)任務(wù)，抑制資產(chǎn)泡沫和降低宏觀稅負(fù)。針對(duì)會(huì)議上提出的抑制資產(chǎn)泡沫，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院院長(zhǎng)胡怡建對(duì)分析認(rèn)為，這可能是指的房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。

此外，統(tǒng)計(jì)局早間公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.1%，前值3.7%。中國(guó)1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.2%，前值6.4%。

對(duì)于今日大盤的跳水，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表評(píng)論。

中金公司：理財(cái)監(jiān)管傳聞屬于驚弓之鳥(niǎo)

今天上午A股出現(xiàn)快速跳水走勢(shì)，雖然尚沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)明確的說(shuō)法，但估計(jì)與市場(chǎng)傳聞的有關(guān)理財(cái)監(jiān)管有關(guān)。

(1) 政治局定調(diào)里已經(jīng)透露了金融“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管”的意味。特別是昨天的政治局會(huì)議的新聞稿中提到，“著力疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”、“去產(chǎn)能和去杠桿的關(guān)鍵是深化國(guó)有企業(yè)和金融部門的基礎(chǔ)性改革”，這些都意味著今年下半年金融領(lǐng)域里重點(diǎn)的工作是防風(fēng)險(xiǎn)、疏通渠道、去杠桿，把資金盡量往實(shí)體經(jīng)濟(jì)“驅(qū)趕”。而一行三會(huì)近期的監(jiān)管動(dòng)作頻頻，已經(jīng)體現(xiàn)了這樣的意圖。媒體報(bào)道的銀行理財(cái)資金監(jiān)管，如果屬實(shí)，將對(duì)股市資金產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。雖然目前還沒(méi)有統(tǒng)計(jì)銀行理財(cái)資金有多大規(guī)模進(jìn)入股市，但從寶能與萬(wàn)科之爭(zhēng)的案例透露出來(lái)的情況來(lái)看，銀行理財(cái)資金通過(guò)比較隱蔽的方式進(jìn)入股市，的確是在給銀行和股市帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

(2) 清理理財(cái)資金，短期影響風(fēng)險(xiǎn)偏好，加速資金“脫虛向?qū)崱薄⑾騼?yōu)質(zhì)股票集中。加強(qiáng)監(jiān)管銀行理財(cái)資金，從中長(zhǎng)期來(lái)看是正確的事情，避免了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，但短期會(huì)影響風(fēng)險(xiǎn)偏好。從中期來(lái)看，銀行理財(cái)資金的監(jiān)管無(wú)法改變收益率逐步下行的局面，可能也難以改變“低利率、弱需求”的局面，可能會(huì)加速資金“脫虛向?qū)崱保x開(kāi)估值虛、盈利虛的板塊和個(gè)股，向估值相對(duì)實(shí)、盈利相對(duì)實(shí)的板塊和個(gè)股集中。將進(jìn)一步觀察事態(tài)進(jìn)展，相對(duì)收益的投資者可以穩(wěn)守大消費(fèi)，或者逢低吸納隨大市調(diào)整的估值不高、盈利文件的大消費(fèi)品種，絕對(duì)收益的投資者可以適當(dāng)調(diào)整倉(cāng)位，靜觀其變。港股由于流動(dòng)性是國(guó)際的，受此影響相對(duì)小，預(yù)計(jì)港股短期比A股更有韌性。

國(guó)金證券：遲到的下跌 “吃飯行情”終將變?yōu)椤百I單”行情

1、在前期的系列報(bào)告中，分別不斷提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，今天市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的下跌。

2、今天市場(chǎng)指數(shù)的下跌，導(dǎo)火索來(lái)自市場(chǎng)投機(jī)氛圍高漲，監(jiān)管層進(jìn)行了“口頭警示”與“窗口指導(dǎo)”，特別是以*ST欣泰今天的異動(dòng)，大大的提高了市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管層擇機(jī)出臺(tái)相關(guān)措施抑制投機(jī)氛圍的預(yù)期(已求證)；另外，深交所多次表態(tài)遏制炒作；有報(bào)道稱銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)稱“非標(biāo)”投資擬不得對(duì)接資管計(jì)劃(待核實(shí)).

3、存量消耗的市場(chǎng)，新股發(fā)行節(jié)奏加速，規(guī)模有放大。最新一批新股14只(前期13只)，共募集金額120億(前期98億)，且同一批中有兩家銀行股發(fā)行。

4、公募倉(cāng)位高位，“恐高”是傾向。在每周倉(cāng)位測(cè)算中，反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)：公募倉(cāng)位已經(jīng)處于高位，處于去年年底水平，本身有“恐高”的傾向，后續(xù)市場(chǎng)的空間完全取決于場(chǎng)外資金；

5、市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松的預(yù)期將會(huì)出現(xiàn)修正。7月26日政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)更多的依賴于財(cái)政政策對(duì)沖經(jīng)濟(jì)，而非貨幣；另外，建議各位去跟蹤下7月份信貸的數(shù)值；

6、美國(guó)近期數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，美元指數(shù)攀升至97，近3個(gè)月高點(diǎn)，傾向于A股市場(chǎng)“吃飯行情”終將變?yōu)椤百I單”行情，配置上仍建議以“深港通”防御的角度上配置低估值高股息率的“金融+消費(fèi)”，會(huì)有超額收益；主題方面“國(guó)改、G20、深港通”等。

瑞銀證券：下半年A股震蕩格局不改

7月27日，瑞銀證券首席中國(guó)策略師高挺對(duì)上證報(bào)記者表示，下半年市場(chǎng)將延續(xù)震蕩格局，滬深300指數(shù)年末目標(biāo)點(diǎn)位為3200點(diǎn)。預(yù)計(jì)GDP增速將逐漸放緩，全部A股盈利増速接近于零，而宏觀政策則大致維持現(xiàn)狀不變。

高挺提示，隨著經(jīng)濟(jì)放緩，市場(chǎng)對(duì)于債務(wù)違約的擔(dān)憂可能再起，還需關(guān)注全球市場(chǎng)波動(dòng)與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境走弱相疊加的風(fēng)險(xiǎn)。

高挺指出，伴隨“深港通”的推進(jìn)，利好深圳大中市值成長(zhǎng)股。推薦的行業(yè)包括家用電器、食品飲料、醫(yī)藥生物.