下周將出現拐點 重溫上升行情

　　 康洪濤 國元證券

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　　　　從盤面情況看，個股走勢出現明顯分化，其中深圳市場漲跌家數比例為288：399，上海市場漲跌家數比例為357：495。而從板塊風格來看，農林牧漁、農藥化肥等板塊表現較為活躍，其中龍頭股隆平高科繼續強勁漲停。其次，鋼鐵、發電設備板塊個股也有良好表現，說明市場輪動性質非常明顯，也體現市場信心不足，在數據公布中體現緊縮壓力，所以導致大盤反復，在預期相對明了和金融股大幅解禁后，相信短期市場還會出現春天，考慮到地產，銀行已經到達合理的股指區間，所以下周大盤走到時間周期當中，在前期政策連續護盤的號召下，筆者堅定分析認為，下周大盤在反復后，再次出現大陽線行情增大，值得期待。

　　　　4月份PPI同比上漲8.1% 再創3年來新高

　　　　國家統計局今日公布數據顯示，4月份PPI同比上漲8.1%，連續第四個月創3年來新高。4月份工業品出廠價格同比上漲8.1%，原材料、燃料、動力購進價格上漲11.8%。在工業品出廠價格中，生產資料出廠價格同比上漲9.0%。其中，采掘工業上漲27.2%，原料工業上漲10.4%，加工工業上漲6.0%。生活資料出廠價格同比上漲5.4%。其中，食品類價格上漲11.9%，衣著類上漲2.3%，一般日用品類上漲3.7%，耐用消費品類下降0.5%。通過這樣的數據，我們不難看出各個板塊的輪動意圖，而在數據對比上，我們也是可以看出來對于采掘，新能源和燃料這幾個板塊上，中線仍可以加大投資力度，相信還是有不錯的個股行情。

　　　　傳聞4月CPI高達8.5% 導致大盤提前反應的真兇

　　　　因有傳聞稱將于下周一公布的4月份CPI數據將會高達8.5%，超出市場預期，從而引發大量逢高拋盤涌現，大盤藍籌股帶頭下挫，拖累深滬股指快速回落。也使得投資者擔心可能會再次加息，在前期也是提前反復性的分析市場處于緊縮的市場情況中，所以很多戰略資金不敢大局抄底，而指數前期之所以下來如此之多，就是和提前透支這樣的消息，所以，在下周出臺相對不太好的數據和其他情況后，市場反應不會太劇烈，反而可能走出相反的行情，完成向下整理后，出現2次上升的概率正在逐漸加大。

　　　　新舊估值體系碰撞:大小非將成市場上最大玩家

　　　　當中國股市真正迎來全流通時，參與博弈的不再僅僅是二級市場上的保險、基金、私募、其他機構和散戶，另外一個掌握著巨大籌碼的玩家加入了這場游戲。據WIND資訊，2008年、2009年、2010年限售流通股解禁市值分別為2.55萬億，6.3萬億和6.7萬億元(2008年4月7日以后的市值計算是以4月7日收盤價為依據模擬而成)，累計解禁市值約15.55萬億，而截止到5月8日，滬深兩市流通總市值也不過7.7萬億。通過這樣的現象就可以看出，實業資產與金融資本之間的套利行為，將使得市場中那部分嚴重高估的股票在2008年繼續展開其價值回歸之旅。而具備核心競爭力、持續成長性良好的企業，由于其估值所具有的吸引力，將繼續得到投資者青睞。而目前中國資本市場漸入“全流通時代”，成熟市場產業資本的估值方法——市值估值法將適用于全流通市場下的證券定價，對此，筆者分析認為，在銀行和地產連續大幅下跌后，價值是逐漸得以體現，在可能有進一步調控和反壓的政策面前，2大板塊在連續下跌后，在下周可能會出現市場的中流砥柱作用，展開反彈的重要力量，尤其是地產股的短線機會可能會更加巨大，值得好好研究。

　　　　王岐山出席陸家嘴論壇:要保持證券市場發展勢頭

　　　　“2008陸家嘴論壇”于今天上午9時正式開幕。本屆陸家嘴論壇經國務院批準，由中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會和上海市人民政府共同主辦。周小川、韓正共同擔任論壇 ，論壇的主題是“世界格局中的中國金融”。國務院領導高度重視本次論壇的召開，中共中央政治局委員、中國國務院副總理王岐山出席本次論壇開幕式，并作了論壇主題講演。

　　　　他在會議上說：切實維護金融安全穩定。金融發展的歷史和當前次貸危機的發生均證明，防范化解風險是金融發展的永恒主題。處理得不好就很可能引發金融動蕩，影響經濟乃至整個社會政治的穩定。金融安全直接關乎國家經濟社會穩定大局，關乎人民群眾根本利益，必須把維護金融安全穩定放在首要位置。我們將不斷完善金融監管體制機制，繼續強化金融監管，在有效監管、防范風險前提下，促進金融創新，不斷提高金融監管的能力和水平。改進外匯管理方式，完善外匯管理的法律法規，強化對跨境資本流動的監管。加快構建金融安全網，健全金融應急機制和應急預案。嚴厲打擊各種非法金融活動，加強全社會金融知識普及和風險教育。按照管理層的意圖，說明市場還是在相對穩定中，所以我們就必須要看到市場在前期政策救市的決心，也救是要考證3000點從政策底到中期市場底部的一個驗證過程，所以從實戰的技術分析來研判，市場在下周出現急速向下驗證不好數據出臺的行情同時，隨時都可能出現再次向上的格局，耐心等待大盤出現拐點格局，還是具備再次沖擊4000點的技術能力。

　　　　熱點前瞻 關注三通概念股下周的短線機會

　　　　5月20日臺灣候任領導人馬英九即將上任，屆時馬英九在就職典禮上將對兩岸關系和兩岸三通等問題發表就職演說。馬英九“520”講話，應該成為撥開政治濃霧，讓兩岸雨過天晴，冰融春暖、讓兩岸人民重新對馬英九樹立信心的一次講話，臺海兩岸由此面臨歷史性的“和解共生”的機遇。近期胡錦濤 和國民黨代表蕭萬長在博鰲論壇上會談，國民黨代表表示加快兩岸三通的步伐，得到島內企業界和商界的廣泛歡迎。國民黨日前表示從7月4日開始，兩岸包機通航正式開始。也從7月4日開始人民幣匯兌擴至全島，另外放松大陸觀光客赴臺旅游政策，這些都是有利于祖國統一的措施。中國內地和臺灣地區實現“通郵、通商和通航”等“三通”模式，無疑是海峽兩岸從事經濟、貿易、投資和洽談的最好方式，這種方式的持續進行，不僅有利于兩岸同胞的交流和合作，而且有利于兩岸經濟的共同發展，從而有利于在海峽兩岸構筑“三通” 區域經濟。“海峽西岸”戰略和未來“三通”可能給福建經濟帶來快速發展機遇，首先帶來的是毛利的大幅增長，從而直接帶動福建地區商業貿易、交通運輸行業的快速增長，其次是基礎設施建設帶來的投資熱潮，相關受益的行業為鋼材、建筑建材，機械等投資品，最后是延伸到消費服務業的需求，如食品飲料、醫藥衛生、金融。 根據海峽導報稱，近日廈門市政協組織5位臺商委員、部分臺商特邀人士和民主黨派負責人，就兩岸“三通”展開專題視察，市政協 陳修茂親自帶隊。視察組一行先后視察了幾個未來“三通”的主要口岸，包括國際客運碼頭、廈門機場、五通客運碼頭等。對于廈門應對“三通”的硬件，參加視察的委員和臺商均表示“沒有問題”。市政協 陳修茂最后要求，各相關部門要認真梳理大家的意見，抓好落實，更好更快地做好全面“三通”的準備工作。 在5月20日臺灣候任領導人馬英九即將上任以及7月啟動兩岸三通的利好預期下，三通概念有望將成為奧運前市場持續熱點，受到市場資金的高度關注和炒作。三通概念股主要包括：廈門空港(600897)、廈門港務(000905)、廈門信達(000701)、廈門國貿(600755)、福建高速(600033)、東百集團(600693)、三鋼閩光(002110)、福建水泥(600802)、福耀玻璃(600660)、廈工股份(600815)、 興業銀行(601166)、閩福發(000547)、上海機場(600009)、中國國航(601111)、南方航空(600029)等。兩岸“三通”的核心是直航，如果“三通”得以實現，航運類的上市公司股票將首先獲益。因此，廈門空港(600897)和廈門港務(000905)無疑是該板塊的龍頭品種，應重點關注。