經濟觀察網 記者 張曉暉 雖然凈利潤下滑，但股價已經翻倍。

2021年8月27日，圓通速遞股份有限公司（600233.SH，以下簡稱“圓通速遞”）發布一個公告，決定在9月14日召開臨時股東大會，議案是《延長公司非公開發行股票股東大會決議有效期及授權有效期》。

這給市場透露出一個重要的信息：圓通速遞始于2020年的37.9億元非公開發行股票（俗稱“定向增發”）正在進入實質性階段。

二級市場上，圓通速度的股價出現上漲，從9元迅速上漲至18元，短短四個月不到的時間股價翻倍，該股市值增加了300億。

12月4日，圓通速遞公告稱，公司已于12月2日完成了新增股份的登記手續，本次定增價格為14.04元/股，總計發行股份約2.7億股。

三季度凈利潤同比下滑25.68%的圓通，一眾機構參與其定增，且伴隨股價上揚，目前參與定增者已浮盈超20%。

經濟觀察網記者向圓通速遞董秘辦公室詢問，獲得37.9億募集資金之后能否提升公司的市場份額等問題，對方回復稱，相關問題請見公告，每月會公布市場數據。

37.9億元募資到位

圓通速遞是中國自從放開快遞行業以來，伴隨電商行業崛起而高速發展的一家企業。其創始人是喻會蛟,浙江桐廬人,中共黨員,現任上海圓通蛟龍投資發展(集團)有限公司（以下簡稱“蛟龍投資”）、圓通速遞董事長。

2016年10月，圓通速遞成功實現借殼上市，成為國內第一家上市的快遞公司。

在中國郵政、順豐、京東、韻達、申通、德邦、中通、天天快遞等等市場競爭異常激烈的快遞行業，圓通速遞是擁有淘寶、菜鳥網絡的電商巨頭——阿里巴巴戰略持股主要快遞公司。

在本次定增完成之后，圓通速遞的第一大股東仍然是喻會蛟的蛟龍投資，持股從之前的33%稀釋至30%。阿里系為第二大股東，通過阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司持股11.04%、杭州阿里創業投資有限公司持股9.11%、上海云鋒新創股權投資中心（有限合伙）持股2.03%，合計為22.18%。

本次參與圓通速遞定向增發的投資者一共有16名，主要為券商、投資基金、私募機構，只有一位自然人投資者參與，他叫王成盛，出資1.5億元，獲配10,683,760股，鎖定期為6個月。

以圓通速遞12月10日的收盤價17.87元來估算的話，王成盛浮盈已經超過4000萬，收益率超21%。

其他知名投資機構有外資機構UBS AG，投資5.1億元；嘉實基金投了5.3億元，易方達基金投了4.1億元，高毅資產通過兩個基金合計投了約2.75億元，如此一共有15名機構參與圓通速遞的定增，創始人喻渭蛟和馬云的阿里系均沒有參與本次定增。

圓通速遞在11月底拿到37.9億元募集資金之后，迅速就把其中7億元閑置資金臨時補充流動資金。

在圓通速遞的計劃中，募資中的23.4億元擬用于多功能網絡樞紐中心建設項目，5億元用于運能網絡提升項目，2億元用于信息系統及數據能力提升項目，剩余7.5億元用于補充流動資金。

凈利潤下滑，股價卻飆升

圓通速遞股價飆升的另一面，卻是該公司今年來下滑的業績。

2021年三季報顯示，圓通速遞今年第三季度的營業收入約為110.47億元，同比增長了24.98%，但凈利潤卻下降了25.68%，約為3.08億元。

圓通速度解釋了公司業績下滑的原因：

2021 年上半年，鑒于行業競爭格局不斷變化，并綜合市場發展趨勢等因素，公司單票快遞產品收入同比下降 7.62%。公司近年來持續聚焦深化成本管控，運用數字化管控工具精細管控運營環節各項成本，并隨著公司快遞業務規模持續增長，成本端規模效應日益凸顯，單票成本得以持續攤薄，在新冠肺炎疫情期間國家出臺的各項優惠政策取消和成品油價格回升等影響下，公司 2021 年上半年單票快遞產品成本整體較上年同期下降2.63%。

其表示，2021 年上半年，公司快遞產品單票收入的下降幅度高于單票成本下降幅度，導致快遞產品毛利率有所下降，公司整體扣非前歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤有所下降。

同時，圓通速遞還對比了行業的其他快遞公司。

申通快遞、韻達股份、順豐控股、德邦股份在2021年上半年，均出現了營業收入上升，而凈利潤下降的整體行業情況。其中申通快遞的上半年凈利潤下滑高達307%，相比之下，圓通速遞的業績下滑并非孤例。

圓通速度表示，2021年上半年，快遞行業公司營業收入普遍上升，主要系我國經濟運行環境持續向好，電商滲透率不斷提高，快遞下沉趨勢明顯，推動行業實現快速增長，行業內各公司業務量均存在一定幅度上漲，進而營業收入規模整體上升。與此同時，因快遞行業競爭激烈、單票價格普遍下行，新冠肺炎疫情期間國家出臺的各項優惠政策取消和成品油價格回升等因素影響，快遞行業公司業務量高增長，但凈利潤整體呈現下滑趨勢。

上證e互動上，有很多投資者包括快遞員更多在關注圓通速遞派件費上漲一毛的事情，有投資者提問：“八月底各大快遞公司包括圓通公告披露至9月1號開始漲一角派費問題，其他快遞公司都已經行動直排給快遞員，貴公司有實際行動漲派費給員工嗎？”

圓通速遞回復，公司宣布自2021年9月1日起全網派費每件上調0.1元，并要求各加盟商不得隨意截留，以切實提高全網業務員投遞報酬。

有投資者發出質疑，反映三四線城市承包商私自截流派費，甚至采用先給部分派費，剩余派費需要考核才能拿到的，實質是降低了小哥工資，公司有沒專門成立小組排查？

對此，圓通速遞尚未作出回復。

還有投資者詢問圓通速遞是否與阿里巴巴速賣通有業務來往？

圓通速遞回復稱，公司目前為阿里巴巴集團旗下全球速賣通提供國際干線運輸服務。

針對已經募集的37.9億元，圓通速遞表示，本次非公開發行募集資金扣除發行費用后，擬用于多功能網絡樞紐中心建設項目、運能網絡提升項目、信息系統及數據能力提升項目以及補充流動資金，有利于進一步加強公司的主營業務，增強核心競爭力和技術研發實力，提高公司的持續盈利能力。公司業務及業務結構不會因本次非公開發行發生重大變化。

關于本次非公開發行，能否有效提升圓通速遞的市場占有率，還需要時間來觀察。