美國(guó)房?jī)r(jià)連續(xù)第四個(gè)月攀升，需求強(qiáng)勁加上庫(kù)存緊張推高了房?jī)r(jià)。標(biāo)普CoreLogic Case-Shiller季調(diào)后數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份房?jī)r(jià)較4月份上漲0.7%。房?jī)r(jià)的上升主要是由于買(mǎi)家一直在為房源短缺而競(jìng)爭(zhēng)，在美國(guó)的一些地區(qū)引發(fā)了競(jìng)購(gòu)戰(zhàn)。根據(jù)Redfin的數(shù)據(jù)，在截至7月16日的四周內(nèi)，美國(guó)待售房屋總數(shù)較上年同期下降了16%。

　　標(biāo)普道瓊斯指數(shù)董事總經(jīng)理Craig Lazzara周二在聲明中表示:“美國(guó)房?jī)r(jià)在2022年6月之后開(kāi)始下跌，5月份的數(shù)據(jù)支持了2023年1月(之后房?jī)r(jià)開(kāi)始上升)是房?jī)r(jià)下跌的最后一個(gè)月的說(shuō)法。5月份報(bào)告的廣度和力度與對(duì)未來(lái)幾個(gè)月的樂(lè)觀看法一致。”

　　對(duì)于一些買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，供應(yīng)緊張可能會(huì)繼續(xù)讓房屋變得相當(dāng)昂貴。Realtor.com經(jīng)濟(jì)研究分析師Hannah Jones稱(chēng):“相對(duì)于買(mǎi)家需求而言，有限的庫(kù)存可能會(huì)讓價(jià)格在一定程度上保持浮動(dòng)。然而，這些趨勢(shì)因市場(chǎng)而異。”

　　此外，近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)房?jī)r(jià)漲幅最大的城市已經(jīng)從氣候溫暖的城市轉(zhuǎn)移到了更靠北的城市。在對(duì)20個(gè)城市進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查中，芝加哥、克利夫蘭和紐約的房?jī)r(jià)漲幅最大，這是五年來(lái)天氣寒冷的城市首次位居榜首。

　　房?jī)r(jià)反彈的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是住房供應(yīng)嚴(yán)重短缺。全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，上月有108萬(wàn)套待售房屋，為6月庫(kù)存紀(jì)錄最低水平。庫(kù)存低的部分原因是，許多在疫情早期鎖定較低抵押貸款利率的房主不愿通過(guò)掛牌出售房屋來(lái)放棄抵押貸款。房屋供應(yīng)短缺抑制了二手房銷(xiāo)售，6月份二手房銷(xiāo)售跌至5個(gè)月低點(diǎn)。

　　但這也推高了房?jī)r(jià)，因?yàn)橘I(mǎi)家對(duì)上市房屋的爭(zhēng)奪。Redfin的數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日的四周內(nèi)，房屋銷(xiāo)售價(jià)格中位數(shù)為38.25萬(wàn)美元，較上年同期上漲2%。一些城市的房?jī)r(jià)漲幅更大，密爾沃基上漲了12%，邁阿密上漲了10%，辛辛那提上漲了9.5%。

　　與此同時(shí)，房屋需求依然強(qiáng)勁。邁阿密地區(qū)的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人Andres Rodriguez表示，即使抵押貸款利率的上升已經(jīng)讓房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱度有所下降，但由于家庭人數(shù)的增加和新工作的增加，出于“需要”而買(mǎi)房的人的需求仍然穩(wěn)定。

　　他說(shuō)，最受歡迎的房屋每套仍接收到近10份報(bào)價(jià)，不過(guò)較兩年前常見(jiàn)的20多份報(bào)價(jià)有所下降。這些報(bào)價(jià)通常等于或略低于要價(jià)，而之前的報(bào)價(jià)則比要價(jià)高出數(shù)萬(wàn)美元。Rodriguez稱(chēng):“盡管利率上升了這么多，但我們的需求還是非常高。”

　　住房成本約占核心CPI籃子的40%，是抗通脹斗爭(zhēng)的重要組成部分。負(fù)責(zé)計(jì)算CPI的美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局主要通過(guò)租金成本來(lái)衡量住房，包括租房者每月支付的費(fèi)用，以及房主如果將類(lèi)似的地方租出去將收取的估計(jì)費(fèi)用(業(yè)主等價(jià)租金)。隨著時(shí)間的推移，房?jī)r(jià)的上漲可能會(huì)推高租金，因?yàn)榉繓|會(huì)考慮出售房產(chǎn)所能獲得的收益。

　　由于租金通常每年更新一次，因此房?jī)r(jià)和租金的變化會(huì)滯后地滲透到官方通脹指標(biāo)中。去年的房?jī)r(jià)下跌，再加上租金成本的降溫，現(xiàn)在正在推動(dòng)住房通脹的下降和整體通脹下降。

　　但房?jī)r(jià)的回升可能會(huì)減緩這一進(jìn)程，并可能導(dǎo)致明年更具粘性的通脹。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根本月稍早表示："樓市甚至看起來(lái)可能已經(jīng)觸底，雖然由于去年租金的下降，住房通脹可能會(huì)在短期內(nèi)繼續(xù)放緩，但住房?jī)r(jià)格的反彈將給未來(lái)的通脹帶來(lái)上行風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，美國(guó)房?jī)r(jià)在去年短暫下跌后再度上漲，令美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹的努力復(fù)雜化，并引發(fā)了決策者還需要加息多少的疑問(wèn)。盡管在美聯(lián)儲(chǔ)的刺激下，借貸成本迅速上升，但美國(guó)各地的住房需求仍在繼續(xù)超過(guò)供應(yīng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，盡管物價(jià)壓力緩解的跡象讓一些政策制定者開(kāi)始考慮結(jié)束緊縮政策，但如果強(qiáng)勁的房地產(chǎn)市場(chǎng)導(dǎo)致抗擊通脹進(jìn)展放緩，他們最終可能不得不繼續(xù)加息或在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率不變。