近日，華泰證券資管旗下公募基金2023年二季報出爐，基金經理們就上半年資本市場走勢作出分析及回顧，以及對宏觀經濟、證券市場和行業趨勢作出了簡要展望。

　　在《華泰紫金泰盈混合型證券投資基金2023年第2季度報告》中，權益投資總監、基金經理查曉磊認為，庫存回落周期有望企穩，制造業或將獲向上彈性。他表示，首先會重點關注機械制造行業，其中有部分可能受益于出口表現的細分子行業；其次會關注周期逐步見底企穩回升的科技行業，其中重點圍繞半導體及電子的一些細分子行業進行研究分析；第三，部分消費品公司的估值也逐步到了具備中長期吸引力的水平，也將持續關注。

　　基金經理劉瑞華在《泰紫金科技創新3年封閉運作靈活配置混合型證券投資基金、華泰紫金創新成長混合型發起式證券投資基金2023年第2季度報告》中表示會關注科技、高端制造、醫藥行業結構性機會。他認為主要關注的投資方向包括：第一，科技行業，主要受到AI應用的擴散和半導體、消費電子庫存周期見底的驅動；第二，具備全球競爭力高端裝備制造業，主要驅動力來自全球制造業布局的重構和國內先關公司競爭力的提升；第三，醫藥行業，主要受益于集采政策的調整和海外加息周期的拐點。

　　基金經理鄭棟在《華泰紫金先進制造混合型發起式證券投資基金2023年第2季度報告》中指出：制造業去庫存周期收尾，內生增長動能逐步釋放。展望未來，他認為，中國制造業去庫存周期接近尾聲，內生增長動能逐步釋放，中國經濟有望于下半年逐步走出低谷。另外，美聯儲加息壓力下半年有望邊際緩和，進一步改善中國股市的外部流動性環境。市場對于經濟及政策預期回歸理性，“弱復蘇、溫和刺激、流動性寬松”的組合目前已被充分定價，他認為中國股市向上彈性將大于向下風險。但在經濟確立向上趨勢之前，市場仍將以結構性行情為主。

　　基金經理王海山在《華泰紫金信息科技主題6個月定期開放混合型發起式證券投資基金2023年第2季度報告》中表示，當前市場處于底部區間，復蘇方向已確定。他表示自己在二季度整體對計算機進行了較大幅度的減倉，主要加倉了電力設備、機械設備兩個行業。

　　在《華泰紫金貨幣增利貨幣市場基金2023年第2季度報告》中，固收公募投資部總經理、基金經理趙驥預計下半年市場將圍繞增量政策展開預期和現實的博弈。她表示，潛在風險方面，一是關注明年資本新規實施前，季末時點或加大產品負債端波動的影響；二是關注地方債務壓力下城投信用風險的積累。

　　基金經理李博良在《華泰紫金豐泰純債債券型發起式證券投資基金2023年第2季度報告》中表示，產品操作上，組合投資以信用債配置為主，輔以利率債交易；靈活控制組合久期和杠桿，努力做好收益及回撤之間的平衡。

　　在《華泰紫金月月購3個月滾動持有債券型證券投資基金2023年第2季度報告》中，基金經理劉鵬飛指出，債市在收益率低位震蕩，股市大概率仍是結構行情。組合管理中，自己對債券做了一定的波段交易，通過久期和杠桿獲取一定收益增厚。從資產性價比角度，保持了權益資產較高的倉位。

　　基金經理曹渝則表示PPI觸底和海內外庫存底有望提高經濟修復彈性。她認為，逆周期政策的再度加碼疊加PPI底部企穩，有助于權益市場盈利和估值的恢復，對權益市場的預期修正。行業維度方面，自己會關注：（1）供給結構較好的順周期行業；（2）關注底部的需求行業，地產鏈條彈性有限關注格局較好的家電、家居，關注消費鏈條中庫存、政策受益的細分行業；（3）科技全年主線有共識，隨著估值修復階段進入波動期，庫存和國產化提升的細分行業。轉債方面，當前轉債估值進一步抬升的概率較低，股性邏輯更為重要；同時低價轉債數量明顯增加，部分偏債型的標的到期收益率已經頗具性價比，低價低溢價率和行業選擇都將有增厚作用。

　　在《華泰紫金安恒平衡配置混合型發起式證券投資基金2023年第2季度報告》中，多資產公募投資部總經理、基金經理王曦和基金經理劉曼沁共同指出，產品操作上，隨著股債性價比重回高位，權益資產性價比有所提升，在市場調整后本基金提高組合權益倉位，行業結構上在原有金融地產、周期、消費等板塊基礎上，增加庫存和產品價格處于底部的電子板塊及中報業績向好板塊的配置；債券資產部分，債市在基本面弱化預期發酵下總體走牛，二季度組合久期有所抬升，轉債倉位下調，組合杠桿水平提升。

　　基金經理王軼、張亮、陳宇峰則預計：中長期滬蘇浙高速公路車流量有望持續增長。報告指出，報告期內，基礎設施項目公司實現通行費收入（不含稅）95,725,319.01元，高于歷史同期水平，較2022年同期增長76.63%。中長期來看，隨著經濟持續復蘇，滬蘇浙高速公路的車流量有望實現持續增長。