7月頭兩個交易日，A股市場在銀行、汽車等板塊接力上漲下持續(xù)走高。結(jié)合歷史大數(shù)據(jù)和今年行業(yè)基本面情況，在板塊輪動日益加劇的當(dāng)下，7月哪些板塊更有望勝出？
從31個申萬一級行業(yè)近5年實際表現(xiàn)看，2023年至今，累計漲幅居前的國防軍工板塊，在最近5年里每年7月均實現(xiàn)了正收益，通信、農(nóng)林牧漁、機(jī)械設(shè)備也是7月上漲概率較高的板塊；相比之下，計算機(jī)、食品飲料、輕工制造等板塊同期多半負(fù)收益；公用事業(yè)板塊最近5年7月表現(xiàn)整體較為穩(wěn)定，而追求賠率的投資者或可關(guān)注電力設(shè)備等方向機(jī)遇。
國防軍工板塊勝率居首
板塊輪動近年來在A股市場體現(xiàn)得越發(fā)明顯。當(dāng)2023年行情步入下半場，該如何踩中市場輪動節(jié)奏、提高投資勝率？歷史同期表現(xiàn)或能為投資者提供一定程度的參考。
Wind數(shù)據(jù)顯示，就板塊7月上漲概率而言，2018年至2022年的5年時間里，31個申萬一級行業(yè)板塊都至少在一個年度的7月實現(xiàn)上漲，其中9個板塊在兩個年度的7月均實現(xiàn)上漲，上漲概率為40%；10個板塊在三個年度的7月實現(xiàn)上漲，上漲概率為60%；5年中有4年7月實現(xiàn)上漲的板塊有兩個，最近5年每年7月均實現(xiàn)上漲的板塊只有國防軍工。
從最近5年（2018年至2022年）7月走勢看，同期國防軍工板塊漲幅分別為4.68%、5%、27.8%、3.34%和1.95%；2023年至今，國防軍工板塊累計漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位居中上游，7月初的兩個交易日板塊繼續(xù)實現(xiàn)正收益。
年初以來累計漲幅高居首位的通信板塊，其最近5年7月表現(xiàn)也可圈可點，除2019年7月下跌3.81%外，其余4個年度7月均實現(xiàn)正收益；農(nóng)林牧漁板塊2021年7月出現(xiàn)了超過14%的回調(diào)，但最近5年的其余4個年度，也均實現(xiàn)上漲，與通信板塊一樣上漲概率達(dá)到80%。
對于部分追求穩(wěn)健收益的投資者而言，一些行情波動小但勝率較高的板塊或值得關(guān)注。例如公用事業(yè)板塊，其最近5年里有3年7月實現(xiàn)正收益，漲幅最大的2020年7月，板塊合計上漲9.20%；跌幅最大的2021年7月，板塊合計下跌3.20%。從板塊成分股看，公用事業(yè)板塊多數(shù)標(biāo)的屬于電力、燃?xì)獾饶茉搭悅€股，其較為穩(wěn)定的分紅收益也是吸引投資者的重要因素。
一些板塊盡管近5年7月布局的勝率不高，但是較高的賠率為那些追求高回報的投資者也帶來了機(jī)遇。2020年7月，社會服務(wù)板塊累計漲幅超過41%，在31個申萬一級行業(yè)板塊近5年7月表現(xiàn)中高居第一；電力設(shè)備、建筑材料、有色金屬等板塊，2020年7月累計漲幅也都在20%以上。
31個申萬一級行業(yè)近5年歷年7月板塊表現(xiàn)
把握細(xì)分領(lǐng)域高景氣及業(yè)績增速機(jī)遇
對于國防軍工板塊，2023年后續(xù)布局價值幾何？中郵證券分析認(rèn)為，軍工行業(yè)經(jīng)過過去近兩年時間的較快增長，未來或進(jìn)入穩(wěn)定增長期，細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機(jī)會，另外，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點。
具體配置上，浙商證券表示，2023年軍工機(jī)會大于風(fēng)險，看好導(dǎo)彈、信息化、航空發(fā)動機(jī)、軍機(jī)子行業(yè)。其中，航空發(fā)動機(jī)受益于“維保+換發(fā)”，未來空間大；導(dǎo)彈受益于“戰(zhàn)略儲備+耗材屬性”；信息化受益于“信息化程度加深+國產(chǎn)”，增速更高。
對于勝率較高且今年以來領(lǐng)漲的通信板塊，中銀證券建議后市優(yōu)先關(guān)注符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的行業(yè)，追蹤優(yōu)質(zhì)公司，同時從2023年業(yè)績增速高、確定性強(qiáng)、景氣度持續(xù)高企的板塊中選擇具備估值性價比的標(biāo)的進(jìn)行配置；此外，建議積極關(guān)注運(yùn)營商行業(yè)基本面觸底反彈、估值重構(gòu)的機(jī)會。
對于在農(nóng)林牧漁板塊各細(xì)分領(lǐng)域的布局，廣發(fā)證券認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖持續(xù)磨底，產(chǎn)能去化有望加速，建議關(guān)注在周期底部仍有融資計劃、成本控制管理優(yōu)秀的養(yǎng)殖企業(yè)；白羽雞行業(yè)預(yù)計下半年或?qū)⒂瓉砉┬韫拯c，上游種雞環(huán)節(jié)有望延續(xù)高景氣，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均有望充分受益；飼料方面，畜禽料需求趨勢向好，高端水產(chǎn)飼料品類將表現(xiàn)出更強(qiáng)的需求恢復(fù)彈性，繼續(xù)看好飼料龍頭公司投資機(jī)會。