中信建投研報認為，繼“部署加快推進建設充電基礎設施，更好支持新能源汽車下鄉”，以及對部分國六a乘用車給予額外半年銷售過渡期影響，燃油車型被動降價促銷壓力有望緩解。同時，6月2日李強總理主持召開國務院常務會議，研究促進新能源汽車產業高質量發展的產業措施，要加強動力電池系統、新型底盤架構、智能駕駛體系等重點領域技術攻關，要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質量充電基礎設施體系，板塊迎來預期邊際向好。此外，自主車企重磅車型陸續定價有望進一步提振板塊銷量，建議把握變局拐點。
全文如下中信建投 | 汽車：政策刺激持續加碼，看好板塊反彈情緒延續
上周汽車板塊上漲0.7%，乘用車和汽車零部件走勢出現分化，分別上漲3.2%、下跌0.6%。乘用車板塊上漲主要系近期汽車質量投訴事件影響減弱，以及政策進一步加碼所致。繼“部署加快推進建設充電基礎設施，更好支持新能源汽車下鄉”，以及對部分國六a乘用車給予額外半年銷售過渡期影響，我們認為燃油車型被動降價促銷壓力有望緩解。同時，6月2日李強總理主持召開國務院常務會議，研究促進新能源汽車產業高質量發展的產業措施，要加強動力電池系統、新型底盤架構、智能駕駛體系等重點領域技術攻關，要延續和優化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構建高質量充電基礎設施體系，板塊迎來預期邊際向好。此外，自主車企重磅車型陸續定價有望進一步提振板塊銷量，建議把握變局拐點。
車企跟蹤：5月車企銷量陸續披露，理想、比亞迪等新能源車延續強勢表現。
比亞迪5月銷售228087輛，同比+109.4%，其中海外銷售新能源乘用車合計10,203輛。此外，理想汽車5月交付量達到28277輛，同比+146%；蔚來汽車交付6155輛，同比-12%；小鵬汽車交付7506輛，同比+6%；廣汽埃安銷售45003輛，同比+114%；哪吒汽車交付13029臺，同比+18%；零跑交付12058臺，同比+164%；極氪交付8678臺，同比+100%。新能源汽車降價促銷或階段性降溫，特斯拉售價重回上升通道，5月2日特斯拉中國和美國將在售的Model 3/Y售價上調，分別上漲2000元人民幣/250美元。
車型跟蹤：自主品牌價持續發力，多款新能源車型邁入20萬價格區間。
2023年主機廠計劃推出的新車型仍將集中在新能源，自主品牌新能源車型將占據絕對主力，其中插電混動新車型成為長城、吉利、長安等強勢自主發力重點，純電動新車型成蔚小理、極氪等新勢力供給主力。5月中旬，比亞迪海豹冠軍版、比亞迪漢DM系列改款陸續上市，價格區間下限均為18.98萬元；哈弗正式推出梟龍系列和梟龍 MAX，售價區間分別為13.98萬-15.68萬元和15.98-17.98萬元。5月下旬，深藍發布S7，定位為中型SUV，預售價區間為16.99-23.99萬元，并提供增程式混動、純電動以及氫電版本供消費者選擇；蔚來ES6正式上市，75kWh版售價36.8萬元，100kWh版售價42.6萬元，外觀、內飾、舒適配置、智能化等方面全面提升；比亞迪推出宋Pro DM-i冠軍版，71km版售價13.58w/14.28w，普降5k且純電續航增加；110km版售價14.98w/15.98w，降價增配樹立A級SUV新標桿；吉利銀河L7于5月31日上市，售價區間為13.87-17.37萬元，20萬元內電混SUV市場再添一員大將。
投資建議：預期波動筑底，把握新一輪布局。
行業景氣不及預期；行業競爭格局惡化；客戶拓展及新項目量產進度不及預期。