5月12日，為健全多層次資本市場產品體系，豐富資本市場風險管理工具，中國證監會宣布啟動上交所科創50ETF期權上市工作。
據了解，科創50ETF期權是我國首只基于科創50指數的場內期權品種，科技創新特色鮮明，與現有的7只ETF期權品種形成良好互補。上市科創50ETF期權，有利于吸引長期資金配置科創板，激發科創板創新活力，滿足多元化的交易和風險管理需求，有助于繼續發揮好科創板改革先行先試的示范引領作用，不斷提升服務實體經濟質效。
上交所同日表示，科創50ETF期權作為寬基類ETF期權產品，將總體沿用前期的風控措施，并根據科創板股票漲跌幅設置對科創50ETF期權漲跌幅參數適應性調整為20%，相關措施在創業板ETF期權已有實踐。
填補科創板風險管理工具空白，進一步發揮期權市場功能
有業內人士表示，本次推出的科創50ETF期權是全面注冊制背景下首次推出的股票期權新品種，也是我國首只基于科創50指數的場內期權品種，其上市對投資者和期權市場發展來說具有重要意義。
據了解，ETF期權作為全球資本市場基礎、成熟、普遍的金融衍生工具，在價格發現、風險管理、完善市場多空平衡機制等方面發揮了重要作用。自2015年2月開展股票期權試點以來，證監會組織滬深交易所先后上市了7只ETF期權，市場運行平穩有序，有效發揮了引入增量資金、穩定現貨市場的作用，為進一步豐富ETF期權品種夯實了基礎。
期貨日報記者梳理發現，去年以來，我國金融衍生品工具箱得以快速擴充，7月22日，中金所中證1000指數期貨及期權上市；9月19日，上交所中證500ETF期權、深交所創業板ETF期權、中證500ETF期權上市；11月25日，深交所深證100ETF期權上市。
“科創50ETF期權上市后，國內金融期權品種對A股主要板塊將基本實現全覆蓋，將填補當前科創板缺乏相應風險管理工具的空白，對應標的市場流動性預計將有明顯的提升。”國聯期貨期權研究員黎偉在接受期貨日報記者采訪時表示，更多場內金融期權品種的上市無疑會增加市場投資策略的多元性。
廣州金控期貨研究中心副總程小勇告訴記者，由于科創板市場波動較大，投資者經常面臨市場劇烈波動，在投資科創板時往往相對謹慎，不易培育長期價值投資者，科創50ETF期權的上市有利于滿足投資者多元化的交易和風險管理需求，同時也有利于完善我國個股期權產品體系，與現有ETF期權品種形成良好互補，進一步發揮好期權在價格發現、風險管理、完善市場多空平衡機制等方面的作用。
對于我國期權市場而言，程小勇進一步表示，我國期權市場覆蓋的品種仍偏少，投資者參與比例也偏低，在完善我國金融衍生品體系和金融期貨服務實體經濟方面還可以繼續發力。因此，上市多個ETF期權產品，完善國內個股期權體系，在服務居民財富管理、增加居民資產配置的標的和提高金融期貨期權服務實體經濟等方面很有必要性和重要性。“后續預計將有更多的個股期權和股指期權上市，助力構建更加完善的金融衍生品市場和多層次資本市場服務體系。”
科創50ETF期權漲跌幅參數適應性調整為20%
昨日，上交所表示，將在中國證監會指導下認真做好科創50ETF期權上市準備。
據了解，2019年設立以來，科創板建設穩步推進，市場運行平穩有序，支持和鼓勵“硬科技”企業上市的集聚示范效應日益顯現。截至2023年4月底，科創板已有上市公司519家，總市值達6.65萬億元，板塊的科技創新屬性持續強化。但從目前來看，科創板尚缺少相應的風險管理工具。
因此，上交所根據市場需求積極推動科創50ETF期權新產品研發，將其作為完善科創板配套產品體系、提升科創板吸引力和流動性、推進科創板做市商制度功能發揮、持續發揮科創板改革先行先試示范引領作用的重要舉措。
自2015年證監會開展股票期權試點以來，上交所先后推出上證50ETF期權、滬深300ETF期權和中證500ETF期權。與現有三只期權產品不同的是，此次期權標的科創50ETF聚焦于科創板股票，是上交所對科創板產品體系的重要補充。科創50ETF跟蹤的上證科創板50成份指數以上交所科創板中市值大、流動性好的50只證券作為成份股，反映了一批創新型企業的投資價值，具有良好的投資潛力。
數據顯示，截至2023年3月31日，科創50指數覆蓋股票市值為2.88萬億，按成份股估算，推出科創50ETF期權后將有效新增覆蓋市值0.94萬億。
總的來看，上市科創50ETF期權，可有效滿足科創板投資者風險管理需要，有助于科創板更好發揮資本市場改革試驗田作用，對于促進科創板和股票期權市場長期持續健康發展意義重大。
從風控措施來看，上交所表示，科創50ETF期權作為寬基類ETF期權產品，將總體沿用前期的風控措施，并根據科創板股票漲跌幅設置對科創50ETF期權漲跌幅參數適應性調整為20%，相關措施在創業板ETF期權已有實踐。
后續，上交所表示將在目前行之有效的風險防控和市場監管措施的基礎上，進一步做好風險研判，全面加強市場監管，確保新產品平穩上市。
證監會表示，證監會一直高度重視ETF期權市場穩健運行和風險防控工作，持續完善制度規則體系，加強運行管理和風險監測。科創50ETF期權上市后，證監會將進一步完善風險防控機制，并根據市場運行情況改進優化，確保科創50ETF期權穩健運行。