債市要聞

　　【證監會指導交易所修訂REITs審核關注事項指引將持續完善信披制度規則】

　　5月12日，在證監會指導下，滬深交易所分別發布《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）規則適用指引第1號——審核關注事項（試行）（2023年修訂）》、《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業務指引第1號——審核關注事項（試行）（2023年修訂）》（以下統稱《REITs審核關注事項指引》）。

　　《REITs審核關注事項指引》突出以“管資產”為核心，進一步優化REITs審核關注事項，強化信息披露要求，明確產業園區、收費公路兩大類資產的審核和信息披露標準，提高成熟類型資產的推薦審核透明度，加快發行上市節奏，推動REITs市場高質量發展。下一步，證監會將指導證券交易所持續完善REITs信息披露制度規則，研究制定出臺定期報告和臨時公告披露指引等。

　　【中基協召開公募REITs業務座談會倡導公平競爭促進行業健康發展】

　　5月12日，中國證券投資基金業協會近日組織召開公募REITs業務座談會，12家基金管理人及資產支持專項計劃管理人參加會議。會議圍繞公募REITs市場低價競爭問題、健全管理人和財務顧問項目報價內控制度、倡導公募REITs市場公平競爭等主題交流、討論。

　　會議指出，近期個別公募REITs項目原始權益人在招標中簡單把低價作為選聘管理人和財務顧問的最重要條件，以“價低者得”或“報價低者分高”來選定管理人和財務顧問；甚至個別公募REITs管理人和財務顧問在投標過程中以低于成本的價格獲取項目，收入難以覆蓋成本。公募REITs業務參與主體低價競爭、破壞市場秩序的行為對公募REITs發行以及存續期管理工作質量帶來負面影響，不利于市場健康發展。與會機構一致呼吁，強化行業自律，規范公募REITs項目現有報價水平，遏制低價競爭趨勢。

　　解讀：有專家表示，監管機構進一步優化REITs審核關注事項，強化信披要求，中基協和參與機構共同推動REITs行業項目報價水平合理化，均為穩妥實現REITs常態化發行的有效路徑，有利于推動REITs市場高質量發展。

　　【發改委主任鄭柵潔：堅持“房住不炒” 加強地方政府債務管理】

　　5月12日，國家發改委主任鄭柵潔發文稱，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進房地產市場平穩健康發展，支持剛性和改善性住房需求。深化財政金融體制改革，加強地方政府債務管理，統籌做好中小銀行、保險和信托機構改革化險工作，加快構建防范化解風險長效機制。

　　【交易商協會召集部分銀行開會，整肅債券市場亂象】

　　據財聯社報道，從多方獲悉，銀行間市場交易商協會昨日召集部分國有大行、部分政策性銀行和股份制銀行開會，傳遞明確的監管從嚴信號，表示會對債券市場亂象進行全方位肅清。交易商協會今年明顯加大了對銀行債券承銷違規的查處力度。今年以來，交易商協會已對8家金融機構啟動自律調查，遠超去年同期。

　　知情人士稱，協會在該次會議上談到了幾個重要點，一是近日通報所涉違規為包銷項目，涉嫌發行前約定價格。二是，協會現在每月對各行承銷費低、費率十萬分之幾的項目逐筆問詢，若不能覆蓋服務成本則進入自律處分流程。

　　原文如下：https://www.cls.cn/detail/1348768

　　【券商債券業務評級將迎新規 A檔券商將減少】

　　財聯社記者獲悉，近日，中證協就券商債券業務執業能力評價辦法進行了修訂，并改名為《證券公司債券業務執業質量評價辦法》，并向行業征求意見，修訂將評價指標的觸角由券商開展債券業務的整體情況延伸至債券項目的各個環節。

　　修訂內容主要有三方面：將原制度人員、合規展業、風控實效、市場秩序維護、服務國家戰略等指標重組融入三方面，刪除業務能力指標，并且優化相關指標計分依據和計分方法；不再以中證協為單一評價主體，而是以中證協為牽頭單位，證監會債券部、各證監局與滬深交易所分別結合日常監管情況對券商債券執業質量進行打分；在原評價體系上更加突出對開展債券業務的各環節質量的評價。此外，評級也將進一步優化了，ABC三檔分布從原來三檔30%、50%、20%分布，調整為20%、60%、20%，適當壓縮“兩頭”規模，其中A類將增加類似“白名單”的基本條件。

　　【注意！今天開始這兩類存款利率將下調！】

　　據媒體報道，記者從多家銀行獲悉，近日有關部門下發通知，自5月15日起，要求各銀行控制通知存款、協定存款利率加點上限。其中，國有大行加點上限不能超過10個基點，其他金融機構不能超過20個基點。日前，桂林銀行、平安銀行等多家金融機構發布公告稱，將于5月15日起調整通知存款、協定存款產品利率。

　　據了解，本次協定存款和通知存款利率上浮加點的調整對銀行的公司業務影響較大。業內人士介紹，協定存款是對公存款的品種之一，協定存款收益率高于活期存款，流動性和活期存款賬戶基本相同，銀行將其計入活期存款。1天、7天通知存款是指存款時不約定存款期限，儲戶可隨時支取，但支取前需提前1天或7天通知銀行約定支取的時間和金額，兼有活期存款與定期存款的性質。

　　【“北向互換通”交易今日正式“通車” 首批報價商券商表示“準備就緒”】

　　據媒體報道，5月15日，“北向互換通”下的交易正式啟動，中國香港及其他國家和地區的境外投資者可通過兩地基礎設施互聯互通參與內地銀行間利率互換市場。部分獲首批報價商資格的券商在接受記者采訪時表示，為確保“北向互換通”順利啟動，已從宣傳推廣、流程測試等多維度做足準備。未來將繼續發揮自身優勢，為推動中國金融市場高質量發展和高水平對外開放貢獻力量。

　　【廣東擬將地方債發行利率區間下限調整為“國債收益率+5bp”】

　　據媒體報道，從多家地方債承銷機構了解到，為進一步推進利率市場化改革，廣東省擬將下周發行的地方債發行利率區間下限統一調整為“國債收益率+5bp”。而在此前，廣東這樣的經濟強省發行的地方債如參考國債收益率定價，其發行利率區間下限為“國債收益率+10bp”。換言之，廣東下周擬發行的地方債發行利率區間下限下調了5bp。不過最終能否實現下限調整還得看招投標情況。

　　【中國恒大和許家印成被執行人涉深深房重組需履行回購承諾及支付費用】

　　5月12日，中國恒大公告稱收到廣東省廣州市中級人民法院就深圳國際仲裁院的仲裁裁決所發出的執行通知書。本公司、本公司附屬公司，即廣州市凱隆置業有限公司，以及本公司控股股東及執行董事許家印是該執行通知的被執行人。“恒大地產終止對深圳經濟特區房地產(集團)股份有限公司的重組計劃，仲裁申請人要求本公司、恒大地產、廣州凱隆及許先生履行增資協議項下的回購承諾及支付尚欠分紅、違約金及收益。”恒大于公告中稱。

　　據執行通知顯示，被執行的事項包括廣州凱隆、許家印支付恒大地產2020年度分紅的差額補足款約2.04億元，并承擔違約金約5153萬元；許家印、中國恒大以50億元回購仲裁申請人持有的恒大地產股權；公司支付仲裁申請人持有恒大地產自2021年2月1日起計至完成回購的補償約7.7億元；及公司、廣州凱隆、許家印支付約3553萬元的律師費、仲裁費及執行費。

　　【美債違約風險或致股市債市劇烈波動摩根大通為潛在美債違約風險做準備】

　　據媒體報道，關于美國債務上限及可能的債務違約問題，已經成為全球資本市場及多國政府官員、企業家和學者的關注議題。市場將美國政府耗盡現金和非常規措施的時間節點稱之為X日期，目前關于這一日期還沒有一個定論。根據美國智庫兩黨政策研究中心的最新預測，X日期可能會在6月初至8月初到來。目前隨著越來越接近潛在的X日期，摩根大通的CEO杰米戴蒙就表示，越接近違約，市場會越恐慌，可能會看到股市和債市出現劇烈的波動。而摩根大通一直在為潛在的美債違約風險做一些準備，其內部目前是每周開一次會議，之后會議頻率可能提高到一天三次。

　　公開市場：

　　央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，5月12日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數據顯示，當日30億元逆回購到期，因此單日凈回籠10億元，本周凈回籠260億元。

　　信用債事件

　　■合景泰富：債務違約觸發若干長期附息銀行及其他借貸交叉違約，即時探尋境外債務全面解決方案；

　　■億達中國：一筆2025年優先票據無法按期支付573.45萬美元利息；

　　■旭輝控股：擬調整“20旭輝01”持有人會議召開時間、表決期間，增加2024年5月29日兌付3%本金；

　　■花樣年：境外債重組計劃遭二股東TCL實業反對，回應稱希望持續溝通；

　　■紫光集團：子公司紫光芯盛被頒布清盤令；6.5%美元債繼續停牌；

　　■奧園集團：“20奧園01”自5月15日開市起停牌；

　　■萬科：成功發行20億元中票；

　　■陽光城：公司已到期未支付的債務本金合計金額647.32億元；

　　■華夏幸福：目前實現債務重組金額1806.24億未能如期償債289.43億；

　　■綠城房產集團：公司關聯方購買債券累計購買金額3.5億元；

　　■成都交子金融控股集團：累計新增借款占上年末凈資產的67.47%。

　　市場動態：

　　【債券市場|國債期貨全線收跌 30年期主力合約跌0.10%】

　　上周五，國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.10%，10年期主力合約跌0.06%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約跌0.01%。

　　【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行】

　　上周五，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期品種上行21.37BP報1.3158%，7天期上行3.86BP報1.8089%，14天期下行0.11BP報1.8151%，1月期下行0.39BP報2.1032%。

　　Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行21.8bp報1.32%，7天期上行2.6bp報1.829%，14天期上行2.8bp報1.846%，1個月期下行1.3bp報2.199%。

　　銀銀間回購定盤利率集體上漲。FDR001報1.3300%，漲22.35個基點；FDR007報1.8100%，漲1.19個基點；FDR014報1.8135%，漲0.35個基點。

　　銀行間回購定盤利率漲跌互現。FR001報1.4000%，漲20.00個基點；FR007報1.8500%，與前一交易日持平；FR014報2.0500%，跌5.00個基點。

　　【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲6.8個基點報3.772%】

　　上周五，歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲6.8個基點報3.772%，法國10年期國債收益率漲5.3個基點報2.850%，德國10年期國債收益率漲5個基點報2.272%，意大利10年期國債收益率漲7個基點報4.174%，西班牙10年期國債收益率漲4.8個基點報3.349%。

　　【美債市場|美債收益率多數收漲，3月期美債收益率跌2.3個基點報5.142%】

　　上周五，美債收益率多數收漲，3月期美債收益率跌2.3個基點報5.142%，2年期美債收益率漲8.8個基點報3.998%，3年期美債收益率漲9個基點報3.66%，5年期美債收益率漲8.8個基點報3.449%，10年期美債收益率漲7.5個基點報3.468%，30年期美債收益率漲5個基點報3.790%。