高毅資產鄧曉峰：周期性行業有好機會，把握兩條創造超額收益的邏輯
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來源：中證金牛座
高毅資產合伙人、首席投資官鄧曉峰3月3日在招商銀行策略會上表示，當前新一輪經濟開始復蘇，相關行業將迎來大幅改善，一些新興行業處于快速發展的階段，因此要樂觀看待資本市場。
鄧曉峰認為，周期性行業將迎來比較好的機會。他指出，每當供給和需求發生變化時，周期性行業價格往往會產生巨大波動。以有色金屬行業為例，最近幾年出現結構性變化。需求端，一方面全球都在能源轉型，光伏、風電，對銅、鋁的消耗量都有增量需求；另一方面，全球跨國公司面臨制造業產業鏈重構，東南亞、南亞以及拉美地區工業化和城市化的進程將帶動上游工業品的需求提升。兩個邊際上的結構變化均會帶來需求上增長。
供給方面，部分工業金屬資源具備稀缺性，且在較長時間里上游整體投資不足，很多高耗能行業供應受到約束。未來5年至7年會面臨供應難以跟上需求增長的局面，部分有色金屬品種面臨與過去截然不同的供需結構環境。在短期存在不確定性但長期高度確定的階段，對于權益投資來說，認知的差距則是機會所在。
談及規模與業績的關系，鄧曉峰表示，過去20年，中國成長起來一大批全球領先的大型公司，資管行業也因此分享到了這些企業成長的紅利。往后看，對于收益率的判斷仍然要回到經濟成長結構來看，在經濟增速放緩的背景下，與歷史上相比往后出現同樣量級的增長很難，因此獲得同樣的回報率也是更難的。
在此基礎上，要把握兩條創造超額收益的邏輯： 一方面，要關注產業變遷，把握巨大體量新興行業的機會，這是高回報的基礎；另一方面，A股市場上市公司非常多，中小公司的價值創造和回報率更突出、機會更分散，需要自下而上仔細挖掘。
泰豪科技：公司研發的無人車輛已完成多輪技術迭代并參加了珠海航展同花順（300033）金融研究中心3月3日訊，有投資者向泰豪科技(600590)（600590）提問， 請問貴公司，公司產品無人偵查車輛、履帶式無人偵查車輛使用的是北斗導航系統嗎？
公司回答表示，您好，公司研發的無人車輛已完成多輪技術迭代并參加了珠海航展，得到客戶的廣泛關注。感謝您的關注！
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全國政協委員、觀瀾湖集團主席朱鼎健：進一步提升海南專業服務市場開放水平《證券日報》記者獲悉，全國政協委員、觀瀾湖集團主席兼行政總裁朱鼎健今年擬提交4份提案，內容包括促進文化旅游產業高質量發展，提升海南自貿港開放水平以及調動民營企業積極性緩解就業等方面。
在《進一步提升海南自貿港專業服務市場開放水平》的提案中，朱鼎健提出了四條建議。
一是提升已開放的專業領域執業便利化。已在粵港澳大灣區對香港開放的專業服務職業資格，也應在海南開放。例如目前建筑規劃領域的13個職業資格中，只有結構工程師、注冊建筑師這2項是海南自貿港和粵港澳大灣區都開放了的，但還有注冊土木工程師、注冊電氣工程師、注冊公用設備工程師、造價工程師、監理工程師、房地產評估師、建造師和注冊城鄉規劃師等8項是粵港澳大灣區已經開放但海南沒有的，建議海南對這8項職業資格也全部放開。另外，對需要參加相關職業資格考試或需要取得內地職業資格證書方可執業的領域(行業)，支持海南探索直接認可香港職業資格。
二是支持香港個人以自然人移動方式來海南執業。朱鼎健認為，支持海南優先在涉及專項法律規定的領域，如法律、金融、保險等存在開放度小、“準入不準營”的行業，允許香港個人以自然人的方式在海南執業。
三是支持香港專業服務機構在海南設立分支機構(商業存在)方面取得突破。朱鼎健建議，支持香港專業服務機構在海南設立分支機構，授權海南用香港的相關法律和行業規制，并充分利用特殊政策和靈活措施創新合作方式，配套出臺的相關管理制度，來約束和管理這些在海南執業的香港專業機構。
四是支持海南在法律、會計、建筑及金融等關鍵領域率先突破。在朱鼎健看來，支持海南省對“CEPA負面清單”中的限制條款進行研究，在專業服務業的法律、會計、建筑、金融等四個關鍵領域實現直接突破或試點突破。一、允許香港專業法律服務機構在海南獨資設立代表機構，聘請香港和內地有相關資質的人員，辦理部分民商事訴訟案件和部分民商事非訴訟案件；二、允許會計類從業人員持有香港職業資格證書的在海南執行審計、簽證等注冊會計師法定業務，無需參加內地執業資格考試和取得職業資格證書；允許香港專業會計服務機構在海南獨資設立代表機構；三、允許香港建筑服務機構在海南獨資設立代表機構，聘請香港和內地有相關資質的人員執業；四、允許香港金融服務機構在海南獨資設立代表機構，聘請香港和內地有相關資質的人員執業。
2月20日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例144例。其中境外輸入病例73例（上海27例，廣東20例，北京9例，廣西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江蘇1例，重慶1例，甘肅1例），含7例由無癥狀感染者轉為確診病例（廣東3例，四川2例，江蘇1例，廣西1例）；本土病例71例（內蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包頭市1例、巴彥淖爾市1例；江蘇11例，其中蘇州市10例、無錫市1例；遼寧7例，均在葫蘆島市；廣東6例，均在深圳市；山西5例，均在晉中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景頗族自治州3例、紅河哈尼族彝族自治州1例；黑龍江2例，均在雞西市），含5例由無癥狀感染者轉為確診病例（云南3例，內蒙古1例，江蘇1例）。無新增死亡病例。新增疑似病例3例，均為境外輸入病例（均在上海）。當日新增治愈出院病例42例，解除醫學觀察的密切接觸者1039人，重癥病例較前一日增加3例。境外輸入現有確診病例883例（其中重癥病例1例），現有疑似病例3例。累計確診病例13472例，累計治愈出院病例12589例，無死亡病例。截至2月20日24時，據31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告，現有確診病例1724例（其中重癥病例10例），累計治愈出院病例101491例，累計死亡病例4636例，累計報告確診病例107851例，現有疑似病例3例。累計追蹤到密切接觸者1582455人，尚在醫學觀察的密切接觸者36791人。