開年以來機構投資者調研上市公司近2.4萬次 創(chuàng)業(yè)板公司占比約38%
伴隨市場回暖，今年以來機構調研步伐加快，且線下調研活動也日趨活躍。而相比之下，機構中券商、公募對上市公司的調研最顯“勤奮”。
開源證券金融工程魏建榕團隊研究數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至2月22日，機構投資者累計調研次數(shù)近2.4萬次，覆蓋798家上市公司，平均每個交易日調研約25家上市公司。從板塊覆蓋度來看，今年以來，機構調研主要集中在深交所上市公司，其中創(chuàng)業(yè)板上市公司被調研數(shù)量占比約38%。
對于機構調研的加速，盤古智庫高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示，“經(jīng)濟復蘇已成為當前的主旋律，機構加強調研是順應趨勢，同時，線下實地調研效果顯然更好。”
不過，研究數(shù)據(jù)顯示，從機構投資者調研類型來看，特定對象調研占40%以上，其次是電話調研；相比線上和電話調研，線下調研占比仍然不高，僅為16%。
江瀚告訴記者，“線上調研的優(yōu)勢在于效率高、簡便，而且被調研的上市公司接受度也更高。相比之下，線下調研的優(yōu)勢在于可以更全面地掌握企業(yè)情況。甚至可以從公司員工的精神面貌窺探公司經(jīng)營狀態(tài)和發(fā)展前景等。”
此外，研究數(shù)據(jù)還描繪出了“最勤奮”的調研機構，例如，在券商中，調研次數(shù)最多的前五家機構分別為中信證券、中信建投、天風證券、廣發(fā)證券和中金公司，平均調研公司數(shù)量均超100家。基金公司中，調研次數(shù)最多的前五家機構分別為博時基金、嘉實基金、華夏基金、南方基金和鵬華基金，平均調研公司數(shù)量均超100家。
“近期，券商和公募積極調研，背后主要原因還在于市場競爭日趨激烈。”江瀚補充道。
開源證券魏建榕團隊以上市公司公告日為基準，分別向前和向后回溯30個交易日，統(tǒng)計機構調研前后上市公司股價相對于中證800指數(shù)的超額收益情況。相比于以往機構調研后上市公司股價超額收益趨于平庸，今年以來，機構調研后個股超額收益有明顯的提升，越受機構關注的個股，股價表現(xiàn)越好，推測其與近期小市值效應強勁有一定的關系。需要注意的是，20個交易日以后，調研實現(xiàn)的超額收益逐漸衰減。
俄烏沖突：世界百年未有之大變局的一個縮影2月24日，俄烏軍事沖突爆發(fā)已滿周年。全球目光聚焦在此重要時間節(jié)點上，世界各方也動作頻頻。但無論美國總統(tǒng)拜登突訪烏克蘭首都基輔、波蘭華沙強硬喊話，還是俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表國情咨文與美西方針鋒相對，都讓人暫時看不到和平，相反，俄烏戰(zhàn)事依舊膠著，局勢更加復雜，危機仍在持續(xù)。
站在一周年的歷史節(jié)點上，回顧這場被稱為“百年大變局加速劑”的世紀危機，探詢的目光可能首先還得回到克里米亞。
近代以來，地處歐洲和亞洲交接地帶的克里米亞，一直是世界形勢風云變幻的晴雨表。從波蘭到烏克蘭，從黑海到地中海，一直是歐洲列強縱橫捭闔的舞臺。在1814年召開的維也納會議上，人們將這個地區(qū)的走向稱為“東方問題”，馬克思也將其稱為“無法解決的問題”“無盡的困難之源”。
俄羅斯與英國、法國在1853年至1856年展開的克里米亞戰(zhàn)爭，對整個世界都產(chǎn)生了重大影響，不亞于一場中等規(guī)模的世界大戰(zhàn)。20世紀以來，無論是第一次世界大戰(zhàn)，還是第二次世界大戰(zhàn)，說到底都是克里米亞戰(zhàn)爭的延續(xù)，是歐亞大棋局在世界范圍內的展開。
因此，自2014年俄羅斯兼并克里米亞后，近代的“東方問題”就開始再次發(fā)酵，俄羅斯和美西方國家圍繞這一問題一直明爭暗斗，齟齬不斷。
2022年2月24日，俄羅斯對烏克蘭發(fā)起特別軍事行動，“新東方問題”正式轉變?yōu)椤盀蹩颂m怎么辦”的問題，不僅令歐亞地區(qū)的和平穩(wěn)定失去平衡，也令整個世界都不得安寧。
值此俄烏軍事沖突一周年之際，整個世界都在開始深入思考，俄烏軍事沖突到底是怎么回事？人類如何應對“烏克蘭怎么辦”的歷史難題？
又到歷史十字路口俄烏戰(zhàn)場局勢是百年大變局縮影
俄烏軍事沖突，表面上是一場俄羅斯與烏克蘭的正面沖突。如果僅就烏克蘭戰(zhàn)場局勢來看，它和阿富汗、伊拉克、利比亞、敘利亞等地區(qū)的局勢并沒有本質的區(qū)別，雖然吸引著無數(shù)戰(zhàn)略評論家、媒體記者和軍迷粉絲的眼球，但其戰(zhàn)場形勢卻沒有什么特別的戰(zhàn)略價值。
因此，也可以說，無論是看到戰(zhàn)場形勢朝著俄羅斯一邊倒，還是驚訝地關注烏克蘭在歐美武裝下展開猛烈反攻，都沒有觸及問題的根本所在。如果僅僅將目光聚焦在烏克蘭戰(zhàn)場上，是看不清其背后的深刻歷史問題的。
經(jīng)過一年的廝殺，目前戰(zhàn)場形勢依然處于膠著狀態(tài)，俄羅斯依然寶刀未老，重整旗鼓磨刀霍霍，而美國和西方國家也是勁頭十足，對烏克蘭的援助已經(jīng)超過了1500億美元。一周年之際，美國總統(tǒng)拜登甚至親自抵達基輔，亮明援助烏克蘭的立場。
如果僅靠烏克蘭自身的實力，根本沒有力量與全副武裝的俄羅斯抗衡。問題的關鍵是，烏克蘭背后有美西方源源不斷的支持，而地大物博的俄羅斯又有著“戰(zhàn)斗民族”強大的戰(zhàn)爭耐受力。毫無疑問，只要俄羅斯和美西方不松口，俄烏局勢就一直不會有根本性的好轉。
事實上，俄烏戰(zhàn)場局勢的晦暗不明，恰恰是當今世界百年未有之大變局的一個縮影，理解“新東方問題”的要害不是“烏克蘭怎么辦”的問題，而是“整個世界要怎么辦”的問題。
俄烏軍事沖突的戰(zhàn)場雖然擺在烏克蘭，但真正的角力卻在整個世界。隨著國際力量對比消長變化和全球性挑戰(zhàn)日益增多，國際秩序大變革正在深刻進行。俄烏軍事沖突對世界能源、糧食、供應鏈和政治經(jīng)濟秩序都產(chǎn)生了無法預測的外部性效應，這表面上考驗著俄羅斯的實力和烏克蘭的耐力，實際上從根本上反映著整個世界的耐受力和免疫力。
俄烏軍事沖突什么時候結束，并不取決于俄羅斯和烏克蘭，而是取決于當今世界百年未有之大變局，取決于整個世界人民是否覺醒和何時覺醒。從這個意義上來說，俄烏軍事沖突是21世紀的新東方問題，其沖突發(fā)生在烏克蘭，真正的戰(zhàn)場卻波及全世界。
誠如習近平總書記所說，“世界之變、時代之變、歷史之變正以前所未有的方式展開。”“世界又一次站在歷史的十字路口”。在俄烏軍事沖突一周年之際，世界各國人民仍然面臨著何去何從的戰(zhàn)略選擇。
戰(zhàn)爭是政治的繼續(xù)俄烏軍事沖突根源還在世界經(jīng)濟
戰(zhàn)爭是政治的繼續(xù)。俄烏軍事沖突，不是近代克里米亞戰(zhàn)爭反映的大英帝國與沙俄帝國的“大博弈”，也不僅僅是英國人麥金德爵士揭示出的作為“歷史的地理樞紐”的地緣政治，而是交織著當今世界百年未有之大變局所隱含的復雜世界政治經(jīng)濟矛盾。
不少專家學者已經(jīng)強調了俄羅斯和西方之間展開的地緣政治大棋局，將俄烏軍事沖突看作是俄羅斯和美西方爭奪烏克蘭的世紀豪賭。
的確，俄烏軍事沖突的發(fā)生很大程度上是美國、北約同俄羅斯矛盾不斷升級、激化造成的，美國主導的北約東擴一步步逼近俄羅斯的大門口，令俄羅斯感受到了碉堡東移的巨大壓力。
然而，值得追問的是，為什么俄羅斯在冷戰(zhàn)后一度支持北約東擴，現(xiàn)在轉而反對北約東擴？美國和西方推動北約東擴是司馬昭之心，俄羅斯覬覦黑海出海口也是歷史事實，但俄羅斯反對北約東擴的態(tài)度，的確是此一時彼一時也。
顯然，僅僅是地緣政治的你爭我奪，尚不足以解釋俄烏軍事沖突的全部，它還有著復雜的世界經(jīng)濟根源。
俄烏軍事沖突，是世界政治經(jīng)濟總問題的一部分。“冷戰(zhàn)”后，經(jīng)濟全球化一路高歌猛進，重塑了世界政治經(jīng)濟環(huán)境。美國憑借其超強的勢力長期執(zhí)世界發(fā)展之牛耳，超強軍事實力、強大美元霸權、穩(wěn)定的大宗商品定價權和領先的高科技水平，一起構成了美國霸權的根基。被世界寵壞了的美國，無論走到哪里，都要指指畫畫，整個世界敢怒而不敢言。
曾幾何時，俄羅斯也試圖拉近和美國的距離，普京和小布什的28次會面，讓外界感嘆所謂的“普布之戀”。克格勃出身的普京與軍人出身的小布什之間的惺惺相惜，也一度讓俄羅斯夢想著與美國一起共享美好世界。
然而，俄羅斯的韜光養(yǎng)晦并沒有得到美國人的投桃報李，尤其是2008年俄羅斯在格魯吉亞的行動，讓一直對俄羅斯放心不下的美國人最終選擇了拒普京于千里之外。
面對美國只手遮天的霸道做派，俄羅斯也是已經(jīng)忍了很久了。憑借著曾經(jīng)的超級大國家底和最雄厚的能源資源實力，俄羅斯在“走向西方”的夢想破滅后，最終選擇與西方面對面博弈。
從克里米亞的選票到頓巴斯的槍聲，折射出的都是能源資源大國與金融資本大國對霸權地位的“華山論劍”。只要俄美兩家在利益分配上沒有達成妥協(xié)，臺前幕后的爭吵和兵戎相見的角逐就不會罷手。
俄羅斯和美國是俄烏軍事沖突真正的主角。一方控制著全世界的原材料，端坐在世界政治經(jīng)濟的“上游”，氣定神閑地掌握著世界發(fā)展的源頭；另一方則操控著全世界的市場，主導著世界政治經(jīng)濟的“定價權”，肆無忌憚地揮霍著世界霸權的聲譽。
面對兩種不同類型的霸權，其他國家既不敢得罪“上游國家”，生怕失去了能源、資源和原材料，也不敢得罪“下游國家”，擔心被搶走了機會和利潤。這就是俄烏軍事沖突背后的世界政治經(jīng)濟基礎。
只要這個病根還在，俄烏軍事沖突的歷史大劇就不會落幕。這就是21世紀的“新東方問題”。
和平仍是共同心聲“新東方問題”也是世界的問題
面對復雜難測的俄烏軍事沖突，世界當下亟須熱心腸。
近年來，在大大小小的國際會議上，整個世界都在為俄烏軍事沖突而奔走呼吁，和平、發(fā)展、合作、共贏仍然是當今時代不可阻擋的歷史潮流，也是世界各國人民的共同心聲。
在近日舉行的第59屆慕尼黑安全會議上，中共中央政治局委員、中央外事辦公室主任王毅成為最受關注的嘉賓。王毅也在會議上提出了建設一個更加安全的世界的倡議，引發(fā)了熱烈的反響。
中國是一個有著世界熱心腸的國家。面對俄烏沖突造成的全球不確定性，習近平主席在2022年博鰲亞洲論壇上提出了全球安全倡議。這是中國在全球安全問題上提出的“中國方案”。
近期，中方又發(fā)布了《全球安全倡議概念文件》，積極闡述自己“關于政治解決烏克蘭危機的中國立場”，表明在落實全球安全倡議上邁出了新的步伐。
毫無疑問，作為一個負責任、敢擔當?shù)拇髧袊x擇站在歷史正確一邊，站在和平與對話一邊，永遠做世界和平的建設者、全球發(fā)展的貢獻者和國際秩序的維護者。
當然，關于中國如何在其中發(fā)揮建設性作用的問題，還需要中國政府和人民認真考慮，既要強調堅持戰(zhàn)略定力，不為任何風險所懼，不為任何外力所迫，也要機動靈活地進行戰(zhàn)略謀劃和策略運籌，不失時機地推動局勢向著和平穩(wěn)定的方向發(fā)展。
當今世界，和平與發(fā)展是潮流所趨，人心所向。盡管俄烏軍事沖突引發(fā)的“新東方問題”不是中國的問題，但卻是世界的問題。在整個世界日益步入人類命運共同體的時代背景下，世界的問題到頭來必然也是中國的問題。
面對新時代新挑戰(zhàn)，中國人民與世界各國人民一道，攜手共建一個更加安全的世界，是中華民族偉大復興的必由之路，更是時代前進發(fā)展的正確方向。俄烏軍事沖突一周年之際，這一安全議題也更見迫切。
□趙可金（清華大學社會科學院副院長）
國資委部署深化改革新任務 加大關鍵領域科技投入作者： 祝嫣然
國企改革三年行動收官之后，國資委將突出高質量發(fā)展首要任務，以提高國有企業(yè)核心競爭力和增強核心功能為重點，乘勢而上深入實施新一輪國企改革深化提升行動。
2月23日，在國務院新聞辦舉行的“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會上，國資委主任張玉卓表示，增強核心功能重點是優(yōu)化布局、調整結構、鞏固國有經(jīng)濟在關系國家安全和國民經(jīng)濟命脈重要行業(yè)領域的控制地位，加大對創(chuàng)新能力體系建設和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局，提升對公共服務體系的保障能力，更好地發(fā)揮國有經(jīng)濟主導作用和戰(zhàn)略支撐作用。
張玉卓透露，今年將強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，著力打造創(chuàng)新型國企。在“卡脖子”關鍵核心技術攻關上不斷實現(xiàn)新突破，打造原創(chuàng)技術策源地，高質量推進關鍵核心技術攻關，加大對傳統(tǒng)制造業(yè)改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括對集成電路、工業(yè)母機等關鍵領域的科技投入，提升基礎研究和應用基礎研究的能力。
加快國資布局優(yōu)化和結構調整
以市場化的方式進行戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，是國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整的有效途徑。
國資委副主任翁杰明表示，國資委和中央企業(yè)將持續(xù)用好重組整合這個重要抓手，加快國資布局優(yōu)化和結構調整。他介紹，工作中將堅持以市場化原則來推進，瞄準國企的功能定位來推進，圍繞建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系來推進，聚焦資源高效配置來推進。
針對媒體提問“下一步的重組整合究竟是以專業(yè)化整合為主，還是產(chǎn)業(yè)化整合為主”，翁杰明回應稱，專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化整合是互聯(lián)互通、互相促進，不能截然分開。下一步兩手都要抓，兩個方面繼續(xù)相互促進。
翁杰明表示，一方面，繼續(xù)大力推進中央企業(yè)和地方國企內部的專業(yè)化整合，把橫向相應的產(chǎn)業(yè)通過整合實現(xiàn)“一企一業(yè)、一業(yè)一企”，提高企業(yè)集中度，增強集約化管理。另一方面，也要大力推進產(chǎn)業(yè)化整合，這就意味著要立足推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅要在央企和國企內部，還要突破現(xiàn)有領域，向全社會各類所有制企業(yè)張開雙手，用市場化的方式進行股權合作，共同推動國家的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦告訴第一財經(jīng)，新一輪重組不同以往，實際是從經(jīng)濟布局結構調整的大局來進行整體安排，重組只是手段。推進央國企戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，是加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整的重要舉措，對于維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、加快培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)具有重要意義。
黨的十八大以來，中央企業(yè)先后完成27組49家戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，國資委新組建、接收13家企業(yè)，監(jiān)管央企數(shù)量從116家調整至98家，有力促進國有經(jīng)濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風險能力明顯增強。
二十大報告強調，深化國資國企改革，加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整，推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，提升企業(yè)核心競爭力。今年以來，央企重組整合的步伐也在不斷加快。不到2個月的時間，央企專業(yè)化整合已在新能源、醫(yī)療領域、煤電、生物質發(fā)電、水利電力建設等諸多領域相繼突破。
比如，1月6日，國資委舉辦中央企業(yè)新能源智慧運維服務合作項目集中簽約儀式，涉及14家央企共22個光伏發(fā)電和風電項目。1月10日，國家電網(wǎng)與國家電投完成了生物質發(fā)電項目專業(yè)化整合，中國電建與通用技術集團完成醫(yī)療資源專業(yè)化整合項目的簽約。1月14日，中國三峽集團與中交集團水利電力建設資源專業(yè)化整合項目簽約。
值得一提的是，資本市場已成為專業(yè)化整合的重要平臺。昊華科技2月15日披露重大資產(chǎn)重組預案，分別向中化集團、中化資產(chǎn)發(fā)行股份購買兩者各自持有的中化藍天52.81%和47.19%的股份，由此，中化藍天成為昊華科技全資子公司。
業(yè)內認為，中化集團與中國化工數(shù)年前實施聯(lián)合重組，昊華科技的這次收購是“兩化合并”后，作為萬億央企中化集團整合集團內部資源的一次標志性實踐，既有利于解決同業(yè)競爭問題，也將顯著增強昊華科技氟化工業(yè)務實力。
此前的1月9日晚間，中直股份發(fā)布公告稱，公司擬向控股股東中航科工發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團92.43%的股權、哈飛集團80.79%的股權，擬向實際控制人中國航空工業(yè)集團發(fā)行股份購買其持有的昌飛集團7.57%的股權、哈飛集團19.21%的股權。交易完成后，中直股份將持有昌飛集團100%股權、哈飛集團100%股權，昌飛集團、哈飛集團將成為上市公司全資子公司，實現(xiàn)中國航空工業(yè)集團直升機業(yè)務A股整體上市。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁表示，本次重組有利于中直股份做精做強主業(yè)，實現(xiàn)資產(chǎn)板塊歸屬清晰，將資產(chǎn)向優(yōu)勢企業(yè)集中。
開展新一輪深化國企改革行動
2020~2022年實施的國企改革三年行動已圓滿收官。翁杰明介紹，目前主要目標已經(jīng)完成，實現(xiàn)了“三個明顯成效”：中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度和國資監(jiān)管體制更加成熟定型取得明顯成效，國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整取得明顯成效，國有企業(yè)活力和效率提升取得明顯成效。
過去三年，國有企業(yè)全面完成公司制改制，3.8萬戶國企實現(xiàn)董事會應建盡建，權責法定、權責透明、協(xié)調運轉、有效制衡的治理機制加快形成。堅持和完善以管資本為主的國有資產(chǎn)監(jiān)管體制，充分發(fā)揮專業(yè)化、體系化、法治化的監(jiān)管優(yōu)勢，加強對地方經(jīng)營性國資集中統(tǒng)一監(jiān)管指導力度，全國省級、地市級國資委統(tǒng)一監(jiān)管的比例分別達到了98%、99%。
以“管理人員能上能下、員工能進能出、收入能增能減”為顯著標志的三項制度改革大面積、多層級破冰破局，開展任期制和契約化管理的中央企業(yè)和地方各級子企業(yè)的比例分別由2020年底的23.5%、23.2%均提升到目前的99%以上；截至2022年底，央企各級企業(yè)末等調整和不勝任退出的管理人員達到3.8萬人、占比約6.9%；已開展中長期激勵的央企子企業(yè)為5750戶，占具備條件子企業(yè)的比例約94.8%。
二十大專門部署了深化國資國企改革。翁杰明介紹，新一輪深化國企改革行動主要考慮要抓好三個方面。
一是加快優(yōu)化國有經(jīng)濟布局結構，增強服務國家戰(zhàn)略的功能作用。中央企業(yè)、國有企業(yè)要發(fā)揮好戰(zhàn)略支撐作用，在服務國家大局、構建新發(fā)展格局當中，發(fā)揮應有的作用。以市場化方式推進戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，更大力度布局前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化智能化綠色化轉型升級，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平，推進新型工業(yè)化和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。
二是加快完善中國特色國有企業(yè)現(xiàn)代公司治理，真正按市場化機制運營。將國企改革三年行動形成的成果固化下來，分層分類、動態(tài)優(yōu)化國企黨委（黨組）前置研究討論重大經(jīng)營管理事項清單，提升外部董事素質和履職能力，完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，持續(xù)深化三項制度改革，提高現(xiàn)代化管理水平，全面建設世界一流企業(yè)。
三是加快健全有利于國有企業(yè)科技創(chuàng)新的體制機制，加快打造創(chuàng)新型國企。著力解決制約企業(yè)科技創(chuàng)新的機制、投入、人才、轉化等突出問題，健全激勵約束機制，完善人才培養(yǎng)體系，進一步強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，共建良好創(chuàng)新生態(tài)，真正履行好科技創(chuàng)新的國家隊作用。
清華大學中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎表示，未來將進一步推動國資國企市場化改革，推動三項制度改革、積極穩(wěn)妥分層分類推動混合所有制改革、職業(yè)經(jīng)理人制度等。同時，推動國企科技創(chuàng)新發(fā)展，加大研發(fā)投入，穩(wěn)定科研人才隊伍，建立可持續(xù)的科研投入機制和具有競爭力的激勵機制。通過深化改革保持國有經(jīng)濟規(guī)模的合理增長，促進國有經(jīng)濟向關系國民經(jīng)濟命脈的關鍵行業(yè)和重點領域、戰(zhàn)略性新興領域集中。
石油輸出國組織（OPEC）預計，本季度全球石油市場將陷入供應過剩，同時下調需求前景，上調非OPEC供應預估。根據(jù)OPEC的最新月度報告，其將第三季度原油產(chǎn)量預測下調124萬桶/天，至2，827萬桶/天。這比OPEC 13個成員國7月的產(chǎn)量低了約57萬桶/天。OPEC位于維也納的研究部門將本季度全球原油需求預期下調72萬桶/天，同時上調非OPEC供應預期52萬桶/天。預計本季度原油消費均值為9993萬桶/天。