摩根大通策略師Kolanovic建議投資者賣(mài)掉股票轉(zhuǎn)投債券
摩根大通策略師Marko Kolanovic表示，他正在“變得更偏于防守”，建議投資者在今年在股市上逢高減倉(cāng)，因?yàn)椤敖?jīng)濟(jì)衰退目前尚未反映在股市中。”
在去年市場(chǎng)大跌期間，Kolanovic大部分時(shí)間都屬于華爾街最樂(lè)觀人士之列，直到最近幾個(gè)月才改變了立場(chǎng)。他本月增強(qiáng)了摩根大通模型投資組合的防御傾向，將政府債券從“低配”調(diào)整為略微“超配”，同時(shí)減少了股票、信用債和大宗商品的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
“盡管利潤(rùn)下滑且近期利率大幅上行，但股市仍已接近去年夏季高點(diǎn)，估值高于平均水平，有鑒于此，我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)通脹的好消息定價(jià)過(guò)高，并且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)盲目樂(lè)觀，”Kolanovic領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)策略師團(tuán)隊(duì)周一寫(xiě)道。
Kolanovic提醒，要讓通脹回到央行目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)衰退最終是必要的。他表示，鑒于高估值和高利率，市場(chǎng)的潛在上行空間可能“相當(dāng)有限”。他提到美國(guó)工業(yè)股和歐洲股票，指出兩者尚未消化經(jīng)濟(jì)的滑坡，因?yàn)樗鼈冞^(guò)去一年幾乎沒(méi)有變動(dòng)。
Kolanovic在2022年的預(yù)言大多未能成為現(xiàn)實(shí)。他此后轉(zhuǎn)變了觀點(diǎn)，在去年12月中旬因今年經(jīng)濟(jì)前景疲弱而下調(diào)了股票配置。今年1月，他表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走向低迷，摩根大通因擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退和央行過(guò)度緊縮而再次下調(diào)了股票配置建議。上周，他表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)的去通脹進(jìn)程可能只是“暫時(shí)的”。
“我們認(rèn)為人們應(yīng)該利用年初以來(lái)的上漲減少股票配置，降低投資組合的beta，”Kolanovic寫(xiě)道。“我們認(rèn)為，國(guó)際股票（新興市場(chǎng)，日本和歐洲）能提供比美國(guó)股票更好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。”
擔(dān)保人未約定保證方式 應(yīng)承擔(dān)什么保證責(zé)任？轉(zhuǎn)自：勞動(dòng)午報(bào)
編輯同志：
職工趙某向鄰居林某借款5萬(wàn)元，林某同意借款，但要求趙某找人擔(dān)保。于是，趙某就請(qǐng)我作他的保證人。我因抹不開(kāi)面子，就在他們訂立的借款合同上簽寫(xiě)了“保證人：沈連喜”字樣。借款1年期限屆滿時(shí)，由于趙某資金周轉(zhuǎn)困難，林某就要求我替趙某償還這5萬(wàn)元，說(shuō)這是我作為保證人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
請(qǐng)問(wèn)：我現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)替趙某承擔(dān)還款責(zé)任嗎？
讀者：沈連喜
沈連喜讀者：
根據(jù)《民法典》的規(guī)定，保證的方式包括一般保證和連帶責(zé)任保證。其中，當(dāng)事人在保證合同中約定，債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，由保證人承擔(dān)保證責(zé)任的，為一般保證；當(dāng)事人在保證合同中約定保證人和債務(wù)人對(duì)債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的，為連帶責(zé)任保證。《民法典》第六百八十六條第二款規(guī)定：“當(dāng)事人在保證合同中對(duì)保證方式?jīng)]有約定或者約定不明確的，按照一般保證承擔(dān)保證責(zé)任。”即未約定保證方式的，“一般保證”優(yōu)先。
一般保證和連帶責(zé)任保證的重要區(qū)別為保證人是否享有先訴抗辯權(quán)。《民法典》第六百八十七條第二款規(guī)定：“一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或者仲裁，并就債務(wù)人財(cái)產(chǎn)依法強(qiáng)制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，有權(quán)拒絕向債權(quán)人承擔(dān)保證責(zé)任，但是有下列情形之一的除外：（一）債務(wù)人下落不明，且無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行；（二）人民法院已經(jīng)受理債務(wù)人破產(chǎn)案件；（三）債權(quán)人有證據(jù)證明債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)不足以履行全部債務(wù)或者喪失履行債務(wù)能力；（四）保證人書(shū)面表示放棄本款規(guī)定的權(quán)利。”第六百八十八條第二款規(guī)定：“連帶責(zé)任保證的債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的情形時(shí)，債權(quán)人可以請(qǐng)求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以請(qǐng)求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任。”這就是說(shuō)，在一般保證中，保證人享有先訴抗辯權(quán)，即債務(wù)到期時(shí)，債權(quán)人需先向債務(wù)人主張權(quán)利，不得徑直要求保證人承擔(dān)保證責(zé)任，除非存在上述法定的特殊情形。而在連帶責(zé)任保證中，保證人則不享有先訴抗辯權(quán)，在債務(wù)到期時(shí)，債權(quán)人既可以請(qǐng)求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以徑直請(qǐng)求保證人承擔(dān)保證責(zé)任。
本案中，你僅在借款合同上簽了“保證人：沈連喜”字樣，顯然是未明確保證方式，因此你只承擔(dān)一般保證責(zé)任。如果林某無(wú)法證明存在上述法定的“債務(wù)人下落不明，且無(wú)財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行”等特殊情形，林某在未通過(guò)訴訟途徑和法院強(qiáng)制執(zhí)行之前，無(wú)權(quán)要求你承擔(dān)替趙某還錢(qián)的責(zé)任。
潘家永 律師
韓國(guó)去年12月貨幣供應(yīng)量下降韓國(guó)央行2月14日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，韓國(guó)貨幣供應(yīng)量出現(xiàn)九個(gè)月來(lái)首次萎縮，部分原因是銀行活期存款減少。
韓國(guó)央行的初步數(shù)據(jù)顯示，12月韓國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)為3779萬(wàn)億韓元(約合2.97萬(wàn)億美元)，環(huán)比下降0.2%。
這是自2022年3月以來(lái)該數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)環(huán)比下降，彼時(shí)韓國(guó)M2環(huán)比下降0.1%。與上年同期相比，12月韓國(guó)M2增長(zhǎng)4.5%，低于11月的增長(zhǎng)5.4%。
M2是衡量貨幣供應(yīng)量的關(guān)鍵指標(biāo)，包括現(xiàn)金、活期存款和其他易于轉(zhuǎn)換的金融工具。
據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，12月M2出現(xiàn)下降，主要是由于銀行活期存款比上個(gè)月減少了17.3萬(wàn)億韓元，為有史以來(lái)第二大降幅。同期，貨幣信托減少14.5萬(wàn)億韓元，創(chuàng)下有史以來(lái)的最大降幅。此外，12月流向定期存款的資金環(huán)比增加31.6萬(wàn)億韓元，因?yàn)樵诶噬仙蛯?duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂影響下，人們更青睞于更安全的資產(chǎn)。
上個(gè)月，韓國(guó)央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.5%。這是自去年初以來(lái)連續(xù)第八次加息，目前基準(zhǔn)利率已達(dá)到自2008年末以來(lái)的最高水平。
韓國(guó)央行發(fā)布聲明說(shuō)，受世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、多國(guó)利率上升等因素影響，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭將減弱，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增速將低于去年11月預(yù)測(cè)的1.7%。通脹率短期內(nèi)仍將維持在5%左右，今年全年通脹率預(yù)計(jì)將在3.6%左右，與去年11月預(yù)測(cè)一致。
韓國(guó)銀行表示，未來(lái)基準(zhǔn)利率是否繼續(xù)上調(diào)將取決于經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、金融穩(wěn)定狀況、利率上調(diào)所產(chǎn)生的影響、通脹放緩程度和主要國(guó)家貨幣政策變化等因素。
2月20日0—24時(shí)，31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)報(bào)告新增確診病例144例。其中境外輸入病例73例（上海27例，廣東20例，北京9例，廣西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江蘇1例，重慶1例，甘肅1例），含7例由無(wú)癥狀感染者轉(zhuǎn)為確診病例（廣東3例，四川2例，江蘇1例，廣西1例）；本土病例71例（內(nèi)蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包頭市1例、巴彥淖爾市1例；江蘇11例，其中蘇州市10例、無(wú)錫市1例；遼寧7例，均在葫蘆島市；廣東6例，均在深圳市；山西5例，均在晉中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景頗族自治州3例、紅河哈尼族彝族自治州1例；黑龍江2例，均在雞西市），含5例由無(wú)癥狀感染者轉(zhuǎn)為確診病例（云南3例，內(nèi)蒙古1例，江蘇1例）。無(wú)新增死亡病例。新增疑似病例3例，均為境外輸入病例（均在上海）。當(dāng)日新增治愈出院病例42例，解除醫(yī)學(xué)觀察的密切接觸者1039人，重癥病例較前一日增加3例。境外輸入現(xiàn)有確診病例883例（其中重癥病例1例），現(xiàn)有疑似病例3例。累計(jì)確診病例13472例，累計(jì)治愈出院病例12589例，無(wú)死亡病例。截至2月20日24時(shí)，據(jù)31個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)報(bào)告，現(xiàn)有確診病例1724例（其中重癥病例10例），累計(jì)治愈出院病例101491例，累計(jì)死亡病例4636例，累計(jì)報(bào)告確診病例107851例，現(xiàn)有疑似病例3例。累計(jì)追蹤到密切接觸者1582455人，尚在醫(yī)學(xué)觀察的密切接觸者36791人。