鮑威爾發(fā)布會(huì)：利率尚未達(dá)到充分限制 暫停加息成熱門話題
財(cái)聯(lián)社2月2日訊（編輯 史正丞）北京時(shí)間周四凌晨3點(diǎn)30分，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾舉行新聞發(fā)布會(huì)，對(duì)后續(xù)的貨幣政策給出最新指引。在早些時(shí)候的決議中，美聯(lián)儲(chǔ)如期將加息幅度放慢至25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至4.50%-4.75%。
與市場(chǎng)預(yù)期一致，鮑威爾在開場(chǎng)講話中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“加息事業(yè)仍未完成”。對(duì)于本周繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的決策，鮑威爾也表示在接連兩次FOMC會(huì)議上放慢加息步伐，將幫助美聯(lián)儲(chǔ)更好地評(píng)估實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)的情況，進(jìn)一步加息也將幫助實(shí)現(xiàn)限制性的貨幣政策立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)仍將視后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和前景來做出決策。
美聯(lián)儲(chǔ)主席強(qiáng)調(diào)，歷史“強(qiáng)烈警告”我們不能過早地放松貨幣政策，美聯(lián)儲(chǔ)將維持目前的舉措，直到實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的事業(yè)大功告成。
暫停加息成熱門議題
在后續(xù)的問答環(huán)節(jié)中，鮑威爾在回答第一個(gè)問題時(shí)就明確表示，貨幣政策委員會(huì)判斷目前利率并沒有達(dá)到充分限制性，這也是后面還要繼續(xù)加息的原因。
由于本次政策會(huì)議并沒有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖，所以也有記者提問去年12月的點(diǎn)陣圖是否仍能反映出FOMC當(dāng)前的加息路徑預(yù)期。
鮑威爾表示，在去年12月的經(jīng)濟(jì)預(yù)期中，F(xiàn)OMC委員們的平均預(yù)期是本輪加息終點(diǎn)將在5%-5.25%之間。我們要到下個(gè)月的會(huì)議才會(huì)更新點(diǎn)陣圖，現(xiàn)在只能說繼續(xù)加息是實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的合適舉措。目前美聯(lián)儲(chǔ)并沒有決定終值利率到底會(huì)在哪里。要管理加息不足的風(fēng)險(xiǎn)是非常困難的，如果6到9個(gè)月后發(fā)現(xiàn)加息不夠，屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)通脹預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
隨后，被稱為“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”的知名宏觀記者尼克·蒂米勞斯詢問美聯(lián)儲(chǔ)主席：接下來還要繼續(xù)加息的原因是什么，為什么現(xiàn)在不能停止加息。
鮑威爾回應(yīng)稱，過去一年加息450個(gè)基點(diǎn)后，我們正在討論還需要進(jìn)行多次加息（a couple of more rate hikes）才能達(dá)到合適的限制性區(qū)間。為什么美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)認(rèn)為這么做是合適的？因?yàn)橥浫蕴幱诜浅；馃岬臓顟B(tài)。但美聯(lián)儲(chǔ)也知道貨幣政策的滯后性，以及實(shí)際生活的不確定性。這也是為什么我們降低加息速度，進(jìn)一步觀察通貨膨脹速度下降的狀態(tài)。
蒂米勞斯進(jìn)一步追問鮑威爾，本周FOMC是否有討論過暫停加息的條件。美聯(lián)儲(chǔ)主席委婉地表示，等到三周后會(huì)議紀(jì)要出爐時(shí)，會(huì)披露有更多的細(xì)節(jié)。這兩天FOMC委員們花了很多時(shí)間討論有關(guān)暫停加息、經(jīng)濟(jì)狀況的問題。
對(duì)于“暫停加息的前提條件”，鮑威爾表示到3月FOMC前還會(huì)有兩份CPI數(shù)據(jù)和非農(nóng)報(bào)告。更多的數(shù)據(jù)出爐也將影響美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期，同樣會(huì)反映到貨幣政策中。
不過美聯(lián)儲(chǔ)主席也繼續(xù)強(qiáng)調(diào)年內(nèi)不會(huì)降息的立場(chǎng)。鮑威爾表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)前景成真，那么在今年看不到降息。但如果通脹下降的速度比預(yù)期快，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)有對(duì)應(yīng)的政策。在發(fā)布會(huì)中鮑威爾也表示“今天可以第一次說反通貨膨脹的進(jìn)程已經(jīng)開始了”。
最后，對(duì)于今天美聯(lián)儲(chǔ)利率決議中全面刪除有關(guān)公共衛(wèi)生問題的表述，鮑威爾也解釋稱，他的親身經(jīng)歷說明了新冠疫情仍然在那里，但對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)而言已經(jīng)不是重要的影響因素。美聯(lián)儲(chǔ)一直在尋找合適的時(shí)機(jī)拿掉相關(guān)表述，現(xiàn)在就到時(shí)候了。
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◎記者 徐蔚
2023年首只券商新股信達(dá)證券2月1日上市，頂格高開漲20%，報(bào)9.9元，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段漲幅擴(kuò)大至44%，達(dá)到上市首日漲幅限制，報(bào)收11.88元，總市值達(dá)385億元。
公開資料顯示，信達(dá)證券發(fā)行價(jià)為每股8.25元，共計(jì)發(fā)行3.243億股，募集資金凈額25.81億元。在新股申購階段，中信建投、中泰證券作為聯(lián)席主承銷商，包銷棄購股份進(jìn)入了信達(dá)證券前十大股東。隨著當(dāng)日大漲，中信建投和中泰證券的持股已經(jīng)浮盈572萬元。
公開資料顯示，信達(dá)證券于2007年9月成立，是國內(nèi)AMC系第一家證券公司，由中國信達(dá)作為主要發(fā)起人，聯(lián)合中海信托和中國中材集團(tuán)，在承繼中國信達(dá)投資銀行業(yè)務(wù)和收購遼寧省證券公司、漢唐證券的證券類資產(chǎn)基礎(chǔ)上成立的證券公司。
據(jù)信達(dá)證券發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤10.81億元至12.65億元，同比變動(dòng)幅度為-7.74%至7.96%。在行業(yè)整體業(yè)績承壓的背景下，信達(dá)證券的這份預(yù)告還算不錯(cuò)。Choice數(shù)據(jù)顯示，目前已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市券商中，九成券商業(yè)績預(yù)減或虧損，僅一家券商實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。
在招股書中，信達(dá)證券表示，本次公開發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充資本金，增加營運(yùn)資金，發(fā)展主營業(yè)務(wù)。本次募集資金將重點(diǎn)投向以下領(lǐng)域：進(jìn)一步鞏固傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，促進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型；加大金融科技投入，構(gòu)筑綜合金融服務(wù)體系；擴(kuò)大公司資本中介業(yè)務(wù)的資金配置規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；適當(dāng)增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富自營業(yè)務(wù)類型，提高自營業(yè)務(wù)投資的收益率和穩(wěn)定性；加大對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投入等。
在中介機(jī)構(gòu)方面，信達(dá)證券IPO項(xiàng)目也有看點(diǎn)。本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為中信建投，聯(lián)席主承銷商為中泰證券。兩家投行因?yàn)榘N被動(dòng)進(jìn)入了前十大股東。
公告顯示，網(wǎng)上、網(wǎng)下投資者放棄認(rèn)購股數(shù)全部由聯(lián)席主承銷商包銷，聯(lián)席主承銷商包銷股份的數(shù)量為1575300股，包銷金額為12996225元，包銷比例為0.49%。隨著上市首日信達(dá)證券股價(jià)大漲，中信建投和中泰證券包銷的股份已經(jīng)浮盈572萬元。
此外，中泰證券子公司中泰創(chuàng)業(yè)投資（上海）有限公司（下稱“中泰創(chuàng)投”）還提前入股了信達(dá)證券。招股書顯示，2020年2月28日，信達(dá)證券審議通過了《關(guān)于信達(dá)證券股份有限公司增資擴(kuò)股實(shí)施方案的議案》，增資價(jià)格以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為依據(jù)確定為3.81元/股，新增股東為中泰創(chuàng)投等5家股東。中泰創(chuàng)投合計(jì)認(rèn)購1.4億股，成為信達(dá)證券第二大股東。
按照發(fā)行價(jià)每股8.25元估算，中泰創(chuàng)投在信達(dá)證券上的浮盈已達(dá)6.21億元。按照該股上市首日11.88元的股價(jià)來算，中泰創(chuàng)投浮盈達(dá)11.3億元。
“投資+保薦”的模式在IPO市場(chǎng)中并不少見，但該模式在券商同行中十分罕見。中泰證券“一魚多吃”，未來能從信達(dá)證券IPO項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)怎樣的收益，值得市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注。
“新債王”岡拉克：正接近美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期的終點(diǎn)“新債王”岡拉克表示，正接近美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期的終點(diǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)在2023年降息的概率等同于拋硬幣；美國在2023年爆發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)降低，但仍然超過50%。
石油輸出國組織（OPEC）預(yù)計(jì)，本季度全球石油市場(chǎng)將陷入供應(yīng)過剩，同時(shí)下調(diào)需求前景，上調(diào)非OPEC供應(yīng)預(yù)估。根據(jù)OPEC的最新月度報(bào)告，其將第三季度原油產(chǎn)量預(yù)測(cè)下調(diào)124萬桶/天，至2，827萬桶/天。這比OPEC 13個(gè)成員國7月的產(chǎn)量低了約57萬桶/天。OPEC位于維也納的研究部門將本季度全球原油需求預(yù)期下調(diào)72萬桶/天，同時(shí)上調(diào)非OPEC供應(yīng)預(yù)期52萬桶/天。預(yù)計(jì)本季度原油消費(fèi)均值為9993萬桶/天。