如期繼續放緩加息！美聯儲重申繼續加息適宜、通脹仍高
來源：華爾街見聞
如市場所料，美聯儲進一步放緩加息。同時，本周會后聯儲重申要繼續加息，承認通脹增長有所放緩，但仍認為通脹率偏高。
美東時間2月1日周三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會后宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從4.25%至4.50%上調到4.50%至4.75%，加息幅度25個基點。和去年7月以來的前四次會議一樣，本次加息決策得到FOMC投票委員全票贊成。
這是美聯儲連續第二次放慢加息步伐，也是自去年3月以來首度一次加息僅25個基點。去年12月，美聯儲本輪加息周期以來首次放慢速度，將加息幅度從75個基點放緩至50個基點。自6月到11月，聯儲已連續四次會議每次都決定加息75個基點、保持著1994年11月以來的最大單次加息幅度。
本次美聯儲的加息幅度符合市場預期。12月FOMC會后的記者會上，美聯儲主席鮑威爾重申需要保持緊縮，說在對通脹回落至2%有信心之前，聯儲不會降息，又說聯儲強烈考慮下次加息幅度進一步放緩到25個基點。本周二公布四季度美國勞動力成本增長環比放緩后，有“新美聯儲通訊社”之稱的資深美聯儲報道記者Timiraos又發文稱，美聯儲處于再次放慢加息的正軌，并且今年春季暫停加息的可能性增加。
上周末，有“新美聯儲通訊社”之稱的Nick Timiraos撰文稱，美聯儲可能本周決定加息25個基點，但火熱就業恐再度加劇通脹的擔憂。在本周三的會后聲明中，美聯儲對通脹的評價略有改動。
在評價經濟時，本次聲明繼續重申去年9月聲明所說的“最近指標顯示支出和增長溫和增長”，繼續重申去年6月聲明所說的“近幾個月就業增長強勁、失業率保持低位”，但并未繼續重申3月聲明對通脹的評價——“通脹依然高企，體現了新冠疫情、食品和能源價格上漲以及更大范圍價格壓力相關的供需失衡”，而是改稱為：
“通脹已經一定程度上放緩，但仍然高企”。
北交所多項制度紅利持續釋放 市場流動性逐步改善開年以來，北證50指數漲幅超13%。尤其是1月31日上漲5.79%，創指數發布以來最大單日漲幅。
“隨著融資融券業務、做市業務細則相繼出爐，投資者參與北交所市場的熱情高漲，市場活躍度持續提升。同時，由于經歷了充分回調，當前北交所上市公司估值整體處于較低位置，投資價值凸顯。北證50指數基金也積極入場，助力上漲。”北京利物投資管理有限公司創始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示。
兩融業務、做市業務落地倒計時
為提升市場活躍度，自2022年11月份以來，北交所連續發布多項新制度。包括上線北證50成份指數，填補北交所寬基指數空白，為市場提供投資基準及指數產品標的；發布融資融券制度，豐富投資者交易策略，促進價格雙向發現；發布實施做市交易業務細則，充分發揮做市商功能，改進交易定價，活躍市場交易。
距離2022年11月11日北交所發布融資融券業務細則已兩個月有余，當前北交所共受理72家券商兩融權限開通申請，審核通過64家，開通兩融交易單元24家；中國結算共受理73家券商結算路徑和兩融專戶開通申請，業務辦理推進正常。
“按照當前推進力度，融資融券業務或在本月正式開閘交易。”北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示。
與此同時，1月19日，北交所發布做市交易業務細則。據了解，北交所已于1月14日組織市場參與者順利完成第一次全網測試，并擬于2月4日組織開展第二次全網測試。通關測試完成后，只待符合做市要求的券商名單公布、做市商完成庫存股買入后，北交所做市交易便可正式啟動。
“預計做市業務可能在3月份正式啟動。”周運南說。
開源證券北交所研究中心總經理諸海濱對《證券日報》記者表示，隨著多項制度的落地實施，市場生態持續優化。
在諸海濱看來，目前北交所流動性相比滬深兩市仍然偏低，一定程度上制約了估值定價水平。通過開展融資融券以及做市業務可以提升北交所整體的流動性水平，促進北交所市場估值水平合理化。北交所的混合交易規則和科創板基本一致，有利于提升做市公司的流動性和定價準確性。
可供選擇的優質標的會更多
面對多重政策利好，今年北交所會有哪些投資機會？
諸海濱告訴記者，從市值上來看，北交所上市企業的規模更小，平均市值僅為科創板的1/3，但在研發投入方面，北交所與創業板較為相似，略低于科創板投入。從PE估值來看，剔除無意義的負值后，北交所上市公司的平均PE為19.6倍，大幅低于科創板和創業板。從PEG估值看，北交所平均估值為2.33，略低于科創板，明顯低于創業板(7.64)。
“目前北交所覆蓋的證監會大類行業增加至30個，去年年底，北交所新股發行頻率明顯加快。同時，相關公司估值偏低且增長確定性強，特別是新上市的‘小巨人’企業，潛力較大。”諸海濱認為。
周運南表示，春節后北證50上漲主要緣于推出融資融券等業務以及北交所的一系列改革舉措預期。
“2023年預計北證50指數將突破去年最高位1197.84點。”常春林表示，隨著北交所融資融券業務、做市業務等逐步落地實施，北交所上市公司估值修復跡象會更加明顯。
諸海濱表示，2023年，隨著新股陸續發行上市，北交所市場的細分行業龍頭、“專精特新”企業數量將進一步提升，可供投資者選擇的優質標的會更多。
美國參議院民主黨議員沃倫：鮑威爾應該暫停加息美國參議院民主黨議員沃倫表示，遏制高通脹意味著“讓飛機著陸”，而不是要讓它墜毀；美聯儲主席鮑威爾應該暫停加息。
石油輸出國組織（OPEC）預計，本季度全球石油市場將陷入供應過剩，同時下調需求前景，上調非OPEC供應預估。根據OPEC的最新月度報告，其將第三季度原油產量預測下調124萬桶/天，至2，827萬桶/天。這比OPEC 13個成員國7月的產量低了約57萬桶/天。OPEC位于維也納的研究部門將本季度全球原油需求預期下調72萬桶/天，同時上調非OPEC供應預期52萬桶/天。預計本季度原油消費均值為9993萬桶/天。