歐股集體低開，德國DAX指數跌0.51%
歐股集體低開，德國DAX指數跌0.51%，英國富時100指數跌0.52%，法國CAC40指數跌0.59%，歐洲斯托克50指數跌0.72%。
國家衛健委：春節期間全國疫情防控工作平穩有序 整體疫情已進入低流行水平今天（1月30日），國務院聯防聯控機制舉行新聞發布會。國家衛健委新聞發言人米鋒介紹：春節期間，國務院聯防聯控機制相關部門持續做好服務保障，廣大醫務人員和各行業工作者堅守崗位，防控工作平穩有序，“乙類乙管”措施落地見效。目前全國整體疫情已進入低流行水平，各地疫情保持穩步下降態勢。
春節后返程人流增加，要做好交通工具等人員密集場所的常態化疫情防控，堅持做好個人防護。
農村仍然是當前疫情防控的重中之重。要始終緊盯關鍵環節，做好重點人群健康監測，全力保障群眾的就醫用藥需求。隨著出入境人員增加，要持續開展疫情監測，動態掌握疫情流行趨勢和病毒變異等情況。
（總臺央視記者 史迎春 劉婷玉 黃思源）
南華期貨：中金所外匯期貨仿真新合約上市，透露什么信號？作? 者：南華研究院 周? 驥 Z0017101
近日，一則中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）在2023年1月18日發布的《外匯期貨仿真交易新合約上市通知》公告引起了大家的熱議。市場除了沉浸在中金所外匯期貨測試產品終于推出的喜悅之余，還嗅到了境內外匯期貨即將上市的氣息。
圖1：2023年1月18日中金所外匯期貨仿真交易新合約上市通知內容
資料來源：中金所 南華研究
其實，中金所在發布新合約上市公告的同時，還發布了《關于仿真交易外匯期貨合約交割通知》公告。所以，不難看出外匯期貨仿真交易新合約并不是第一次推出。中金所早在2014年10月20日就公布了歐元兌美元交叉匯率期貨與澳元兌美元交叉匯率期貨仿真交易業務規則，并于同月28日推出了歐元兌美元交叉匯率期貨與澳元兌美元交叉匯率期貨仿真交易。從2014年年底起，中金所平均每月都會推出上述兩個品種的外匯期貨仿真交易新合約。在已推出的外匯期貨（仿真）合約中，只是合約的名稱有所不同，例如：2023年12月18日公布的AF2304和EF2304合約。其中，澳元/美元和歐元/美元合約的名稱，僅前綴不同，“AF”是澳元/美元期貨合約的代碼，“EF”是歐元/美元期貨合約的代碼，以“AF2304”為例，“2304”表示澳元/美元期貨合約在2023年4月份到期。
圖2：中金所于2014年10月28日首次推出歐元兌美元交叉匯率期貨與澳元兌美元交叉匯率期貨仿真交易
資料來源：中金所 南華研究
圖3：從2014年年底起，中金所平均每月都會推出新的外匯期貨仿真交易新合約
資料來源：中金所 南華研究
中金所外匯期貨（仿真）是集中式的交易所場內交易，中金所為平臺，會員機構為參與者。符合相關規定的期貨公司及非期貨公司可以申請成為交易所會員，會員可以根據業務需要向交易所申請仿真交易席位并提交相關材料。客戶可在會員處進行開戶，會員在交易所系統中錄入客戶開戶資料后，仿真客戶交易編碼由系統自動生成，經交易所確認后才可以使用。關于外匯期貨仿真交易結算規則，中金所實行會員分級結算制度，并執行當日無負債結算制度。由于交叉匯率期貨是不涉及人民幣的外匯期貨，因此需要用美元兌人民幣的折算匯率進行結算及后續的交割。風險管理及控制方面，中金所實行保證金制度、持倉限額制度、大戶持倉報告制度、漲跌停板制度、強行平倉制度和風險警示制度等。
表1：中金所外匯期貨仿真交易合約規則
資料來源：中金所 南華研究
關于兩只仿真期貨的成交量及持倉量情況，僅僅在上市初期交易較為活躍，在2015年之后，市場參與度有所下滑。我們認為，仿真交易為模擬交易，涉及的資金是虛擬資金，畢竟不是真實的外匯期貨合約，因此參考意義有限。但按照新產品上市的程序，外匯期貨仿真交易可以說是境內外匯期貨上市前檢驗規則的關鍵一步，能夠為外匯期貨的正式掛牌交易做好鋪墊。
圖4：中金所歐元兌美元及澳元兌美元仿真期貨上市至今持倉量情況
數據來源：Wind 南華研究
圖5：中金所歐元兌美元及澳元兌美元仿真期貨上市至今成交量情況
數據來源：Wind 南華研究
其實早在20世紀90年代，我國就推行過外匯期貨交易試點，試點的品種包括美元、英鎊、德國馬克、日元和港元等。但由于一些原因，中國人民銀行和國家外匯管理局在1996年年初宣布廢除《外匯期貨業務管理試行辦法》，至此我國外匯期貨試點業務畫上了句號。近年，隨著人民幣匯率波幅逐漸加大以及人民幣跨境使用的擴大，中國企業面臨的匯率風險急劇上升。因此，外匯市場衍生工具的推出與完善日益受到外貿企業的關注，增加了其對外匯相關信息的敏感度，從而放大了市場對此次公告的反應。通過對歷年在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率的年化波動率及年度波動幅度的統計，我們可以感受到隨著國門的逐步開放，外貿企業對外匯期貨來規避匯率風險的迫切性：2015年以來，在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率的年化波動率均高達4%以上，與主流國際貨幣波動率差距越來越小。人民幣匯率的年度波動幅度也有逐漸擴大的趨勢，2022年以前波幅基本在2300-7200BP之間，2022年高達10000BP之上，波動幅度不可小覷。因此，在人民幣急升急貶行情下，加快境內外匯市場發展有一定的緊迫性。
表2：CNYCNH以及國際主流貨幣2015年至2022年年化波動率統計
數據來源：Wind 南華研究
圖6：2015-2022年在岸人民幣匯率與離岸人民幣匯率年度波動幅度統計
注意：波動幅度為當年美元兌人民即期匯率最高價與最低價之差。
數據來源：Wind 南華研究
當前，金融衍生產品已成為世界金融體系中重要的組成部分之一，金融衍生產品的完善程度或多或少反映了一個國家金融水平的發展程度。經過多年的發展，我國外匯衍生品市場已較為成熟，目前涵蓋了遠期、掉期及期權等衍生工具，但作為外匯避險工具之一的外匯期貨卻尚未在境內推出。從中金所自2014年推出的外匯期貨仿真交易來看，外匯期貨具有標準化合約的合法、受監管、資金隔離、安全等特點。隨著我國金融對外開放和人民幣匯率市場化改革的深入推進，在境內適時推出外匯期貨具有重大的現實意義，主要體現在：一、可以拓展人民幣外匯市場的參與主體范圍；二、能夠豐富合規交易渠道，增加企業對沖匯率風險的途徑和手段；三、幫助提高人民幣匯率價格發現的透明度，有助于提升在岸人民幣市場的定價影響力，從而提高人民幣匯率的公信力；四、是進一步邁出人民幣國際化的重要一步。2022年年末及2023年年初，央行出臺了多個外匯政策，例如：銀行間外匯市場交易時間的延長、人民幣匯率指數貨幣籃子的調整以及發表了《有序推進人民幣國際化》的文章，在一定程度上說明人民幣國際化將是2023年央行在外匯方面的重點目標之一。因此，在境內建立外匯期貨市場將助力人民幣國際化進程。
雖然目前境內何時正式推出外匯期貨還是未知數，但隨著我國金融市場的發展以及外匯市場改革不斷完善，我們期待在不久的將來境內能正式推出外匯期貨。
重要申明：本報告內容及觀點僅供學習和參考，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
2月20日0—24時，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增確診病例144例。其中境外輸入病例73例（上海27例，廣東20例，北京9例，廣西5例，四川5例，福建3例，天津1例，江蘇1例，重慶1例，甘肅1例），含7例由無癥狀感染者轉為確診病例（廣東3例，四川2例，江蘇1例，廣西1例）；本土病例71例（內蒙古32例，其中呼和浩特市30例、包頭市1例、巴彥淖爾市1例；江蘇11例，其中蘇州市10例、無錫市1例；遼寧7例，均在葫蘆島市；廣東6例，均在深圳市；山西5例，均在晉中市；四川4例，均在成都市；云南4例，其中德宏傣族景頗族自治州3例、紅河哈尼族彝族自治州1例；黑龍江2例，均在雞西市），含5例由無癥狀感染者轉為確診病例（云南3例，內蒙古1例，江蘇1例）。無新增死亡病例。新增疑似病例3例，均為境外輸入病例（均在上海）。當日新增治愈出院病例42例，解除醫學觀察的密切接觸者1039人，重癥病例較前一日增加3例。境外輸入現有確診病例883例（其中重癥病例1例），現有疑似病例3例。累計確診病例13472例，累計治愈出院病例12589例，無死亡病例。截至2月20日24時，據31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團報告，現有確診病例1724例（其中重癥病例10例），累計治愈出院病例101491例，累計死亡病例4636例，累計報告確診病例107851例，現有疑似病例3例。累計追蹤到密切接觸者1582455人，尚在醫學觀察的密切接觸者36791人。