給大家普及一下HHpoker必贏神器—原來有透視開掛,記者曝光內幕 據國家衛健委網站消息，31個?。ㄗ灾螀^、直轄市）和新疆生產建設兵團報告新增無癥狀感染者38例，其中境外輸入23例，本土15例（江蘇6例，其中無錫市5例、蘇州市1例；四川3例，均在成都市；黑龍江2例，均在雞西市；上海2例，均在閔行區；廣東1例，在深圳市；云南1例，在文山壯族苗族自治州）；當日轉為確診病例12例（境外輸入7例）；當日解除醫學觀察27例（境外輸入26例）；尚在醫學觀察的無癥狀感染者686例（境外輸入572例累計收到港澳臺地區通報確診病例42554例。其中，香港特別行政區22468例（出院16190例，死亡288例），澳門特別行政區79例（出院79例），臺灣地區20007例（出院13742例，死亡852例）。

　　歷經四年訴訟，三次發回重審，金誠同達協助青島森麒麟輪胎股份有限公司（“森麒麟”）在美國國際貿易法院反傾銷終裁訴訟案中大獲全勝，推翻了美國商務部在反傾銷中對森麒麟的兩項不公平裁決。2022年6月，美國商務部宣布將森麒麟的輪胎反傾銷稅率由4.41%（初裁稅率高達11.28%）下調至1.27%。本月起，森麒麟開始陸續從美國海關獲得退稅，預計退稅總額約900萬美元。

　　回望本案之初，2018年3月，美國商務部在對中國乘用車和輕卡車輪胎反傾銷第一次復審中作出最終裁決，兩家強制應訴企業中，福建佳通的傾銷幅度為1.50%，森麒麟的傾銷幅度為4.41%。

　　終裁發布后，金誠同達團隊協助森麒麟仔細審查美國商務部的稅率計算過程時發現，其在計算森麒麟稅率時針對不可退還增值稅和出口買方信貸項目的兩項調整涉嫌違反美國法律。律師團隊與森麒麟團隊經過認真研判：第一，美國商務部的做法涉嫌違法，具備可訴性；第二，森麒麟管理規范，在應訴中提交的大量在案證據足以支持其主張；第三，若勝訴，森麒麟稅率將會下降，并將獲得高額退稅；第四，若美國商務部的錯誤做法得以糾正，整個中國輪胎行業將在后續復審的應訴中獲益?；谏鲜隹剂浚M管考慮到美國訴訟往往費時費力，森麒麟仍決定委托金誠同達團隊，將美國商務部的案涉終裁起訴至美國國際貿易法院。

　　四年來，金誠同達團隊與森麒麟通力合作、據理力爭，成功推動美國法院將本案三次發回美國商務部重審。最終，美國法院作出判決，在兩個訴點上全部支持我方主張，判決要求美國商務部重新計算森麒麟的稅率。第一，在不可退還增值稅是否構成一項出口費用的問題上，法院駁回了美國商務部的主張。法院認為，在中國的增值稅征收體系下，在出口環節免征收并退還部分增值稅，是為了保證稅收中立，不構成一項單獨的費用。第二，在出口買方信貸項目是否構成一項出口補貼的問題上，法院同樣駁回了意美國商務部的主張。法院認為，即使該補貼項目是根據“可獲得的不利事實”裁定的，仍然構成一項出口補貼，應當在傾銷幅度中作出調整。

　　本次森麒麟維權之戰的勝利來之不易?；仡櫲福鹫\同達團隊總結兩點經驗供中國企業參考借鑒。一是要敢于斗爭。在遭遇國外調查機關的不合理裁決時，中國企業要敢于訴諸司法救濟途徑，拿起法律武器對抗不合法裁決，堅決維護自身的合法權益。二是要堅持斗爭到底。美國法院訴訟程序冗長，中國企業要保持高度的戰略耐心，堅定信念，將程序堅持到底。相信森麒麟的勝利將激勵中國企業在應對國外不公平貿易保護措施的斗爭中勇于亮劍，更善于亮劍。

（責任編輯：王蕾 ）

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余永定：人民幣匯率相關問題

　　國際金融研究中心?

　　【編者按】2022年12月11日，由中央財經大學金融學院、中央財經大學國際金融研究中心、中國全球經濟治理 50 人論壇、《國際經濟評論》編輯部共同主辦的“第十屆亞太經濟與金融論壇”在北京成功舉辦。本屆論壇主題是“高水平對外金融開放與人民幣國際化”。會議特邀著名經濟學家、中國社科院學部委員、世界經濟與政治研究所原所長、中國世界經濟學會原會長余永定先生圍繞人民幣匯率問題發表了主旨演講。本文根據演講內容整理，并經本人確認。

　　中國社科院學部委員、世界經濟與政治研究所原所長、中國世界經濟學會原會長余永定

　　今天的會議主題是金融開放與人民幣國際化，要想實現人民幣國際化需要滿足一系列條件，比如穩定持續的經濟增長、發達的債券市場，特別是國債市場；對產權的嚴格保護、靈活的匯率機制、跨境資本的自由流動和美元霸權的衰落等。這些是實現人民幣國際化非常重要的條件，但我們并不是要等這些條件都成熟了才推進人民幣國際化，事實上，在2009年中國的人民幣國際化進程就已經開始了，而且取得了不少成果。我相信隨著中國經濟的增長，隨著國際政治經濟格局的變化，人民幣最終一定會成為真正的、重要的國際貨幣和國際儲備貨幣。今天我想講的主題是匯率問題，因為匯率是使人民幣能夠實現國際化的一個非常重要的因素。

　　2014年以來匯率政策的回顧

　　首先，我們回顧一下2014年以來對匯率政策的討論，這個討論是非常活躍，也非常有意思的。2014年以前，中國擔心的主要問題是人民幣升值；2014年以后，大家主要擔心的是人民幣貶值。

　　2015年8月11日，中國人民銀行大膽啟動 “8.11”匯改。匯改的大方向無疑是正確的，但時機可能選擇的不夠好。不過即便如此，如果央行不是在外部壓力下，實質上暫時放棄了旨在使人民幣匯率走向自由浮動的目標，放手讓人民幣進一步貶值，人民幣匯率是可以穩定下來的。8月11日到2016年底，中國一直承受著較為嚴重的人民幣貶值壓力。在這個時期，央行采取的是且戰且走、阻止人民幣貶值的戰術，在此期間外匯儲備減少8000億美元。當時的爭論聚焦是要阻止匯率貶值還是采取不干預或寬幅干預的方針。

　　2016年12月，人民幣匯率逼近7，當時產生了“破七恐懼癥”。一種觀點認為，“破七”會導致匯率失控、一瀉千里；另一種觀點是以周行長為代表的“人無貶基”論，到底能不能讓人民幣破七？是當時討論的一個熱點問題。當學界還在破七問題上爭的不可開交之時，2016年底人民幣卻轉而開始升值。升值過程一直持續到2018年3月。在此期間，我個人比較關注的是資本外逃問題。

　　2018年3月人民幣升值到6.27后進入貶值過程， “保七”之爭再起，同年10月底貶到6.97，這個討論還沒結束，11月底人民幣就回升了。

　　2019年2月人民幣再次進入貶值通道， 8月首次“破七”。但在這次“破七”的過程中，市場和學界基本上是波瀾不驚。

　　2020年5月，人民幣又開始升值。2022年5月，當人民幣達到6.31后轉而貶值，而且幅度較大，但市場對這個問題的關注程度并不如2016年。2022年10月，人民幣貶值到7.3后開始回調，12月5日回到6.93。那么，本輪匯率貶值是否已經結束？我認為應該已經告一段落。

　　2015年以來人民幣匯率貶值具體原因的回顧

　　我們是人民幣貶值過程的親歷者和匯率政策辯論的參加者。多年之后，回頭檢視當時人民幣為什么會貶值，可能會得出比較客觀持平的結論。人民幣匯率的貶值與升值，都和國內外的形勢相關。2014年第一季度出現的短暫貶值，應該是央行有意而為之，是為了打破市場的人民幣升值預期。2014年1月底，人民幣匯率為6.06?，F在來看，這個匯率應該是人民幣自亞洲金融危機之后開始升值以來的匯率峰值。但當時我們并不知道，而且還在擔心人民幣會繼續升值，影響中國出口，因而央行希望的是打破市場的人民幣升值預期。

　　2014年4-5月份人民幣開始進入貶值通道。這個過程持續到2016年底。在此階段，人民幣貶值和國內經濟形勢是密切相關的，股市崩盤，經濟增速創歷史新低，國際上出現所謂的”China?fear”都發生于2015年。

　　2017年伊始，人民幣開始由貶轉升。2018年3月，人民幣匯率達到了最高點，然后又開始往下掉，經過多次震蕩， 11月底人民幣匯率為6.96，幾乎破七。2019年8月底首次“破七”。在這期間人民幣匯率的波動和中美貿易戰的緊張程度密切相關。

　　2020年直到目前，人民幣貶值跟新冠疫情的發展、美聯儲的貨幣政策相關，2022年第二季度之后，特別是同最近美聯儲的升息密切相關。

　　在分析人民幣貶值的時候，我們比較注重國內的情況，而對國外的情況并不是特別關注。但人民幣貶值和美元指數的變化存在某種鏡像關系，基本上是逆向而行的。具體來看，2014年到2016年底，而美元處于強勢升值的階段。在這個時期，不管中國國內發生什么情況，人民幣貶值恐怕難以避免的階段。2014年以來人民幣的走勢和美元是逆向而行的，當然，也有個別時期是有重疊的。這說明當我們在分析和判斷人民幣匯率如何變動時，必須要看美元指數的走勢。

　　這個問題為什么非常重要呢？看清美元指數走勢，對于判斷人民幣對美元走勢十分重要。2015年人民幣面臨非常明顯的貶值壓力，一直持續到2016年底。2017年也恰好是美元指數大幅度貶值的時期。

　　2016年底人民幣對美元匯率的回升顯然不是或不主要是央行干預外匯市場的結果。從某種意義上來講，2015年到2016年我們花費大量的外匯儲備，抑制人民幣貶值并不是非常有意義的。2017年美元指數開始大幅貶值，世界上的幾乎所有貨幣都在對美元升值。我相信，如果當時我們不干預，讓人民幣貶值，到2016年底人民幣也是會止跌回升值的。換言之， 2015年-2016年我們浪費了不少彈藥。這是我們應該接受的一個教訓。

　　人民幣匯率貶值的主要因素

　　決定匯率走勢的直接原因是國際收支平衡表的經常項目與金融和資本項目的平衡狀況，而這兩個項目的平衡狀況又取決于其中各個子項目的平衡狀況。中國經常項目一直是順差，長期以來是“雙順差”。但2015年以后金融和資本項目往往是是逆差。匯率貶值的壓力主要來自金融和資本項目逆差以及誤差遺漏項目資金流出。

　　資本外流的主要原因是什么呢？基本上有三點：第一，國內的經濟金融形勢惡化，導致預期變壞。例如2015年是中國經濟表現不好的一年，股市暴跌，經濟增速達到二十五年來的最低點，如果中央銀行堅持人民幣不貶值，市場上的貶值預期就可能不會太強烈。但央行啟動匯改，讓人民幣匯率小幅貶值。市場的貶值預期急劇上升，資本外流隨之也變的十分嚴重。此時，人行可能有三種選擇：重新釘住美元、且戰且走和讓人民幣隨市場壓力貶值。我們選擇了且戰且走，用掉近萬億美元的外匯儲備。而人民幣的穩定大概還是美元指數下跌的結果。第二，非經濟因素。比如2018-2019年中美爆發貿易戰，在貿易戰時期人民幣貶值的原因是多方面的，但中美貿易戰的影響是非常大的。如果中美貿易戰緩和了，人民幣就回升，如果中美貿易戰惡化了，人民幣就貶值，這是投資者根據預期做出的資本流入流出，所以非經濟因素也是非常重要的。第三，套利和套匯等短期活動也有影響。這和中美之間利差的變動有關系，和美聯儲升息有關系。人民幣匯率越是缺乏靈活性，套利、套匯獲利的機會就越高。在發達的市場經濟中利息率平價機制可以發揮匯率的自動穩定器作用。匯率貶到一定程度，套利套匯獲利的機會消失，匯率就自動穩定下來了。當然，一個前提條件是中國必須建設好外匯市場，創造出足夠供企業套期保值規避匯率風險的衍生金融工具。當然，最后一招還有對跨境資本流動的管理和眾多影響匯率的間接工具。

　　除了中國國內特定因素，國外的具有普遍性的因素對人民幣匯率的影響同樣重要。國外普遍因素可以用美元指數的升降來表示。在考慮匯率的時候，我們一定要同時看國內和國外的情況，中國并不能夠獨善其身。

　　2022年人民銀行的匯率政策：“善意的忽視”

　　2022年央行實施的匯率政策是成功的，我將其概括為“善意的忽視”。央行是否進行了干預？干預是有的，但基本上是間接干預。有沒有動用外匯儲備？2022年前半年中國減持了1000億美債。減持到底是什么原因造成的？國內在這個問題上有爭論，一種說法是中國人民銀行并沒有減持，而是價值重估，因為美聯儲提高了利率。另一種說法是央行減持了美債或者到期不再購買。我查了一下美國資料，特別是TIC的統計和相應論文，并咨詢了從事美債買賣數十年的交易員，總的感覺是依然有些不得要領。由于沒有可靠數據，我們只能是猜測。

　　在美國已經不遵守國際規則的時候，我們需要分散風險，這是一個正確的長期目標。少量外匯儲備也可能直接用于干預外匯市場了。但我覺得主要還是間接干預，比如通過降低商業銀行外匯存款準備金率，調整CFETS等措施影響投資者預期。至于今年以來所謂中國減持的1000億美元美國國債中，有多少是源于外匯儲備分散化、干預外匯市場和價值重估大概只有外管局能夠說清楚。

　　本輪人民幣匯率貶值是否已經結束？

　　考慮美聯儲的政策方向和中國國內的前景，本輪人民幣貶值已經基本結束。因為美聯儲的緊縮政策會受到很多限制（衰退、滯漲等），雖然可能還會加息，但加息的力度對比前一段時間市場預計的要小。

　　另外，中國現在已經放棄了針對疫情的“清零政策”，經濟肯定會強勁回升，當然，可能還要經歷一兩輪新冠感染高峰期，通脹率在未來的某個時期可能會上升，我們需要對此做好準備。但總體而言我們應該感到樂觀。此外，我們的匯率體制和跨境資本流動管理日益成熟，相信本輪人民幣貶值過程已經結束，幾個月以后人民幣可能又會貶值，但這一輪貶值已經結束了。

　　最后的一句話是：總體而言，2022年人民銀行的匯率政策是成功的。

　　備受廣大影迷關注的《阿凡達：水之道》(下稱《阿凡達2》)上映首周表現如何？貓眼主業版數據顯示，自12月16日上映以來，《阿凡達2》國內累計票房達4.71億元。

　　美東時間12月19日，迪士尼股價持續走低，尾盤收跌4.77%。截至發稿，迪士尼股價報87.02元/股，漲1.45%，總市值1587億略有回升，但仍是近兩年來股價新低。

　　國內首周票房3.79億元

　　作為經典大IP的續作，《阿凡達2》自上映以來引發熱議不斷，一眾影迷期待值拉滿。但從上映首個周末票房來看，其表現并不算驚喜。

　　消息面上，多位行業分析師將期待已久的《阿凡達2》視為迪士尼的票房贏家，并將假日季視為這部電影成敗的關鍵時期。首映周末，這部電影在美國國內的票房為1.34億美元，沒有達到分析師預期的1.75億美元。

　　《阿凡達2》在美國上映頭兩天獲得了5300萬美元的票房收入，此后迪士尼下調了該片首周末的票房預期。迪士尼稱，《阿凡達2》上映首周末在美國和加拿大影院的票房將在1.3億至1.5億美元。迪士尼此前預測超過1.5億美元。

　　2010年上映的第一部《阿凡達》曾刷新當年中國票房紀錄，首映獲13.39億票房，2021年3月重映仍獲3.75億票房，累計票房17.15億元。

　　多年后，重回觀眾視線的大IP能否續寫票房傳奇也是業界關注的焦點之一。根據此前平臺數據預測，《阿凡達2》上映前媒體票房預測在22億元至33億元，有希望打破近3年進口片票房紀錄。還有業內人士預測，《阿凡達2》票房最終有望沖擊30億元。

　　記者注意到，上映不到一周，貓眼專業版將《阿凡達2》預測票房下調至10億。截至記者發稿，貓眼專業版數據顯示，《阿凡達2》累計票房4.71億元，觀看總人次816.5萬，首日票房1.25億元，首周票房3.79億元。自上映以來，該電影排片占比均在70%以上。

　　“天價票”引爭議口碑出現分化

　　上映之初，《阿凡達2》的高票價也引發觀眾的吐槽。上海市中心城區影院IMAX廳《阿凡達2》首日票價最低約為170元，最高票價超過300元。一些影城還按照座位分區，設定了不同的票價，比如將普通廳票價分為兩檔，中心區域座位113元，非中心區108元。IMAX廳中心區座位233元，非中心區228元。

　　此外，《阿凡達2》上映以來口碑分化明顯，有人為導演詹姆斯·卡梅隆無懈可擊的畫面呈現叫好，也有人對劇情表示不滿。截至發稿，該片貓眼電影評分9.2分，豆瓣評分8.2分?！安患邦A期，但就我個人觀感，吊打過去十年所有漫威電影以及95%好萊塢商業類型片。水下虛擬拍攝的效果劃時代，光影無與倫比?！庇杏懊越o出較高的評價。另外，“故事架構不新穎，缺乏吸引力”也是不少影迷的感受。

　　不過《阿凡達2》的上映著實給影院帶來了關注度，相關話題的熱度也居高不下。加之全國院線整體的營業率持續回升，多家券商也對市場恢復充滿信心，認為有望帶動影視產業鏈迎來經營情況的改善。

　　國信證券表示，電影復蘇長期向好確定性變強，短期擾動不改長期向好趨勢；影響影院復蘇的關鍵要素是上游內容端，內容制作恢復周期相比線下場景更長；《阿凡達2》是疫情放開后內容端的重要試金石，對后續中國電影整體排播節奏有重要影響，預計后續春節檔仍處于弱復蘇期。

　　招商證券研報顯示，隨著后續更多城市的疫情管控措施優化，終端影院營業率或進一步抬升，供給受限問題將持續緩解。此時優質內容如《阿凡達2:水之道》、《流浪地球2》待上線，觀眾觀影需求重燃疊加影院營業率回升，票房困境反轉邏輯趨于明朗。展望明年，國內電影市場擁有多部重點影片儲備，有望進一步助推行業復蘇。

石油輸出國組織（OPEC）預計，本季度全球石油市場將陷入供應過剩，同時下調需求前景，上調非OPEC供應預估。根據OPEC的最新月度報告，其將第三季度原油產量預測下調124萬桶/天，至2，827萬桶/天。這比OPEC 13個成員國7月的產量低了約57萬桶/天。OPEC位于維也納的研究部門將本季度全球原油需求預期下調72萬桶/天，同時上調非OPEC供應預期52萬桶/天。預計本季度原油消費均值為9993萬桶/天。