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3只重倉地產(chǎn)8月4只基金漲幅超10%

8月最后一個(gè)交易日，萬科A再度漲停帶領(lǐng)地產(chǎn)股掀起一波上漲潮，領(lǐng)漲兩市8月以來，地產(chǎn)股的強(qiáng)勢表現(xiàn)促使重倉地產(chǎn)股的基金在8月領(lǐng)跑，權(quán)益類基金中共有4只基金漲幅超10%，重倉地產(chǎn)的基金就占3只。而重倉食品飲料、黃金、農(nóng)業(yè)的基金凈值，則隨基礎(chǔ)市場出現(xiàn)一定的回調(diào)，回調(diào)幅度最高超過3%WIND

數(shù)據(jù)顯示，截止8月30日，8月以來共有4只基金凈值漲幅在10%以上，其中萬家旗下基金就占據(jù)2席。混合型基金中，萬家精選、萬家瑞興兩只基金分別上漲11.68%、10.65%，是混合型基金乃至全市場權(quán)益類基金中漲幅最高的兩只基金根據(jù)基金中報(bào)，萬家兩只基金均重配建筑業(yè)和地產(chǎn)行業(yè)，其中建筑業(yè)占基金凈值的比例在39%左右，地產(chǎn)行業(yè)占基金凈值的比例為23%至26%之間。而這兩個(gè)板塊恰好是8月份領(lǐng)漲兩市的板塊

數(shù)據(jù)顯示，在上述區(qū)間內(nèi)，建筑裝飾和房地產(chǎn)的總市值加權(quán)平均漲幅分別為9.26%和8.92%，在所有申萬一級(jí)行業(yè)中排第2和第3。建筑材料板塊漲幅也達(dá)到7.34%，排名第5

上半年權(quán)益類基金虧損3000億 固收類賺近600億

截至8月31日，公募基金2016年中報(bào)披露完畢。梳理公募基金前6個(gè)月的“賬簿”不難發(fā)現(xiàn)，權(quán)益類產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品業(yè)績呈現(xiàn)冰火兩重天今年上半年，混合型基金和股票型基金合計(jì)虧損約3000億元，貨幣基金和債券基金上半年利潤分別增加500多億元和70多億元，QDII基金上半年也實(shí)現(xiàn)逾5億元盈利。

此外，封閉式基金虧損30.36億元，期末基金可供分配凈收益為-2.36億元從基金公司賺錢能力看，天弘基金、興業(yè)基金、華?；鸬日紦?jù)利潤榜單的前3位，其中天弘基金以87.62億元的利潤高居榜首。從凈利潤率指標(biāo)看，公募基金依然屬于盈利能力誘人的行業(yè)，37家基金公司上半年平均凈利潤率達(dá)25%，鑫元基金和興業(yè)全球基金凈利率最高，分別達(dá)49.5%和45.63%

按照產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，貨幣基金無疑是上半年最賺錢的基金品種。今年上半年，天弘余額寶貨幣、華夏現(xiàn)金B(yǎng)、工銀貨幣、廣發(fā)貨幣B、建信現(xiàn)金添利、華寶添益A、中銀貨幣B、南方增利B、華夏現(xiàn)金A/E、興全添利寶占據(jù)上半年利潤排行榜的前10名，均為貨幣型基金，其中天弘余額寶貨幣以93.45億元的利潤占據(jù)首位上半年基金利潤水平的分化，除了股票市場、債券市場行情波動(dòng)等因素之外，也有互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫被擠壓、避險(xiǎn)情緒增加等因素，因此公募基金中的固定收益類品種重新受到青睞。

此外，基金銷售擺脫傳統(tǒng)銀行渠道以來，呈現(xiàn)電商化、直銷化趨勢，也是基金業(yè)績和規(guī)模變化的重要因素機(jī)構(gòu)投基新動(dòng)向

大手筆加倉QDII等三類基金

最新披露的基金半年報(bào)使得機(jī)構(gòu)投資者的“投基”動(dòng)向得以“曝光”，隨著國內(nèi)“資產(chǎn)荒”愈演愈烈，曾一度被“邊緣化”的QDII基金終于重新獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞，越來越多的機(jī)構(gòu)也開始真正站在全球的角度進(jìn)行資產(chǎn)配置此外，在延續(xù)了兩年多的債券牛市中，機(jī)構(gòu)始終對(duì)于債券基金的投資占據(jù)主導(dǎo)，隨著銀行等機(jī)構(gòu)的委外資金成為公募基金的新“金主”，機(jī)構(gòu)對(duì)于債基的配置進(jìn)一步提升。而保本基金在上半年發(fā)行火熱，“攻守兼?zhèn)洹钡奶刭|(zhì)也得到了機(jī)構(gòu)投資者的青睞

加強(qiáng)海外布局

面對(duì)國內(nèi)資產(chǎn)配置荒的困境，單一的國內(nèi)市場投資無疑受到更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，機(jī)構(gòu)投資者將視野重新投向海外據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年上半年機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于QDII基金的持有份額從去年底的104.62億份提升至262.49億份，半年間增配了157.87億份今年以來QDII基金業(yè)績整體表現(xiàn)十分優(yōu)異，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，共計(jì)25只QDII基金今年以來凈值漲幅超過10%，其中，9只QDII基金今年以來凈值漲幅超過20%，業(yè)績表現(xiàn)最好的中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)QDII凈值漲幅高達(dá)37.18%“主導(dǎo)”債基投資據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年上半年機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于債券基金的持有份額從去年底的4418.92億份提升至6456.72億份，短短半年時(shí)間增加2037.79億份

事實(shí)上，在此輪較長的債券牛市中，機(jī)構(gòu)投資者一直偏好債券基金，2015年6月末，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券基金的持有比例就已經(jīng)達(dá)到58.52%，去年底這一比例進(jìn)一步上升至71.59%，截至今年6月底，則進(jìn)一步提升到73.87%熱捧保本基金據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年上半年機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于保本基金的持有份額從去年底的228.72億份提升至654.02億份，半年間增加425.31億份，機(jī)構(gòu)投資者的持有比例從22.91%小幅提升至23.78%。

保本基金雖然獲得機(jī)構(gòu)投資者的青睞，但值得一提的是，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，新設(shè)立的保本基金實(shí)施相關(guān)投資策略無疑增加了難度

分級(jí)基金新增叫停 存量大戶無意轉(zhuǎn)型

隨著A股重返3000點(diǎn)之上，分級(jí)基金再次受到追捧，然而，證監(jiān)會(huì)已打定主意不再讓其“野蠻生長”證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示分級(jí)基金的機(jī)制較為復(fù)雜，普通投資者不易理解，目前證監(jiān)會(huì)暫緩此類產(chǎn)品的注冊(cè)工作，相關(guān)部門也在研究有關(guān)政策。從去年8月開始，無一獲批的分級(jí)基金，終于確認(rèn)進(jìn)入存量階段對(duì)于讓股民又愛又恨的分級(jí)基金，已經(jīng)熬過了最艱難的日子。

截至8月26日，目前共有170只分級(jí)基金，資產(chǎn)管理規(guī)模為2301億元，其中股票型分級(jí)基金有132只，規(guī)模為1834億元，資產(chǎn)占比79.73%。暫停注冊(cè)讓一些分級(jí)基金布局較早的基金公司，形成了先發(fā)優(yōu)勢。基金2016年中報(bào)顯示，從分級(jí)基金的管理規(guī)模上來看，富國基金以625億元的規(guī)模遙遙領(lǐng)先，鵬華基金以263億元的規(guī)模位居次席，申萬菱信基金、銀華基金、國泰基金、中?；鸬姆旨?jí)基金規(guī)模也都超過100億元據(jù)悉，現(xiàn)有的幾家分級(jí)基金大戶的產(chǎn)品仍將按照基金合約繼續(xù)運(yùn)作，暫無轉(zhuǎn)型計(jì)劃。

而現(xiàn)有的170只分級(jí)基金，或許會(huì)因?yàn)闊o后來者而成為“香饃饃”“類保本”基金嶄露頭角保本型基金暫停審批之后，存量保本型基金的發(fā)行也告一段落，但市場對(duì)保本保收益的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品需求依舊很旺盛，以保本策略運(yùn)作的“類保本”型基金應(yīng)運(yùn)而生。

如成立于5月份的長盛同泰混合，正在發(fā)行的泰達(dá)宏利定宏混合、南方安泰養(yǎng)老混合基金，這些基金都采取了保本基金常用的固定比例投資組合保險(xiǎn)（CPPI）策略保本基金是靈活配置型基金產(chǎn)品，而“類保本”基金是混合型基金

“類保本”基金采用保本策略卻不承諾保本，是介于二級(jí)債基和保本基金之間的品種，它比二級(jí)債基多了保本策略，業(yè)績波動(dòng)性有所降低，比保本基金又少了機(jī)構(gòu)擔(dān)保。這些“類保本”基金還有一個(gè)特點(diǎn)是強(qiáng)制分紅，保障收益落袋為安，如長盛同泰和泰達(dá)宏利定宏

CPPI策略在使投資者繼續(xù)擁有資產(chǎn)增值潛力的同時(shí)，回避或鎖定資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，即利用低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益來彌補(bǔ)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的可能損失，相應(yīng)減少投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以追求本金安全；高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)參與市場可能出現(xiàn)的上漲行情，博取超額收益