導(dǎo)讀：大智慧(601519,買入)被認定虛增2013年利潤，不僅面臨被監(jiān)管層重罰的風(fēng)險，接下來還可能面臨巨額索賠。

不知是巧合還是有意，大智慧股票代碼中有 “519”三個數(shù)字，諧音A股史上著名的“5·19行情”，但“吉祥數(shù)字”似乎并未給大智慧（601519）帶來好運。

在上周五例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會披露了大智慧的信息披露違法案件情況。根據(jù)證監(jiān)會的介紹，大智慧在2013年通過承諾“可全額退款”的營銷方式，以“打新股”、“理財”等為名進行營銷，利用與相關(guān)公司的框架協(xié)議等多種方式，共計虛增2013年度利潤1.2億余元。證監(jiān)會稱，此舉違反了《證券法》第63條規(guī)定。

《證券法》第63條規(guī)定，發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

鑒于此，證監(jiān)會決定對大智慧采取責令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對張長虹（大智慧董事長兼總經(jīng)理）等14名責任人員給予警告，并處以3萬元至30萬元不等的罰款；對張長虹等5名責任人員采取5年證券市場禁入措施。

此外，證監(jiān)會還對負責大智慧2013年年報審計的立信會計師事務(wù)所，以及為大智慧開展資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的北京中同華資產(chǎn)評估有限公司進行處罰。

大智慧或面臨巨額索賠

根據(jù)《證券法》第69條規(guī)定， 發(fā)行人、上市公司、財務(wù)會計報告、年度報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當承擔賠償責任，這意味著適格投資者將可以據(jù)此進行索賠。

《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（下稱《若干規(guī)定》）對虛假陳述適格索賠者的界定更為明確，其中第18條規(guī)定，虛假陳述的適格索賠者需滿足以下3項條件：

（一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；

（二）投資人在虛假陳述實施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；

（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

大智慧出現(xiàn)虛假記載的2013年年報的正式披露時間是2014年2月28日，可以視為虛假陳述實施日，而其正式收到證監(jiān)會調(diào)查通知書的時間為2015年4月30日，于當年5月1日正式披露，這意味著只要在2014年2月28日至2015年5月1日之間，買入大智慧股票，因賣出或持有該股票發(fā)生虧損，就可以申請索賠。

由于大智慧在被證監(jiān)會調(diào)查前剛好經(jīng)歷2015年的巨幅震蕩市，股價從2015年年初的6元一線升至最高35元，其后又深幅下跌至10元以下，再加上大智慧本身盤子較大，其賠償金額可能創(chuàng)下A股新的紀錄。

不過《若干規(guī)定》第19條第4款也指出，如果損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險等其他因素所導(dǎo)致，人民法院應(yīng)當認定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系，而在最新的欣泰電氣欺詐發(fā)行的保薦人興業(yè)證券(601377,買入)給出的先行賠付方案中，在計算賠償金額時，亦扣除了系統(tǒng)性風(fēng)險導(dǎo)致的損失，因此不排除大智慧后續(xù)亦會照此方法，來核定適格投資者的賠償金額。

大智慧落后于同行增速 盈利上逐漸“掉隊”

比較金融信息行業(yè)大智慧、同花順(300033,買入)、東方財富(300059,買入)三家公司的情況，可以發(fā)現(xiàn)大智慧原本經(jīng)營盈利情況優(yōu)于同花順和東方財富，2010年大智慧凈利就已達1.61億元，比同花順高出76.08%，為東方財富的兩倍多。

大智慧上市的2011年凈利潤就出現(xiàn)下滑，僅為1.06億元，而到了2012年，公司就巨虧2.67億元。

或許為了避免出現(xiàn)暫停上市風(fēng)險，大智慧2013年度交出的答卷為盈利1166萬元，不過按照虛增1.2億元來算，當年度實際虧損將達1.1億元。

而在時隔8年牛市再度降臨的2015年，大智慧不僅未實現(xiàn)凈利，反而巨虧4.56億元，而其競爭對手同花順當年大賺9.57億元，東方財富更是暴賺18.49億元。

張長虹閃電請辭董事長等職務(wù) 或因處罰被動辭職

在證監(jiān)會上周五宣布對大智慧作出行政處罰后，周日晚間，大智慧即發(fā)布公告稱，公司董事長、總經(jīng)理張長虹由于個人原因，向公司董事會申請辭去所擔任的董事、董事長、總經(jīng)理職務(wù)，同時一并辭去公司第三屆董事會專業(yè)委員會委員相關(guān)職務(wù)。

根據(jù)大智慧7月25日晚間公告，大智慧已聘任徐可為公司總經(jīng)理，并將于8月10日召開臨時股東大會，提請投票選舉張志宏先生擔任第三屆董事會董事。

根據(jù)證監(jiān)會令第33號第四條規(guī)定，被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施的人員，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔任原上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔任其他上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

而在辭職的時限上，第四條規(guī)定，被采取證券市場禁入措施的人員，應(yīng)當在收到中國證監(jiān)會作出的證券市場禁入決定后立即停止從事證券業(yè)務(wù)或者停止履行上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)，并由其所在機構(gòu)按規(guī)定的程序解除其被禁止擔任的職務(wù)。

根據(jù)證監(jiān)會的行政處罰決定，張長虹除被罰款外，還被采取5年證券市場禁入措施。

這表明作為大智慧控股股東和實際控制人的張長虹，其閃電請辭多半是囿于法律法規(guī)的無奈之舉。

2016年一季報的公開資料顯示，張長虹仍持有大智慧110479.27萬股，占大智慧總股本的55.58%，處于絕對控股地位，按照7月25日大智慧8.84元的收盤價計算，所持大智慧股票市值仍近百億元。

張長虹在證券業(yè)界資歷深厚，曾擔任中國證券業(yè)協(xié)會副會長、中國證券協(xié)會證券投資分析師專業(yè)委員會副主任委員、中國證券業(yè)協(xié)協(xié)會信息技術(shù)委員會委員。

中國證券業(yè)協(xié)會公示資料顯示，張長虹仍出現(xiàn)在中國證券業(yè)協(xié)會第五屆理事會現(xiàn)任理事名單中。

在進軍證券業(yè)務(wù)的道路上，東方財富成功將同信證券收入囊中，大智慧并購湘財證券卻最終折戟。加上業(yè)績不佳和處罰枷鎖，再融資空間也將大受影響，而這或許才是大智慧真正丟掉的未來。