周末最轟動(dòng)的消息莫過于證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的再融資新政：一是對(duì)《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》部分條文進(jìn)行了修訂；二是發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答———關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》。
大家關(guān)注最多的是以下三點(diǎn)！
一是擬發(fā)行的股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行前總股份的20%；
二是增發(fā)的董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月；
三是申請(qǐng)?jiān)偃谫Y時(shí)，原則上不得存在金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形。
當(dāng)然，再融資規(guī)則對(duì)于可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股除外。
其中的第二條直接閹割了次新股的炒作邏輯，因?yàn)閯偵鲜校麓稳谫Y至少要一年半以后！再加上新股發(fā)行速度不會(huì)減緩，所以后面建議戰(zhàn)友放棄次新股！
重要的是，新規(guī)之下，再融資規(guī)模受限制、時(shí)間受限制，顯然會(huì)大大減緩再融資的規(guī)模。
數(shù)據(jù)顯示，2006年迄今的11年零一個(gè)半月的時(shí)間，中國(guó)市場(chǎng)的IPO融資總金額是2.23萬億元。2012年新股發(fā)行融資只有1017億元，2013年全年暫停（感謝郭樹清），2014年重啟也只有786億元。2015-2016年維持了兩年1600億元的規(guī)模。2017年前面一個(gè)半月，IPO有加速的意思了，照這個(gè)趨勢(shì)，今年超過2000億元的概率是很大的。
但是，大家所不知道的是，2016年以來，中國(guó)定向增發(fā)再融資的規(guī)模高達(dá)6.38萬億元，相當(dāng)于此間IPO融資規(guī)模的近3倍！其實(shí)與其擔(dān)心新股發(fā)行，其實(shí)定向增發(fā)才是吸血利器啊！而現(xiàn)在一個(gè)改革改變了這一切！
不過，我們還是要強(qiáng)調(diào)的是，本都督留意到的最大的利好其實(shí)是，修訂后的《實(shí)施細(xì)則》進(jìn)一步突出了市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，取消了將董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決議公告日作為上市公司非公開發(fā)行股票定價(jià)基準(zhǔn)日的規(guī)定，“明確定價(jià)基準(zhǔn)日只能為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期的首日”。
這樣的做法就可以讓參與一級(jí)定增的和散戶一個(gè)起跑線，也杜絕了內(nèi)幕消息炒作的嫌疑！這才是真正保護(hù)中小投資者！
中所周知的是， 面對(duì)股市這塊唐僧肉，各路人馬均蠢蠢欲動(dòng)，無論市場(chǎng)牛熊，無論韭菜的死活，均欲大飽口福，山吃海喝！通過玩定增賺得盆滿缽滿！
為什么呢？
因?yàn)榫薮蟮某~收益！
此前的上市公司非公開發(fā)行股票的管理，規(guī)定再融資定增股票的定價(jià)基準(zhǔn)日是大有學(xué)問的，是可以確定為“董事會(huì)公告日”為基準(zhǔn)的。在全部3372家次的公司定向增發(fā)中，有3161家是確定為董事會(huì)公告日為基準(zhǔn)的，占比高達(dá)93.7%。只有在2016年證監(jiān)會(huì)實(shí)施干預(yù)之后，才有近167家公司選擇了“發(fā)行期首日”。
原因何在？
比如，某上市公司準(zhǔn)備置入價(jià)值10億元的資產(chǎn)。如果是現(xiàn)金購(gòu)買倒還好，沒多大油水。一般情況下都會(huì)選擇定向增發(fā)發(fā)行！比如說公司現(xiàn)在股價(jià)10元，此時(shí)停牌，董事會(huì)開會(huì)，以事會(huì)決議日為基準(zhǔn)再打8折。即每股價(jià)格8元。這樣要發(fā)行1.25億股新股。消息出來后，資金煽風(fēng)點(diǎn)火，暴漲至24元，這樣，定向增發(fā)的資金就可以收益3倍！即便一年鎖定期結(jié)束，賣在20元左右，這個(gè)收益也高達(dá)150%！這是名賬，暗賬是，那估值10個(gè)億的資產(chǎn)或許就價(jià)值2.3個(gè)億，利潤(rùn)可能都是包裝出來的，通過一系列包裝運(yùn)作，披上新娘子的外衣，就成了10個(gè)億，從這個(gè)角度來說，這些資產(chǎn)持有人的收益高達(dá)10倍！
劉主席上任一年，直接將再融資進(jìn)行了革命性的約束，這是動(dòng)了既得利益者的奶酪的！能有此重大變革，一定也是高層首肯的，這是需要大的魄力的！我們必須點(diǎn)贊！
市場(chǎng)的也很領(lǐng)情，今日在10日均線處活得支撐后，輕松收復(fù)上周五陰線，實(shí)現(xiàn)反包！
領(lǐng)漲品種為養(yǎng)老金入市概念股！據(jù)知情人士透露，首批養(yǎng)老金資金將主要?jiǎng)潛芙o在最近一次社保基金考核中表現(xiàn)優(yōu)秀的基金經(jīng)理。首批養(yǎng)老金權(quán)益類組合有望本周打款，將資金劃給管理人，約百億規(guī)模資金大概率投向“優(yōu)選價(jià)值”和“指數(shù)增強(qiáng)”兩類組合。事實(shí)上，在投資權(quán)益類養(yǎng)老金入市前，現(xiàn)金管理類組合已先行啟動(dòng)，并已在春節(jié)前將資金委托給管理人。權(quán)益類入市是當(dāng)下養(yǎng)老金入市的最新動(dòng)作，最快將在本周買入股票。
我們留意到白馬藍(lán)籌格力電器，海信電器，云南白藥都表現(xiàn)不錯(cuò)，而以貴州茅臺(tái)，五糧液為首的白酒股甚至刷出了新高！
另外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2月17日，中國(guó)已有23個(gè)省公布了2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，數(shù)字相加累計(jì)投資超過40萬億元，加上尚未公布的省份，今年投資不少于 45萬億。”中國(guó)2015年末總?cè)丝跒?3.75億，相當(dāng)于有人要求不論男女老少每個(gè)中國(guó)人都要拿出3.3萬元來投資；全世界人口70億人，相當(dāng)于全球每個(gè)人投資6400元……
所謂“45萬億”，是某券商的研究報(bào)告計(jì)算出來的：他們匯總23個(gè)省市公布的2017年固定資產(chǎn)投資計(jì)劃，發(fā)現(xiàn)總量已經(jīng)達(dá)到了45萬億。2016年GDP 靠地產(chǎn)，2017靠什么？或許我們此前還是想應(yīng)該可能還是地產(chǎn)，不然還能搞什么呢？現(xiàn)在政策已經(jīng)給答案了。就是對(duì)中、西部基建進(jìn)行大開發(fā)、大升級(jí)。或不用了數(shù)年。各種世界級(jí)的跨山、跨峽谷大橋都將被中國(guó)一一打破。
所以一帶一路，基建股繼續(xù)堅(jiān)定看好！
最后還是要強(qiáng)調(diào)的是，軍工股此起彼伏。這個(gè)板塊千萬不要掉以輕心！
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