漲停板預(yù)測：莎普愛思等11股有望沖漲停
一、公告利好
【并購】莎普愛思：擬定增5.7億并購?fù)卣怪兴幃a(chǎn)業(yè)
莎普愛思（603168）11月12日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以36.73元/股非公開發(fā)行1551.86萬股，募集資金總額不超過5.7億元，其中公司控股股東和實(shí)際控制人陳德康擬認(rèn)購1.9億元。公司擬使用募集資金3.46億元收購強(qiáng)身藥業(yè)100%股權(quán)，此外，公司其余募投項(xiàng)目旨在擴(kuò)大強(qiáng)身藥業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能。
【收購】藍(lán)色光標(biāo)：收購藍(lán)瀚科技股權(quán) 聯(lián)想京東成為戰(zhàn)略股東
藍(lán)色光標(biāo)（300058）宣布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以18.02億元配融購買藍(lán)瀚(上海)科技有限公司96.3158%的股權(quán)，并引入聯(lián)想、京東成為戰(zhàn)略股東。此外，藍(lán)色光標(biāo)還將非公開發(fā)行股份用以募集購買藍(lán)瀚科技的配套資金，所募資金將用于支付交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、支付Domob Limited收購款第二期付款、償還到期銀行貸款，以及移動(dòng)端媒體采購。
二、連板漲停個(gè)股預(yù)測
【收購】華聲股份：69.3億整體收購國盛證券
華聲股份（002670）11月4日晚發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案.公司擬以69.3億元的交易價(jià)格購買國盛證券100%股權(quán), 交易方式為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的比例各為50%,同時(shí)配套融資69.3億元。公司表示, 華聲股份將通過本次交易實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,即以并購國盛證券為切入點(diǎn)，深耕互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,將公司打造成具備一定規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金控平臺(tái)。
【并購】中江地產(chǎn)：并購昆吾九鼎 進(jìn)軍私募
公司擬采取現(xiàn)金支付的方式購買九鼎投資、拉薩昆吾合計(jì)持有的昆吾九鼎100%股權(quán)，交易價(jià)格為90986.21萬元。標(biāo)的資產(chǎn)為專業(yè)私募股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，主營業(yè)務(wù)是私募股權(quán)投資管理，即通過私募方式向基金出資人募集基金，將募集的資金投資于企業(yè)的股權(quán)，最終通過股權(quán)的增值為基金賺取投資收益。
【借殼】世紀(jì)游輪：巨人網(wǎng)絡(luò)借殼上市
世紀(jì)游輪（002558）11月10日晚間公告，公司股票將于11日復(fù)牌。公司擬向巨人網(wǎng)絡(luò)全體股東發(fā)行股份，收購巨人網(wǎng)絡(luò)全部股權(quán)，交易對(duì)價(jià)暫定為130.9億元。交易完成后，史玉柱將成為公司的實(shí)際控制人。此外，公司擬募集配套資金總金額不超過50億元。巨人網(wǎng)絡(luò)將借殼實(shí)現(xiàn)A股上市。
【重組】航天機(jī)電：并購重組雙管齊下
航天機(jī)電（600151）終于公告了其重大資產(chǎn)購買預(yù)案，公司擬以現(xiàn)金9900萬元美元收購上海德爾福50%股權(quán)，交易完成后，航天機(jī)電將持有上海德爾福87.5%股權(quán)，公司藉此進(jìn)一步拓寬汽車配件業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。值得關(guān)注的是，公司雙管齊下，同時(shí)加大了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的整合，擬以1.57億元摘牌購買控股股東上航工業(yè)持有的神舟電力96.03%股權(quán)，并擬掛牌出售忻州恒能、寧東太科、剛察鑫能等公司100%股權(quán)。
【并購】升華拜克：擬16億并購游戲公司謀轉(zhuǎn)型
升華拜克（600226）擬以3.12元/股非公開發(fā)行2.56億股，并支付現(xiàn)價(jià)8億元，作價(jià)16億元收購炎龍科技100%股權(quán)；并擬以4.02元/股向公司控股股東沈培今非公開發(fā)行募集配套資金不超過15億元；發(fā)行后沈培今持股比例將由15%增至31.16%。
【實(shí)控人變更】黑牛食品：實(shí)際控制人擬變更為西藏知合資本
黑牛食品（002387）公告，11月6日，公司控股股東、實(shí)際控制人林秀浩與西藏知合資本管理有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，林秀浩將其持有的5094.56萬股黑牛食品股份轉(zhuǎn)讓給知合資本，占公司總股本的10.85%。轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.29元/股，轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)4.22億元。
【收購】德豪潤達(dá)：擬購買境外企業(yè)股權(quán)
德豪潤達(dá)（002005）公告稱，公司購買境外某企業(yè)資產(chǎn)的事項(xiàng)仍在按計(jì)劃日程進(jìn)行商務(wù)談判，預(yù)計(jì)涉及金額約在40-60億元人民幣之間。由于涉及跨境并購，從目前的進(jìn)展來看，公司估計(jì)達(dá)成最終協(xié)議還需要數(shù)月的時(shí)間。截止目前，除保密協(xié)議外，公司與資產(chǎn)出售方尚未就資產(chǎn)出售事宜簽署任何書面協(xié)議，雙方最終能否達(dá)成協(xié)議尚存在不確定性。公司董事會(huì)和并購合作方均在積極推動(dòng)此項(xiàng)業(yè)務(wù)的進(jìn)行。
【定增】同方國芯：擬定增800億元 加碼集成電路
同方國芯（002049）11月5日晚間公告，擬向?qū)嶋H控制人清華控股下屬公司等對(duì)象發(fā)行股份，募資800億元，投入集成電路業(yè)務(wù)。發(fā)行完成后，公司控股股東將變更為西藏紫光國芯。
公司擬27.04元/股發(fā)行2,958,579,878股，發(fā)行對(duì)象為西藏紫光國芯、西藏紫光東岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光樹人教育、西藏紫光博翊教育、西藏健坤中芯、國研寶業(yè)、同方國芯2015員工持股計(jì)劃等共九名。其中，員工持股計(jì)劃擬認(rèn)購10億元，國研寶業(yè)擬認(rèn)購26億元。
【定增】盈方微：擬定增5億加碼主業(yè)
盈方微（000670）11月10日晚間公告稱，因與交易對(duì)方就核心條款未達(dá)成一致，公司決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)；同時(shí)公司發(fā)布定增預(yù)案，擬非公開發(fā)行不超過8000萬股，募集資金總額不超過5億元用于研發(fā)項(xiàng)目游戲應(yīng)用終端處理器、移動(dòng)智能終端處理器、智能影像處理器以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
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次新股行情火爆 充電樁再成熱點(diǎn) 這些個(gè)股值得關(guān)注(名單)
導(dǎo)語：11月12日次新股、充電樁板塊，共7只漲停板個(gè)股，數(shù)據(jù)層面表現(xiàn)優(yōu)異。
小編將從數(shù)據(jù)角度，解讀A股漲停板個(gè)股。
毫無疑問，漲停板個(gè)股是市場上最強(qiáng)勢的明星股。然而，對(duì)普通散戶來說，并不是所有的漲停板個(gè)股都值得我們關(guān)注。從數(shù)據(jù)的角度，小編首先排除一字板漲停個(gè)股。這類票，大多有重組行情，“個(gè)性”太強(qiáng)，很難追蹤和把握，數(shù)據(jù)上也不會(huì)呈現(xiàn)普遍的規(guī)律。其次，ST個(gè)股通常也不看，這類票或者“摘帽行情”，或者“舉牌行情”，同樣個(gè)股性太強(qiáng)，不適合數(shù)據(jù)分析。
一般情況，漲停板股具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1)熱點(diǎn)板塊：具有“組團(tuán)”效應(yīng)，一種題材個(gè)股一天出現(xiàn)多只漲停，可能意味著題材的爆發(fā)。后市的機(jī)會(huì)或許更大。
2)相對(duì)滯漲：在短線上升趨勢啟動(dòng)后，累計(jì)漲幅過高，而“順勢”漲停的個(gè)股，出貨的概率較大。而建倉段的漲停，或者更多應(yīng)會(huì)出現(xiàn)短線滯漲的前兆。
3)突破狀態(tài)：短線突破前期高點(diǎn)，技術(shù)上突破均線。
4)量能放大：首次漲停，一般來說最好有量能配合。
5)主力參與：結(jié)合龍虎榜數(shù)據(jù)，如果莊家買入資金占比(占當(dāng)日成交額比例)高，則籌碼集中的可能性更大，個(gè)股后期拉升的可能性更高。
之所以選擇以上條件，是因?yàn)檫@些條件都是可以量化的。
閑言少敘，小編將用上述條件分析11月12日的漲停板個(gè)股。
11月12日，漲停A股總數(shù)135只，排除“一字板停”和ST股，可分析個(gè)股共101只。其中有35只都是次新股。但大部分無法滿足上述“滯漲條件”。如果把5日線首次上揚(yáng)算成短線行情的起點(diǎn)，那么大多次新股短線累計(jì)漲幅都比較高。比如真視通（002771），漲幅高達(dá)127%；易尚展示（002751），漲幅87%。這些票頂多能小資金玩玩“隔夜行情”，不適合大舉建倉。相對(duì)滯漲的次新股，如山東華鵬（603021）、龍津藥業(yè)（002750），短線漲幅為25%左右，本周以來都是首次漲停。龍津藥業(yè)的單日放量更大一些，量能表現(xiàn)更好。重要的是，這兩只次新股都處于剛剛突破并站穩(wěn)半年線，且均將“挑戰(zhàn)”前期高點(diǎn)，換句話說，處于突破“前夜”，逢低介入的機(jī)會(huì)應(yīng)該是存在的。
除了次新股，另一個(gè)可關(guān)注的熱點(diǎn)是充電樁。該熱點(diǎn)11月12日漲停個(gè)股共有5只，分別是萬馬股份（002276）、奧特迅、森源電氣（002358）、特銳德（300001）、動(dòng)力源（600405）。其中奧特迅早盤即漲停，雖然盤中大盤跳水時(shí)漲停打開，但下午封板也最堅(jiān)決，最具有“龍頭”特質(zhì)。10月以來的牛市，充電樁概念一直很強(qiáng)，且有十三五規(guī)劃預(yù)期利好支撐，比較“可靠”。量能上，上述5只票昨日均有放量，而森源電氣量比接近2倍，表現(xiàn)最好。從滯漲角度，也是森源電氣最好，它距離年度新高有45%的“差價(jià)”，上升空間最大。
后續(xù)，數(shù)據(jù)部將結(jié)合更多的指標(biāo)分析漲停板個(gè)股，并分享我們“搶漲停”的操作心得，敬請(qǐng)大家期待。
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27只社保長期重倉股曝光 股價(jià)穿越牛熊(名單)
社保基金持股向來以穩(wěn)健著稱，復(fù)盤歷史重倉股，32只股票前十大流通股東中連續(xù)三年以上出現(xiàn)社保基金身影，其中，27只社保持股期間股價(jià)完勝大盤。
代表大資金主流方向的社保基金持股動(dòng)向一直以來備受關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司三季報(bào)前十大流通股東中，社保重倉股663只，其中，新進(jìn)170只，增持192只，減持182只。此外，119只股票持股數(shù)與中期相比未發(fā)生變動(dòng)。
梳理社保歷史各季度重倉股，32只個(gè)股連續(xù)13個(gè)季度以上出現(xiàn)社保基金身影，重倉時(shí)間超過三年。雖然部分公司社保組合發(fā)生變化，但社保基金重倉的性質(zhì)未發(fā)生改變。引人關(guān)注的比如華東醫(yī)藥（000963），社保首次入駐追溯至2008年四季度，之后的近7年時(shí)間社保基金連續(xù)入圍前十大流通股東，成為目前為止持股時(shí)間最長的個(gè)股。
老白干酒（600559）社保基金連續(xù)持有26個(gè)季度位列其后。值得一提的是，社保基金109組合自2009年中期進(jìn)駐以來，未曾退出過前十大流通股東名單。
盤點(diǎn)這32只社保三年以上重倉股，業(yè)績?yōu)橥醯靡猿浞煮w現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，社保持有期間上市公司平均近80%的單季業(yè)績盈利。同仁堂（600085）自2010年一季度社保基金首次現(xiàn)身前十大流通股東以來，公司23個(gè)季度全線盈利。其中，社保基金104組合為2012年一季度進(jìn)駐， 三年多持續(xù)出現(xiàn)在前十大流通股東榜；社保基金103組合為去年中期新進(jìn)，至今年三季度達(dá)6個(gè)季度。
又如，歐亞集團(tuán)（600697）在社保基金重倉的20個(gè)季度里，單季業(yè)績保持盈利狀態(tài)。中小板偉星新材（002372）上市后一年即被社保重倉，19個(gè)單季公司持續(xù)盈利，同時(shí)，社保未退出重倉股東名單。
行業(yè)特征顯示，社保三年以上重倉股分布于17個(gè)申萬行業(yè)，最為集中的當(dāng)屬醫(yī)藥生物，7只股票入圍，占比超過兩成。社保基金對(duì)于醫(yī)藥股的鐘愛與其穩(wěn)定的業(yè)績密不可分。縱觀近八年市場幾輪牛熊演繹，醫(yī)藥行業(yè)上市公司整體業(yè)績保持連年增長態(tài)勢，顯示出較強(qiáng)的防御行業(yè)特征。
除此之外，同屬于非周期性行業(yè)的食品飲料也受到社保基金關(guān)注，4只股票重倉時(shí)間長達(dá)三年以上。近年不斷站上風(fēng)口的計(jì)算機(jī)行業(yè)則有3只個(gè)股社保長期堅(jiān)守。相比之下，機(jī)械設(shè)備、有色金屬、房地產(chǎn)等十大行業(yè)均有一只股票入圍。
值得關(guān)注的是，這32只股票社保持有期間整體表現(xiàn)完勝大盤。飛利信（300287）自2012年中期社保入駐以來，股價(jià)漲幅高達(dá)14倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上證指數(shù)同期63%的漲幅。社保重倉時(shí)間最長的華東醫(yī)藥近7年累計(jì)上漲650%，同樣遠(yuǎn)勝大盤100%的漲幅。根據(jù)全國社保基金理事會(huì)年報(bào)數(shù)據(jù)，社保基金自成立以來年均投資收益率超過8%，去年已實(shí)現(xiàn)收益率達(dá)7.45%。
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國家隊(duì)“三軍會(huì)師”159股 39股仍在3000點(diǎn)下方
6月中旬以來，股市深度調(diào)整，在經(jīng)歷千股跌停、千股停牌等股市奇觀后，市場缺乏流動(dòng)性、人氣低迷。7月初，以證金公司為代表的“國家隊(duì)”進(jìn)場，維穩(wěn)的同時(shí)也為股市輸入流動(dòng)性。
三季末，匯金、證金以及十大中證資管計(jì)劃共計(jì)出現(xiàn)在1357家公司前十大流通股東名單中，覆蓋近半數(shù)上市公司。三季末持股市值2.89萬億，假設(shè)持股未變，估算最新持股市值為3.30萬億，浮盈0.41萬億。
自從國家隊(duì)出手維穩(wěn)以來，一舉一動(dòng)都備受市場關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，匯金共現(xiàn)身1106家公司前十大流通股東，相比之下，證金買入上市公司數(shù)量少于匯金，共有735家公司前十大流通股東中出現(xiàn)其身影。從各路資金持股板塊看，證金買入公司主要集中于主板，未見中小板和創(chuàng)業(yè)板公司；匯金除“護(hù)駕”主板公司外，還分別買入349家中小板公司和214家創(chuàng)業(yè)板公司；中證資管計(jì)劃買入的主板公司和中小創(chuàng)公司數(shù)量大體相當(dāng)。
進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，159家公司前十大流通股東名單中同時(shí)出現(xiàn)匯金、證金和中證資管計(jì)劃的身影，堪稱國家隊(duì)三軍會(huì)師之股。從板塊分布特征看，159股集中分布于深市主板和滬市主板，分別入圍41家和118家公司。
上周五，證監(jiān)會(huì)宣布IPO重啟，同時(shí)取消以往的預(yù)繳款制度，改為市值配置，受此影響，質(zhì)地優(yōu)良的藍(lán)籌股由于具有估值優(yōu)勢，再次獲得資金追捧。在159只個(gè)股中，以滬深300成分股為代表的藍(lán)籌股占據(jù)66個(gè)席位，從國家隊(duì)三軍合計(jì)買入股份數(shù)量和投入金額來看，位居前列的均為市場占比較大的大盤藍(lán)籌股。
以匯金、證金、中證資管計(jì)劃合計(jì)持股比例來看，上海石化（600688）等49股合計(jì)持有流通股本比例均超過10%，其中，浙能電力（600023）、中國電建（601669）和華發(fā)股份（600325）3股超過20%，分別為26.72%、22.81%和20.33%。比如浙能電力，前十大中9個(gè)席位被國家隊(duì)占據(jù)，證金和匯金分列第一大和第二大流通股東，證金持股比例高達(dá)15.92%，在159家公司中比例最高。
10月以來，159股走勢相對(duì)強(qiáng)勢，平均上漲26%，完勝大盤。進(jìn)入11月后，上證指數(shù)站上3600點(diǎn)，與去年底3000點(diǎn)時(shí)股價(jià)對(duì)比，159股中，天津港（600717）等39家公司股價(jià)仍在3000下方，其中，出版?zhèn)髅剑?01999）和國金證券（600109）等12家公司上半年和前三季均盈利并且同比增長。值得一提的是，證金等國家隊(duì)持股主要在于維持股市穩(wěn)定，股價(jià)能否上漲仍然是業(yè)績、行業(yè)以及股市大環(huán)境等因素綜合作用的結(jié)果。(陳文彬)
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農(nóng)業(yè)板塊迎來布局窗口期 兩主線挖掘5股
日前，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《深化農(nóng)村改革綜合性實(shí)施方案》，方案聚焦農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度、農(nóng)業(yè)經(jīng)營制度、農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度、城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機(jī)制和農(nóng)村社會(huì)治理制度等五大領(lǐng)域，成為我國農(nóng)村改革的頂層設(shè)計(jì)方案。
另外，十八屆五中全會(huì)提出全面建成小康社會(huì)的新目標(biāo)，要求我國現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧，貧困縣全部摘帽，解決區(qū)域性整體貧困。可以說政策面對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域重視度再上新的高度，資本市場農(nóng)林牧漁板塊投資熱度也隨之升溫。
從近期市場表現(xiàn)來看，雛鷹農(nóng)牧（002477）(46.48%)、眾興菌業(yè)（002772）(34.57%)、綠庭投資（600695）(32.14%)、普萊柯（603566）(32.01%)、百洋股份（002696）(29.97%)、深信泰豐（000034）(29.84%)、瑞普生物（300119）(24.42%)、星河生物（300143）(24.22%)、ST景谷（600265）(23.11%)、禾豐牧業(yè)（603609）(21.29%)、金新農(nóng)（002548）(21.17)、升華拜克（600226）(21.03%)、西部牧業(yè)（300106）(20.79%)和福成五豐（600965）(20.52%)等多只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超20%，表現(xiàn)突出。
對(duì)此，分析人士表示，A股歷史上，農(nóng)業(yè)股行情一般在每年年底及第二年年初這段時(shí)間，因?yàn)槊磕曛醒?號(hào)文件基本都是關(guān)于農(nóng)業(yè)問題的，市場往往會(huì)借機(jī)炒作農(nóng)業(yè)股。另外，每年年底，各種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格由于節(jié)日效應(yīng)導(dǎo)致上漲，也刺激農(nóng)業(yè)股市場表現(xiàn)。
從昨日農(nóng)業(yè)板塊資金流向來看，中糧生化（000930）以1.11億元居首，另外牧原股份（002714）(5005.00萬元)、正邦科技（002157）(4957.00萬元)、金健米業(yè)（600127）(3511.00萬元)、圣農(nóng)發(fā)展（002299）(3504.00萬元)、溫氏股份（300498）(3470.00萬元)、西部牧業(yè)(2424.00萬元)、星河生物(2341.00萬元)和新農(nóng)開發(fā)（600359）(2052.00萬元)等多只個(gè)股大單資金凈流入額均在2000萬元以上，在資金的熱捧下，上述個(gè)股有望繼續(xù)走高。
值得一提的是，隨著A股跨年度行情逐漸深入，一些年報(bào)有望超預(yù)期的農(nóng)業(yè)股也較為值得關(guān)注。據(jù)媒體記者觀察，截至昨日，有40只農(nóng)業(yè)股披露今年年報(bào)預(yù)告，其中有22只個(gè)股預(yù)計(jì)今年凈利潤將出現(xiàn)增長，在此之中，有8只個(gè)股預(yù)計(jì)凈利潤同比最大增幅超100%，分別為：牧原股份(648.15%)、正邦科技(264.75)、雛鷹農(nóng)牧(231.95)、晨光生物（300138）(227.50)、華英農(nóng)業(yè)（002321）(217.99)、新五豐（600975）(207.22)、天邦股份（002124）(166.00)和獐子島(102.52)。牧原股份三季報(bào)披露，公司年度業(yè)績大增，主要原因是基于今年豬價(jià)回升，相關(guān)產(chǎn)品盈利較高，但未來生豬市場價(jià)格的大幅下滑以及疫病的發(fā)生、原材料價(jià)格的上漲等，仍然可能造成公司的業(yè)績下滑。對(duì)于該股，國泰君安表示，生豬供給中期收縮確立，行業(yè)高景氣有望延續(xù)，公司成本控制能力領(lǐng)先行業(yè)，未來成長路徑清晰。預(yù)計(jì)2015年至2017年公司每股收益分別為1.2元/2.77元/3.69元， “增持”評(píng)級(jí)。
投資策略上，國聯(lián)證券表示，兩條投資主線布局農(nóng)業(yè)板塊。主線一：順周期，生豬養(yǎng)殖業(yè)績改善預(yù)期較為確定，生豬養(yǎng)殖盈利同比大幅改善，重點(diǎn)推薦牧原股份、正邦科技和實(shí)現(xiàn)整體上市的溫氏股份；主線二：抓改革，改革是農(nóng)業(yè)板塊的投資主線。重點(diǎn)對(duì)兩個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行推薦：一個(gè)是種子，作為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域最具有科技含量的子行業(yè)之一，受政策扶持力度較大，未來行業(yè)面臨整合發(fā)展，重點(diǎn)推薦隆平高科（000998）；另外一個(gè)是水利建設(shè)，水利建設(shè)是農(nóng)田基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)，國家每年對(duì)農(nóng)田水利設(shè)施的投資額保持高速增長，重點(diǎn)推薦大禹節(jié)水（300021）。(證.券.日.報(bào). 喬.川.川. )
牧原股份:10月出欄同比增長38%，維持“增持”
維持“增持”評(píng)級(jí)。生豬供給中期收縮確立，高景氣有望延續(xù)，公司成本控制能力領(lǐng)先行業(yè)，未來成長路徑清晰。預(yù)計(jì)2015-17年公司EPS為1.2/2.77/3.69元(均維持不變)，維持目標(biāo)價(jià)83.1元，“增持”評(píng)級(jí)。
10月出欄量重回增長跑道，估算頭均盈利約450元。前10月，公司累計(jì)銷售生豬146.9萬頭，同比增長2.7%；實(shí)現(xiàn)營收22.45億，同比增長15.6%。10月份，公司銷售生豬16.9萬頭，環(huán)比增長4.3%，同比增長37.6%，出欄量同比增速大幅提升；實(shí)現(xiàn)營收3.02億，銷售均價(jià)16.59元/公斤，估算頭均盈利約450元/頭，實(shí)現(xiàn)凈利潤7000~8000萬。成本端，玉米、小麥、豆粕等原材料價(jià)格繼續(xù)下行，10月均價(jià)環(huán)比分別下跌5.9%、3%、0.6%。
能繁母豬存欄仍處低位，高景氣有望延續(xù)。截至2015年9月末，能繁母豬存欄下降至3852萬頭，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的新低，中期供給收縮趨勢不變。伴隨春節(jié)前消費(fèi)旺季的到來，豬價(jià)有望重啟上漲行情。
長期發(fā)展路徑清晰。公司積極擴(kuò)張養(yǎng)殖產(chǎn)能，在原有鄧州、臥龍、鐘祥和曹縣的基礎(chǔ)上，先后在唐河(30萬頭)、扶溝(35萬頭)、滑縣(40萬頭)、通許(55萬頭)、杞縣、正陽、方城、社旗、西華等地設(shè)立全資子公司新建產(chǎn)能。預(yù)計(jì)2015-2017年公司出欄量為200/300/450萬頭。
風(fēng)險(xiǎn)提示:豬價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)、出欄量低預(yù)期、疫病風(fēng)險(xiǎn)、食品安全等
溫氏股份:A股養(yǎng)殖巨頭，行業(yè)景氣促主營高增長
投資要點(diǎn)
溫氏集團(tuán)上市，將成A股最大畜禽養(yǎng)殖公司。2015年11月2日，大華農(nóng)終止上市并注銷法人資格；溫氏集團(tuán)的股票將在創(chuàng)業(yè)板上市流通，成為A股最大的畜禽養(yǎng)殖標(biāo)的，其股票代碼為300498，簡稱為溫氏股份，發(fā)行價(jià)16.15元/股。溫氏集團(tuán)向大華農(nóng)全體股東發(fā)行A股股票，以取得該等股東持有的大華農(nóng)全部股票。經(jīng)除權(quán)除息事項(xiàng)調(diào)整后的換股比例為1:0.8070，即溫氏集團(tuán)將新發(fā)行4.35億股，發(fā)行后總股本為36.25億股。
穩(wěn)健發(fā)展肉雞業(yè)、大力發(fā)展肉豬業(yè)是溫氏股份未來戰(zhàn)略方向。公司肉雞和肉豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)占全部業(yè)務(wù)收入的94%以上，肉雞和肉豬出欄量均居全國第一，2014年肉雞業(yè)務(wù)體量是圣農(nóng)發(fā)展2倍多，肉豬業(yè)務(wù)體量是牧原股份6倍多，養(yǎng)殖毛利率水平領(lǐng)先行業(yè)。未來公司定位是穩(wěn)定發(fā)展肉雞業(yè)、大力發(fā)展肉豬業(yè)，2019年計(jì)劃上市肉雞12億羽、肉豬2750萬頭。如果按往年增速計(jì)算，我們認(rèn)為這一目標(biāo)可能提前實(shí)現(xiàn)。
幾大明顯優(yōu)勢推動(dòng)公司持續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展。一、公司獨(dú)創(chuàng)的緊密型“公司+農(nóng)戶”輕資產(chǎn)養(yǎng)殖模式促進(jìn)快速擴(kuò)張，30年從廣東復(fù)制到華南、華東等23個(gè)省市，和農(nóng)戶利益、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的理念貫穿始終。二、公司極具成本和費(fèi)用控制優(yōu)勢，養(yǎng)殖效率高，可持續(xù)健康發(fā)展。三、環(huán)保投入及研發(fā)力度大，建立了創(chuàng)新的、完整的畜禽生態(tài)健康養(yǎng)殖模式。四、科學(xué)有效的員工激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了股東和員工利益的相對(duì)統(tǒng)一，最大限度地調(diào)動(dòng)了員工創(chuàng)業(yè)積極性。五、全面信息化管理，大幅提升了管理效率。
養(yǎng)殖鏈景氣有望中長期持續(xù)，利潤增加。在需求逐漸企穩(wěn)的情況下，能繁母豬存欄數(shù)連續(xù)25個(gè)月下降24%，生豬供給中長期難以放大，且養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄十分理性，積極程度不及2011年。目前豬價(jià)調(diào)整快接近尾聲，北方地區(qū)豬價(jià)正呈現(xiàn)出緩慢回升的態(tài)勢，是良好布局時(shí)點(diǎn)。
預(yù)計(jì)溫氏2015-2016年EPS為1.76/2.96元，給予2016年24倍PE，目標(biāo)價(jià)72元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
隆平高科三季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，等待中信入主完成
事件:今日，隆平高科公布三季報(bào)，2015年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.87億元，同比增長8.02%。實(shí)現(xiàn)凈利潤1.32億元，同比增長13.7%，對(duì)應(yīng)EPS為0.13元。扣非后歸屬母公司凈利潤6，346.92萬元，同比增長69.65%。其中，三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8419.38萬元，同比下降-11.29%。實(shí)現(xiàn)凈利潤-5086.24萬元，去年同期虧損1595.99萬元。
我們的觀點(diǎn)和看法:
1、季節(jié)性原因?qū)е绿潛p，產(chǎn)業(yè)布局有序推進(jìn)
三季度是種業(yè)的傳統(tǒng)銷售淡季，以費(fèi)用為主，一般而言三季度均為虧損。行業(yè)高庫存壓力下，公司經(jīng)營情況基本穩(wěn)健。預(yù)收款2.2億，與去年同期基本持平。銷售毛利率31.72%，與去年基本持平。銷售費(fèi)用率27.7%，去年同期為29.46%。
費(fèi)用率下降的背景下虧損擴(kuò)大的主要原因在于，報(bào)告期內(nèi)公司完成了對(duì)壽光德瑞特種業(yè)有限公司80%股權(quán)、天津市綠豐園藝新技術(shù)開發(fā)有限公司80%股權(quán)的收購，合并范圍擴(kuò)大。公司積極推進(jìn)此前確定的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整體升級(jí)、積極開展產(chǎn)業(yè)整合的發(fā)展規(guī)劃。通過收購，公司完善了蔬菜種子產(chǎn)業(yè)布局，加快公司蔬菜種子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
2、種業(yè)進(jìn)入變革期，龍頭企業(yè)迎來做大良機(jī)一方面，政策變化及資本介入使得種業(yè)進(jìn)入大變革期。種業(yè)是農(nóng)業(yè)的核心基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，而中國作為全球第二大種業(yè)市場，國家培育世界級(jí)的本土種業(yè)龍頭態(tài)度明確。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本也在加快對(duì)種業(yè)的介入深度。在此背景下，國內(nèi)種業(yè)進(jìn)入市場化改革深化期以及并購密集期，無論是政策導(dǎo)向還是市場環(huán)境，都在為龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)創(chuàng)造條件。
另一方面，行業(yè)競爭白熱化。今年玉米種子因?yàn)?zāi)減產(chǎn)，庫存壓力有所緩解，但水稻種子依然嚴(yán)重供過于求。行業(yè)高庫存已是不爭的事實(shí)。再加上糧食價(jià)格進(jìn)入新一輪趨勢性下跌周期，種子需求萎縮，行業(yè)競爭格局進(jìn)一步惡化。只有適應(yīng)市場需求，具備差異化競爭優(yōu)勢的品種才有望從市場競爭中生出。
在這種市場環(huán)境下，研發(fā)實(shí)力雄厚、產(chǎn)品體系完整的種業(yè)龍頭企業(yè)迎來了做大良機(jī)。
3、中信入主懸念基本落地，期待后續(xù)運(yùn)作加速。
日前，公司的非公開發(fā)行方案獲發(fā)審委審核通過，中信集團(tuán)入主的懸念基本落地。中信集團(tuán)的入主，將為公司提供了雄厚的資本基礎(chǔ)，為公司增加科研投入保持科研領(lǐng)先、轉(zhuǎn)型種植服務(wù)商獲取協(xié)同效應(yīng)、進(jìn)行持續(xù)并購做大做強(qiáng)以及走向國際化打開成長瓶頸創(chuàng)造了前提。而這也是國際種業(yè)巨頭做大的主要路徑。我們認(rèn)為，加入國家隊(duì)后的隆平高科，將在政策扶持力度、資本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)布局等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先國內(nèi)競爭對(duì)手，且未來兩年產(chǎn)業(yè)整合步伐、國際化戰(zhàn)略將加速落地。
投資建議:
隆平高科是國內(nèi)最有可能成長為國際種業(yè)龍頭的企業(yè)，對(duì)比國際種業(yè)巨頭，公司市值還有較大成長空間，業(yè)績增長確定性高。預(yù)計(jì)2015-2017年凈利潤分別為5.19億、6.87億、9.06億元，同比增長40.4%、32.6%、33.3%，對(duì)應(yīng)EPS0.52、0.69、0.91元。維持“買入-A”評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)35元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:政策風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)；病蟲害風(fēng)險(xiǎn)；
大禹節(jié)水:水利信息化的領(lǐng)軍企業(yè)
核心觀點(diǎn):公司從節(jié)水工程商轉(zhuǎn)型為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的水利設(shè)施管理商，同時(shí)深度介入大江大河的水利監(jiān)測和治理，有望成為水利行業(yè)信息化的領(lǐng)軍企業(yè)。
公司轉(zhuǎn)型看點(diǎn).
1.大禹節(jié)水全面布局水利信息化，定位為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合管理的專業(yè)服務(wù)提供商.
田間智慧水利工程的設(shè)計(jì)施工、使用維護(hù)以及更新.
大江大河數(shù)字水利工程的軟硬件提供商，承擔(dān)宏觀的水情管理，災(zāi)害預(yù)報(bào)，防控防災(zāi)調(diào)動(dòng)，下游分洪排澇等水利管理職能。
2.河西走廊的黑枸杞種植加工項(xiàng)目，既獲得地方政府的大力支持，又預(yù)計(jì)有豐厚的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)公司已經(jīng)積累了在甘肅、廣西、新疆等地參與土地流轉(zhuǎn)以及種植業(yè)服務(wù)項(xiàng)目的豐富經(jīng)驗(yàn)，有助于因地制宜落實(shí)河西走廊項(xiàng)目。
3.公司的非公開定向增發(fā)項(xiàng)目正在積極籌備當(dāng)中，項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)于公司未來的發(fā)展有重大影響。
我們的觀點(diǎn):1.大禹節(jié)水是農(nóng)田水利領(lǐng)域當(dāng)中的龍頭企業(yè)之一，將持續(xù)受益于政策和資金持續(xù)扶持。國務(wù)院總理李克強(qiáng)在今年政府工作報(bào)告中指出，重大水利工程已開工的57個(gè)項(xiàng)目要加快建設(shè)，今年再開工27個(gè)項(xiàng)目，在建重大水利工程投資規(guī)模超過8000億元。未來水利投資仍將保持較高增速。
2.非公開增發(fā)項(xiàng)目的推進(jìn)，將幫助公司全面提升節(jié)水行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營的能力，并拓展公司參與土地流轉(zhuǎn)以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合管理和運(yùn)營工程的市場空間，在組織形式、經(jīng)營模式、人才結(jié)構(gòu)、高新技術(shù)、高效節(jié)水、投資來源和市場體系等方面，為公司的智慧水利事業(yè)和健康產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。
風(fēng)險(xiǎn)提示.
增發(fā)事項(xiàng)進(jìn)度存在不確定性。
雛鷹農(nóng)牧2015年三季報(bào)點(diǎn)評(píng):受益豬價(jià)高漲，業(yè)績明顯改善
雛鷹農(nóng)牧發(fā)布2015年三季報(bào)，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.15億元，同比增長100%，歸屬于上市公司股東凈利潤1.06億元，同比增長243%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.11元；三季度單季度實(shí)現(xiàn)營收9.65億元，同比增長113%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.01億元，同比增長37%；同時(shí)，公司給出了15年業(yè)績預(yù)測為凈利潤2~2.5億元。
點(diǎn)評(píng):
三季度生豬行情創(chuàng)年內(nèi)新高，公司業(yè)績改善明顯。生豬價(jià)格在三季度創(chuàng)出了年內(nèi)新高，生豬價(jià)格達(dá)到18.7元/公斤，仔豬價(jià)格突破43元/公斤，生豬養(yǎng)殖盈利同比大幅上升；同時(shí)，飼料原料價(jià)格處于低位，玉米價(jià)格更是一路下滑，也給生豬養(yǎng)殖騰出了利潤空間，自繁自養(yǎng)出欄生豬盈利突破了800元/頭，創(chuàng)出了11年以來的新高。生豬養(yǎng)殖行情的高漲，大大推動(dòng)了公司業(yè)績的改善，公司3季度生豬主業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤6243萬元。
能繁母豬存欄量依然延續(xù)下滑趨勢。從近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，能繁母豬存欄量延續(xù)下滑趨勢，15年1月能繁母豬存欄量為4190萬頭，9月存欄量跌至3852萬頭，較8月繼續(xù)減少8萬頭，下滑幅度逐漸減小，伴隨著豬價(jià)的持續(xù)回暖，能繁母豬的底部已不遠(yuǎn)；隨著生豬養(yǎng)殖盈利高漲，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極，生豬存欄量有所增加，供給也略有增加，但考慮到能繁母豬的量依然處于低位，后備母豬補(bǔ)欄到育肥豬的上市仍需要一個(gè)較長的過程，所以我們對(duì)于后面生豬行情依然看好，生豬養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績的改善是確定的。
雛鷹的增量疊加較好的生豬行情，業(yè)績改善更加值得期待。雛鷹農(nóng)牧吉林400萬頭和內(nèi)蒙古300萬頭生豬項(xiàng)目的建設(shè)將使公司生豬出欄量持續(xù)的增長，如我們上面的判斷，我們認(rèn)為生豬行情有望持續(xù)到16年，公司業(yè)績增長將持續(xù)；公司的輕資產(chǎn)運(yùn)作有效降低了成本，以及電商等平臺(tái)的搭建將給雛鷹的發(fā)展增加新的動(dòng)力。
盈利預(yù)測和投資評(píng)級(jí):15~17年EPS分別為0.22元、0.73元和0.45元，生豬行情有望延續(xù)，雛鷹出欄量也將持續(xù)增長，我們繼續(xù)給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，密切關(guān)注疾病情況。
責(zé)任編輯：lyh
亞太自貿(mào)區(qū)成APEC區(qū)域一體化新目標(biāo) 關(guān)注港口股
據(jù)外交部網(wǎng)站消息，亞太經(jīng)合組織(APEC)第二十三次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議將于11月18日至19日在菲律賓馬尼拉舉行，習(xí)近平主席將出席APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)并發(fā)表演講。今年APEC會(huì)議具體議題包括區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、中小企業(yè)、人力資源開發(fā)和可持續(xù)增長等。商務(wù)部副部長王受文表示，亞太自貿(mào)區(qū)已成為APEC區(qū)域一體化的新目標(biāo)，期待與各方共同努力，如期在2016年底完成亞太自貿(mào)區(qū)聯(lián)合戰(zhàn)略研究。
業(yè)內(nèi)指出，亞太地區(qū)目前約占世界人口的40%、經(jīng)濟(jì)總量的57%、貿(mào)易總量的48%、約30億消費(fèi)者，是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快、潛力最大、合作最活躍的地區(qū)。隨著亞太自貿(mào)區(qū)的持續(xù)推進(jìn)，相關(guān)概念股有望在APEC會(huì)議期間再度活躍。可關(guān)注受益于亞太自貿(mào)區(qū)的港口、航運(yùn)、基建等板塊的投資機(jī)會(huì)，比如大連港（601880）、北部灣港（000582）、珠海港（000507）等。
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