受國際油價持續攀升提振，石油板塊7日盤中強勢拉升，截至發稿，潛能恒信漲逾12%，中曼石油、貝肯能源、洲際油氣、中海油服等漲停，中油工程漲逾9%，通源石油漲近8%，中國石油漲約6%。

消息面上，過去一周，布倫特原油期貨漲超4%，最高觸及93.7美元/桶，為七年以來新高。WTI原油期貨漲超5%，周線連續第七周上漲。

有分析指出，地緣政治、奧密克戎影響減弱和原油庫存下降是導致近期原油價格上漲的短期催化因素。（1）俄烏沖突影響市場對于全球原油供給減少的預期：俄羅斯與烏克蘭的沖突由來已久，近期俄烏再次進入沖突邊緣的緊張關系。由于俄羅斯在世界原油市場中占據的重要地位（據OPEC世界，2021年四季度俄羅斯日均原油產量為10.8百萬桶/天，占世界總產量的10%以上），市場擔心俄羅斯因俄烏沖突而受到經濟出口制裁，進而影響原油市場供給。其中，俄羅斯原油出口占產量占比在42%-45%左右，若俄羅斯原油出口受到制裁，則對于全球原油市場供給的影響幅度將大于5%。（2）奧密克戎對經濟的影響不及預期：變異新冠病毒奧密克戎毒株對原油需求的沖擊不如預期嚴重，一些國家放松新冠肺炎疫情管控措施導致原油需求增長，從而推高油價。（3）美國原油庫存連續下降：據EIA數據，2022年1月21日，美元原油庫存（包括戰略石油儲備）量為1775.47百萬桶，已連續7周下降，推動原油價格上漲。

民生證券認為，2022年全球原油市場供需將維持緊平衡：（1）供給端：閑置產能有限，供給增量不及預期。OPEC方面：實際生產能力不足。2021年8月至12月，其日均原油產量增量均低于40萬桶/天的計劃值，這側面說明了OPEC實際生產能力不足的問題，因此，預計2022年OPEC供給增量將繼續低于預期。美國方面：長期投資不足導致DUCs持續下降，剩余產能不足。一方面，據EIA數據，2021年12月，美國已開鉆但未完鉆井（DUCs）數量為4616口，較2021年11月減少了214口，并已處于2014年以來的底部位置。由于美國頁巖油鉆井和完井之間的時間間隔是幾個月，這導致了大量的DUC庫存，生產商可以將其作為工作庫存來管理石油生產，即DUCs數量反應了美國頁巖油的剩余產能，而DUCs的持續下降或將導致 2022 年美國原油產量增長有限。另一方面，根據標普資本智商公司的統計數據，2004年至2014年，美國27家主要石油生產商的資本支出增加了兩倍，達到了2940億美元，然后在2020年削減至1110億美元，預計2022年資本支出將達到1350億美元左右，同比增長21.6%，但仍不及2014年投資水平的一半。由于美國頁巖油投產周期較短，且產量衰減速度塊，因此需要持續的資本投入以支撐產量的持續增長。而資本支出的不足或將導致美國頁巖油在2022年的增量有限。俄羅斯方面，根據俄羅斯石油公司的數據，2021年俄羅斯原油總產量約為1090萬桶/天，已接近2019年水平,而俄石油部長諾瓦克表示，力爭到2022年5月份，俄原油產量將回升至1133萬桶/天，因此，俄羅斯原油產量未來增量空間在43萬桶/天左右，增量有限。（2）需求端：疫情影響得到有效控制，需求有望超疫情前水平。據OPEC在2022年1月份月報中預期，2022年全球原油需求量有望達到100.79百萬桶/天，超過2019年100.10百萬桶的需求量。

該機構表示，2022年原油價格或將繼續震蕩上行，全年維持在中高位上。因此，建議關注盈利能力受益于原油上漲的上游原油開采行業及受益于高油價下資本開支增長的油服行業，建議關注中國石油、中國石化及有新增原油開采銷售業務的中曼石油。

光大證券也表示，預計未來原油供需格局總體良好，我國將持續增強國內能源生產保障能力，加快油氣等資源先進開采技術開發應用，因此繼續看好油氣板塊景氣度，建議關注如下標的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛星化學和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農化工。