導語

2021年7月，“雙減”意見的落地，給教培行業帶來了前所未有的震蕩。閉店、裁員、轉型等成為眾多教培機構不得不經歷的考驗。這段不平靜的時光里，教培機構的業績同樣承受著巨大的壓力。

一、2022財年中期新東方預計同比由盈轉虧

1月21日，新東方發公告稱，截至2021年11月30日止六個月（即新東方2022財年H1），由于關閉學習中心、終止租賃協議及裁員，新東方產生了大量成本（額外成本）。鑒于此，以及基于管理層對新東方截至2021年11月30日止六個月財務表現的初步評估，新東方預計報告期內虧損凈額將介于8億美元至9億美元之間。

上年同期（即截至2020年11月30日止六個月），新東方營業收入為18.74億美元，營業成本為9.185億美元，實現毛利9.555億美元。費用方面，總經營費用為8.374億美元，其中，營銷費用為2.505億美元，一般及行政費用為5.869億美元。營業利潤為1.182億美元，歸母凈利潤為2.286億美元。

相比于2021財年中期，新東方2022財年中期或面臨業績同比由盈轉虧。對此，新東方表示，此預期虧損主要由于業務終止對報告期內的總營收產生重大不利影響，及由此所產生的大量額外成本。

2021年11月15日，新東方發布公告稱，根據中共中央辦公廳及國務院辦公廳于2021年7月發布的《關于進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》以及適用規則、法規及措施，新東方計劃于2021年底前全國所有學習中心不再向幼兒園至九年級學生提供學科相關培訓服務（K9學科類培訓服務）。

新東方也曾提到，截至2020年及2021年5月31日止財政年度，提供K9學科類培訓服務產生的營收分別占新東方各財政年度總營收約50%至60%。預期終止服務將對其截至2022年5月31日止財政年度及后續期間的總營收產生重大不利影響。

事實上，不僅新東方，而是整個教培行業都正在面臨“雙減”帶來的業績挑戰。根據美東時間1月14日好未來發布的2022財年上半財年（即截至2021年8月31日止6個月）業績報告，報告期內，好未來營業收入為28.29億美元，上年同期為20.14億美元；經營虧損為5.07億美元，上年同期為1363萬美元；凈虧損9.48億美元，上年同期凈利潤為9195.1萬美元；歸母凈虧損9.29億美元，上年同期歸母凈利潤為9662萬美元。

二、K9學科培訓營利時代結束 教培機構探索轉型

過去二十年間，國內學生的教培需求持續增加，教培市場也不斷壯大，由此長出了無數大大小小的教培機構。其中，K9學科培訓市場最為耀眼，新東方、好未來等教培龍頭企業亦依靠K9學科培訓作為重點業務，一路開疆拓土，成就了輝煌的教培版圖。然而，當K9學科培訓進入限時、限價階段后，這一市場紅利不再，此前一直深耕于此的教培機構也不得不尋求轉型之路。

去年11月13日，好未來創始人、CEO張邦鑫在內部信中透露，素質教育、智慧教育與科技服務業務和海外業務將作為好未來轉型的重要布局，數字內容出版、教育硬件、托管服務等也將是好未來探索和投入的方向。

同樣在去年11月，新東方董事長俞敏洪在直播時曾透露新東方將停止最大業務，新東方將退租近兩年新裝修的1500余個教學點。

大量關閉教學中心的同時，新東方也在密集布局轉型，方向同樣涉及素質教育、智慧教育、大學生教育、海外業務等。

素質教育作為當下許多學科培訓機構的新選擇，也是新東方轉型的重點。目前，新東方已在多地推出素質教育成長中心，采用一站式綜合體的模式，開設少兒素質教育課程。

海外業務方面，新東方成立了比鄰中文Blingo，主要面向海外華裔青少年提供中文、中華文化學習課程。

針對大學生業務，新東方大學生學習與發展中心構建了“一站式終身學習產品矩陣”，涉及四六級、考研、出國考試等業務。

面向B端市場，新東方推出了專注于中國青少年素質教育創新研究與方案提供的教育服務品牌——東方創科。新東方國際教育則將在過去留學產品內容的基礎上，提出針對普通高中、國際高中、高職院校等一系列to B合作國際課程解決方案。

1月10日，俞敏洪在其微信公眾號“老俞閑話”一篇名為《邊探索、邊學習！》的文章中還提到，圖書推廣也是新東方未來要做的一項重要工作。

此外，新東方目前也在通過自研、投資等各種方式涉足農產品篩選和銷售、硬件等不同領域。

作為深耕教培行業近三十年的企業，新東方無疑是行業的標桿。如今，腳下的路異常艱難，但希望或許會以另一種方式回歸。