去年美國證券市場一場散戶“抱團”逼空機構的“大戰”，不僅顛覆了市場，也在很大程度上改變了投資格局——
曾經嘲笑美股散戶為“傻瓜錢”的基金經理們，正在社交網站帖子中尋找散戶們下一步可能轉向何處的線索。
根據彭博的一項調查，大約85%的對沖基金和42%的資管經理現在都在跟蹤散戶交易的留言板。
摩根大通在去年9月推出了一款新的數據產品，其中包括個人投資者可能在買賣哪些股票，以及社交論壇上正在討論哪些行業和股票的信息。該行表示，約有50家客戶正在測試這款產品，其中包括一些規模最大的資管和量化基金經理。摩根大通的股票交易員也在使用該數據產品來幫助管理自己的風險。
華爾街日報援引摩根大通現金股票交易全球聯席主管Chris Berthe表示：
“如果你是一名專業投資者，就不能忽視來自散戶的資金流。這是一個全新的投資者階層，且這個投資者階層實際上正在把握正確的投資主題。”
“如果你是一名專業投資者，就不能忽視來自散戶的資金流。這是一個全新的投資者階層，且這個投資者階層實際上正在把握正確的投資主題。”
去年初，誰也沒想到，散戶抱團的瘋狂程度竟讓大空頭香櫞都繳械投降。
故事始于去年1月19日，當時華爾街空頭機構香櫞公司發布了一條消息，稱游戲驛站公司（GameStop）的股價只值20美元，宣稱當時買入該公司股票的都是“傻瓜”。
游戲驛站成立于1984年，是美國的一家連鎖游戲銷售企業，專營電子游戲及消費性電子產品，旗下超過6000家零售店，遍布美國、加拿大、歐洲、澳大利亞和新西蘭。這家公司的股價2020年前表現一直乏善可陳，但是從2020年1月13日開始，該公司股價快速上漲了近50%，接近40美元。
在香櫞公司發布做空消息后，不承想卻遭遇了reddit網站高人氣“投資”板塊“WSB”上的散戶們群起而攻，在散戶“意見領袖”基思·吉爾的號召下，只占美股10%的散戶空前團結，“抱團”做多游戲驛站，掀起史無前例的多空大戰，游戲驛站股價也從去年1月20日的39.12美元，暴漲至1月27日的347.51美元。
在散戶等投資者的瘋狂購買下，游戲驛站的市值也從20億美元暴漲至240多億美元，股價不到1年就上漲了1700%。
終于，香櫞公司繳械投降，1月29日其在社交平臺上表示，該公司將停止發表做空報告，終止這項從事了20年的業務，今后專注于長線投資機會，為散戶投資者發掘潛力股的機遇。與此同時，華爾街百億明星基金梅爾文資本也宣布平倉游戲驛站的空頭頭寸，這場華爾街巨頭與美國散戶的多空大戰暫告一段落。據一家美國數據公司估計，做空機構在此次對決中，損失約190億美元。
故事始于去年1月19日，當時華爾街空頭機構香櫞公司發布了一條消息，稱游戲驛站公司（GameStop）的股價只值20美元，宣稱當時買入該公司股票的都是“傻瓜”。
游戲驛站成立于1984年，是美國的一家連鎖游戲銷售企業，專營電子游戲及消費性電子產品，旗下超過6000家零售店，遍布美國、加拿大、歐洲、澳大利亞和新西蘭。這家公司的股價2020年前表現一直乏善可陳，但是從2020年1月13日開始，該公司股價快速上漲了近50%，接近40美元。
展開全文在香櫞公司發布做空消息后，不承想卻遭遇了reddit網站高人氣“投資”板塊“WSB”上的散戶們群起而攻，在散戶“意見領袖”基思·吉爾的號召下，只占美股10%的散戶空前團結，“抱團”做多游戲驛站，掀起史無前例的多空大戰，游戲驛站股價也從去年1月20日的39.12美元，暴漲至1月27日的347.51美元。
在散戶等投資者的瘋狂購買下，游戲驛站的市值也從20億美元暴漲至240多億美元，股價不到1年就上漲了1700%。
終于，香櫞公司繳械投降，1月29日其在社交平臺上表示，該公司將停止發表做空報告，終止這項從事了20年的業務，今后專注于長線投資機會，為散戶投資者發掘潛力股的機遇。與此同時，華爾街百億明星基金梅爾文資本也宣布平倉游戲驛站的空頭頭寸，這場華爾街巨頭與美國散戶的多空大戰暫告一段落。據一家美國數據公司估計，做空機構在此次對決中，損失約190億美元。
而事實上，游戲驛站只是美股市場上散戶影響力日趨變大的一個縮影。
去年底，在奧密克戎病毒爆出后，美股多日大幅震蕩，對沖基金在年底快速賣出，但美股散戶卻大力抄底“護盤”，瘋狂逢低買入華爾街拋售的股票，再現年初的市場記憶。
據華爾街日報，美國散戶投資者已經改變了一些專業投資者的交易策略，特別是在做空某只股票時。
技術和數據分析公司S3 Partners的一份分析報告顯示，如今投資者在做空方面都避免冒太大風險。
S3 Partners密切跟蹤賣空者的活動，根據其預測分析主管Ihor Dusaniwsky對至少有1000萬美元股票被賣空的股票的分析，到2021年底，美國市場上只有7只股票的賣空股份總額達到或超過40%。這低于2020年1月初的40只和2021年1月的19只。
與以往不同的是，在他的分析中，沒有一只股票在2021年底有70%或以上的賣空份額。
去年，S3 開始提供新工具，告訴客戶哪些股票的空頭頭寸很高，以及哪些股票可能在散戶投資者涌入時突然出現虧損。
Dusaniwsky表示：
“每個對沖基金經理都在想，‘我不想在Meme股票游戲中站在錯誤的一方’，確保不被公共汽車撞到是一份全職工作。”
“每個對沖基金經理都在想，‘我不想在Meme股票游戲中站在錯誤的一方’，確保不被公共汽車撞到是一份全職工作。”
在過去10年的大部分時間里，數百萬美國人回避積極投資，2020年由于疫情社交隔離，他們成為了日內交易者。在動蕩的市場和可以自由交易股票的手機應用程序的帶動下，他們蜂擁至社交網站上尋求投資點子。
華爾街見聞此前提及，美國機構一般會通過紐交所以及納斯達克等交易所進行交易，而散戶則在交易所之外利用Robinhood等券商App進行交易。隨著經紀商轉向免傭金交易，更多散戶投身美股，散戶對交易量的影響，可以將紐交所和納斯達克等地的交易量與交易所之外的App等進行比較。去年1月初的彭博數據顯示，后者的交易量自2008年以來首次超過前者。
摩根大通估計，在過去18個月中，美股散戶投資者多次占每日交易活動的三分之一以上，峰值日達到近40%。
他們大舉買入赫茲租車公司(Hertz Global Holdings Inc.)等股票，最終在這家汽車租賃公司退出破產保護時獲得了回報。當時，JMP Securities（摩根大通證券）金融技術研究主管Devin Ryan預計2020年將有超過1000萬散戶投資者開設新的股票經紀賬戶。
2021年，這種趨勢加速。JMP Securities 估計，2021年又有1500萬美國人注冊了股票經紀賬戶。社交論壇越來越多地用于交易。一些散戶投資者利用人數增長的機會，將包括游戲驛站和AMC電影院在內的股票推高。許多散戶樂于讓一些對沖基金蒙受巨大損失，并證明傳統的策略并不是唯一的獲勝方式。
在2021年，賬面上看起來沒有價值的投資變得有價值，因為散戶們宣布它們有價值。有數據顯示，像狗狗幣這樣的搞笑加密貨幣在過去一年中暴漲了1900%以上。NFT市場，即無聊猿化身等物品的數字圖像市場，出現了爆炸式增長。
目前為止，散戶仍在戰斗
一年前，市場觀察人士質疑“散戶抱團”是否會繼續，現在，許多人都在問，今年的情況會如何。
高盛全球對沖基金主管帕斯夸里洛（Tony Pasquariello ）此前在2022年展望中寫道：
美國散戶投資者在2021年搶盡了風頭，由于這一年美股的資金流入超過了此前25年的總和，這群人在多大程度上仍在戰斗，將是2022年初的一個主要未決問題。總的來說，2022年最大的未知數之一很簡單：資金會去到哪里？
美國散戶投資者在2021年搶盡了風頭，由于這一年美股的資金流入超過了此前25年的總和，這群人在多大程度上仍在戰斗，將是2022年初的一個主要未決問題。總的來說，2022年最大的未知數之一很簡單：資金會去到哪里？
根據研究機構Vanda Research旗下VandaTrack的數據，2021年美國散戶凈購買了 2920億美元的美國股票和ETF，這是2019年的七倍多。到目前為止，散戶投資者似乎準備在2022年繼續保持類似水平的購買活動。
分析師預計，美國股市今年的走勢將更加坎坷，一些基金經理認為，如果市場持續波動，散戶投資者可能會被擠出市場。許多人說，現在的交易活動類似于20世紀90年代末，當時散戶蜂擁股市，但在互聯網泡沫破滅時紛紛逃離。
到目前為止，散戶對動蕩的市場表現出了很強的承受能力。VandaTrack數據顯示，去年，該群體以美元計買入最多的八個交易日，發生在標普500指數下跌1.3%或更多時。幾篇學術論文發現，散戶投資者有時有助于穩定市場，在市場波動時提供流動性。