證券時報網訊，方正證券認為，2022年年初，A股整體表現不佳，市場分化明顯。成長股表現落后于價值股，小盤股則延續了2021年以來領先大盤股的行情。第一，自2021年春節后以來，高景氣板塊的估值消化已經持續很長一段時間，以基金重倉股為代表的高景氣板塊龍頭公司的估值溢價已降至合理區間。第二，2022年年初的本輪調整主要針對龍頭公司，板塊中的小盤股受到的沖擊并不大。創業板估值分化水平創近三年新低也體現出市場偏好從高溢價大盤股向長期低迷的小盤股持續擴散。第三，從歷史數據來看，當前高景氣行業的估值已經不算太高，估值風險已經得到大幅釋放。展望后市，在低估值板塊階段性修復后，機會主要還是在硬科技小盤成長方向，相對估值位置不高、資金并不擁擠，且有新興產業投資擴張的產業邏輯，值得重點關注。