文/羊城晚報記者 丁玲
又是別人家的年終獎！近日，一則“某量化私募基金年終獎5000萬”的消息刷屏社交網絡，這則消息的發帖博主稱：“同事的同班同學做量化，今年獎金超過5000萬元……今年做量化的二級私募確實厲害了，業績大爆表，震蕩市中，模型的確優于人腦。”該消息也引發網友熱議，不少人直呼“太羨慕，干一年就財富自由”，但也有人指出“5000萬年終獎的概率很低，堪比彩票中獎”。
行業門檻不高
競爭異常激烈
對此，有機構人士表示，這一年終獎水平在業內并不夸張。“部分頭部量化私募的核心員工可能還不止5000萬元。北京某頭部量化私募去年就有員工年終獎拿千萬元級別了，起碼在3000萬元以上，今年量化業績整體不錯，超5000萬元也比較正常。”
但也有觀點指出，“年終獎5000萬”這個消息很容易以偏概全，估計只有最頭部的量化私募基金才能達到這一水準。畢竟年終獎和基金的規模有直接關系，規模夠大的話才能帶來足夠多的收入，一般來說，業績跑得特別好，又能給公司帶來很多的銷售額，那基金經理可從帶來的銷售額里提成，這是激勵政策，但每家的比例都不一樣。
私募排排網研究主管劉有華在接受媒體采訪時也表示：“成立私募相對來說門檻較低，可以說是一個英雄不問出處，業績好壞論成敗的行業，因此吸引到了眾多致力于在投資行業成就一番事業的投資精英。雖然行業門檻較低，但行業市場化競爭異常激烈，真正能取得成功的往往是業績非常優秀的私募管理人，絕大多數私募管理人都處于生死線上掙扎，從而導致行業二八分化極為嚴重，可以說這個行業20%的私募管理人掌管了80%的資金規模。”
百億量化私募
今年平均收益21%
事實上，國內量化投資相對來說起步是比較晚的，直到2002年才出現第一只公募量化基金，而量化基金真正登上主流舞臺，還要從2009年成立的國內首支采用系統量化技術管理的指數增強基金——富國滬深300指數增強基金算起。
展開全文經過這些年的發展，國內量化基金的體量不斷增長。私募排排網數據顯示，目前有101家證券類私募規模破百億元，26家為量化私募，包括鳴石投資、聚寬投資、佳期投資等。據業內人士透露，其中還有兩家規模已超1000億元。
從新基金發行情況來看，上述26家百億量化私募今年以來共計新發備案3448只私募基金，月均備案超過300只，其中靈均投資以429只新基金領跑。不過在11月，百億量化私募的備案基金數量銳減，截至11月18日統計的數據，11月以來百億量化私募備案基金僅為138只。
對此，有分析人士表示，其中原因一是由于近期回撤，另外，頭部量化基金被移出快速備案通道。不過在業績方面，雖然9月下旬以來遭遇持續回撤，據私募排排網數據，26家百億量化私募不僅年內全部正收益，與百億私募同期整體平均表現13.86%相比，百億量化今年以來平均收益高達21%，排名第一的年內收益超40%。
為何屢成A股
大跌“背鍋俠”？
盡管今年量化基金整體表現不錯，但圍繞量化基金的爭議一直沒有停止過。據此前中國基金報報道，11月23日晚間，公募南華基金的副總經理王明德就在微博發文稱“在光伏板塊走勢平穩的情況下，今日晶澳科技盤中差點跌停，公司基本面并無任何利空，這是典型的高頻量化資金割韭菜的案例”，并表示“如此走勢已不是第一次上演。高頻量化不除，市場再無寧日。”
為何量化基金屢成A股大跌的“背鍋俠”？這就不得不提到其高頻交易特性了。高頻交易是一種高速度、高頻次的交易方式，通過預設的計算機算法實現，具有低隔夜持倉，高報撤單頻率、高換手率等特點。
而過度的高頻交易危害是較大的。首先，高頻交易行為將會擾亂市場正常的交易秩序，損害其他投資者的利益，也有違市場的公平原則。其次，高頻量化交易的本質是超短線投機，不僅與監管部門倡導的價值投資、理性投資、長期投資的理念不符，且容易引發市場波動。