20日早盤，三大股指均走低，滬指小幅低開，盤中沖高回落，考驗3600點支撐；深成指盤中跌幅超1%，創(chuàng)業(yè)板指大跌超2%；兩市板塊多數(shù)走低，電力、煤炭、燃?xì)?、有色、化工等周期板塊集體大跌，地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊逆勢拉升。兩市早盤成交約7400億元，北向資金小幅凈流入。

截至午間收盤，滬指跌0.75%報3605.21點，深成指跌1.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.08%；兩市合計成交7401億元，北向資金凈流入4.09億元。

盤面上看，地產(chǎn)板塊大幅走高，津濱發(fā)展、渝開發(fā)、中洲控股、大龍地產(chǎn)、嘉凱城、天保基建、藍(lán)光發(fā)展、泰禾集團(tuán)、天房發(fā)展等逾10股漲停；醫(yī)藥股表現(xiàn)活躍，隴神戎發(fā)、海特生物“20cm”漲停，紫鑫藥業(yè)、萬邦德、佛慈制藥、盤龍藥業(yè)等漲停；物流、農(nóng)業(yè)、汽車等板塊均上揚；電力、煤炭、燃?xì)獍鍓K跌幅居前，半導(dǎo)體、軍工、有色、化工、鋼鐵等板塊均走低；NMN概念、新冠檢測、醫(yī)美概念等表現(xiàn)亮眼，儲能、光伏、鋰電池概念等大幅下挫。

對于近期市場走勢，興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前跨年行情的大邏輯依舊成立，不必過度擔(dān)心短期的擾動，跨年行情將在指數(shù)震蕩抬升、板塊交替輪動中拾級而上。繼續(xù)抓住四大主線，把握跨年行情：

1）關(guān)注券商這個跨年行情演繹的重要載體。經(jīng)濟(jì)工作會議提出“全面實行股票發(fā)行注冊制”，有望對券商長期業(yè)績形成支撐。2）受益于穩(wěn)增長預(yù)期，同時低估值修復(fù)的新老基建、地產(chǎn)等板塊。一方面，經(jīng)濟(jì)工作會議要求“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”、“推進(jìn)保障性住房建設(shè)”。另一方面，后續(xù)貨幣、信貸有望進(jìn)一步寬松，帶來基建、地產(chǎn)等板塊估值修復(fù)。3）雙碳相關(guān)的新能源和煤炭等板塊。4）以“小高新”為代表的科創(chuàng)成長板塊。政策持續(xù)支持以“小高新”為代表的科技創(chuàng)新企業(yè)。同時，宏觀環(huán)境進(jìn)入“寬貨幣、穩(wěn)信用”階段，市場風(fēng)格將進(jìn)一步偏向高景氣、高增長的科創(chuàng)、科技。

投資策略：跨年行情持續(xù)演繹，抓住四條主線積極參與。長期，聚焦科技創(chuàng)新的五大方向。1）新能源（新能源汽車、光伏、風(fēng)電、特高壓等），2）新一代信息通信技術(shù)（人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、5G等），3）高端制造（智能數(shù)控機床、機器人、先進(jìn)軌交裝備等），4）生物醫(yī)藥（創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械和診斷設(shè)備等），5）軍工（導(dǎo)彈設(shè)備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等）。