李嘉誠次子旗下保險(xiǎn)公司要轉(zhuǎn)道香港上市！3年虧損近7億美元

周夢梅

2021-12-16 10:21:00

來源: 時(shí)代周報(bào)

李嘉誠次子李澤楷的商業(yè)動(dòng)作一直備受矚目。近日，李澤楷旗下原本計(jì)劃在美上市的富衛(wèi)集團(tuán)控股有限公司（下稱“富衛(wèi)集團(tuán)”）擬轉(zhuǎn)道香港IPO。

富衛(wèi)集團(tuán)12月14日宣布，將完成新一輪融資，籌資14.25億美元（合約人民幣90.73億元），并評估在香港進(jìn)行首次公開發(fā)售IPO的計(jì)劃，預(yù)期估值將達(dá)到90億美元（合約人民幣573億元）。

今年9月，富衛(wèi)集團(tuán)在美國遞交了IPO申請，或計(jì)劃集資20億至30億美元。因監(jiān)管審批遭推遲之后，富衛(wèi)集團(tuán)擬轉(zhuǎn)道香港謀劃上市。不過亦有業(yè)內(nèi)人士向時(shí)代周報(bào)記者分析，近期中國企業(yè)在美國資本市場股價(jià)表現(xiàn)平淡，也或許是富衛(wèi)集團(tuán)改變計(jì)劃的原因之一。

富衛(wèi)集團(tuán)是李澤楷商業(yè)版圖的重要組成部分。2012年5月，李嘉誠對膝下兩子作出安排，長子李澤鉅打理“長和系”，李澤楷則獲得大量現(xiàn)金發(fā)展個(gè)人事業(yè)。2013年2月，李澤楷掌控的盈科拓展集團(tuán)收購ING Groep N.V.的中國香港、澳門及泰國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這便是“富衛(wèi)集團(tuán)”的前身。六個(gè)月后，富衛(wèi)品牌揭幕。

官網(wǎng)資料顯示，富衛(wèi)集團(tuán)是盈科拓展集團(tuán)公司旗下的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。盈科拓展集團(tuán)成立于1993年，是一家涵蓋金融、科技、通信和房地產(chǎn)行業(yè)的綜合型投資企業(yè)。

李澤楷展開一系列收購，將富衛(wèi)集團(tuán)業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)展至日本、 菲律賓、新加坡和馬來西亞等。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2018年以來，富衛(wèi)集團(tuán)對外并購支出超過40億美元。據(jù)富衛(wèi)集團(tuán)9月提交的招股說明書，截至2021年9月30日，富衛(wèi)集團(tuán)有超過30億美元的債務(wù)，其中28億美元債務(wù)將在2022年到期。

據(jù)富衛(wèi)集團(tuán)12月14日公告，融資所得款項(xiàng)將用于支持業(yè)務(wù)增長以及降低杠桿。12月15日，時(shí)代周報(bào)記者致電富衛(wèi)集團(tuán)，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

大膽并購，加快業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋

富衛(wèi)集團(tuán)的赴美上市之路并不順利。

在富衛(wèi)集團(tuán)在美遞交上市申請兩個(gè)月后，就有消息傳出稱，因美國監(jiān)管趨嚴(yán)，富衛(wèi)集團(tuán)IPO相關(guān)審批程序遭到推遲，此外當(dāng)?shù)赝顿Y者對這一IPO的興趣不大。那時(shí)，市場便流傳富衛(wèi)集團(tuán)正在考慮其他上市途徑。

截至2021年9月30日，富衛(wèi)集團(tuán)債務(wù)高達(dá)約30.16億美元。其中，17.92億美元來自銀行借款，3.24億美元來自發(fā)行中期票據(jù)，9億美元來自發(fā)行次級票據(jù)。

12月14日公告的另一大主要看點(diǎn)在于——富衛(wèi)集團(tuán)宣布此輪融資額高達(dá)14.25億美元，這一規(guī)模相當(dāng)于富衛(wèi)集團(tuán)在美IPO目標(biāo)集資的近一半。這次融資將大大有利于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進(jìn)富衛(wèi)集團(tuán)上市前去杠桿化，使其能將上市所得用于與增長相關(guān)的投資。

富衛(wèi)集團(tuán)債務(wù)推高與兇猛并購有一定關(guān)系。

在成立后的次年1月，富衛(wèi)集團(tuán)就已進(jìn)駐印尼，同年4月進(jìn)駐菲律賓，并在2016年先后進(jìn)軍新加坡和越南。2017年，富衛(wèi)集團(tuán)又完成了對日本AIG富士生命保險(xiǎn)公司的收購。

自2018年以來，富衛(wèi)集團(tuán)的擴(kuò)張步伐再次升級，短時(shí)間內(nèi)完成多筆重大收購：2018年10月，宣布以4.26億澳元收購澳大利亞聯(lián)邦銀行（CBA）旗下印尼人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；2019年3月，完成了對馬來西亞匯豐Amanah Takaful 49%股權(quán)的收購，總價(jià)為2000萬美元；同年9月26日，完成了對泰國SCB人壽99.2%股權(quán)權(quán)益的收購，收購總額為30.72億美元；

2020年，富衛(wèi)集團(tuán)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，一舉拿下四筆收購。2020年4月，收購越南VCLI的收購，總價(jià)4.14億美元；當(dāng)年6月，收購印度尼西亞PT Commonwealth Life，總價(jià)4.24億美元；同月，又完成對香港大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司和香港大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司的收購，總價(jià)3.44億美元；2020年12月，收購曼谷人壽保險(xiǎn)(柬埔寨)有限公司100%股權(quán)，總金額為400萬美元。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，富衛(wèi)集團(tuán)上述并購支出超出40億美元。

而這一次，李嘉誠也拿出真金白銀支持。富衛(wèi)集團(tuán)這一輪融資由Apollo Global Management和加拿大養(yǎng)老基金投資董事會(huì)(CPPIB)牽頭。其他投資者包括李嘉誠創(chuàng)立的李嘉誠基金會(huì)、瑞士再保險(xiǎn)、盈科拓展集團(tuán)等。

近三年虧損近7億美元 盈利前景難料

李澤楷對保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分外重視。他曾在接受采訪時(shí)表示，近年來專注保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已占據(jù)了他七、八成時(shí)間。

2012年，李嘉誠宣布分家方案，其一手創(chuàng)立的長江實(shí)業(yè)（00001.HK）及和記黃埔（00013.HK）交予長子李澤鉅打理，李澤鉅繼承李嘉誠股權(quán)總值逾1500億港元，次子李澤楷則獲現(xiàn)金支持發(fā)展個(gè)人事業(yè)。外界總結(jié)這一分家方案為：一個(gè)兒子負(fù)責(zé)“守業(yè)”，一個(gè)兒子負(fù)責(zé)“創(chuàng)業(yè)”。

在分家20年前，李澤楷就已利用出售衛(wèi)星電視所得款項(xiàng)成立盈科拓展集團(tuán)，早期投資主要集中在科技、電信和傳媒領(lǐng)域，后續(xù)業(yè)務(wù)逐漸多元，拓展到房地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域。

李澤楷旗下上市公司包含電訊盈科(00008.HK)、盈大地產(chǎn)（00432.HK）以及香港電訊(06823.HK)。此外，李澤楷還擁有兩家美股SPAC（特殊目的收購公司）公司。其中與彼得·蒂爾共同發(fā)起的SPAC公司Bridgetown Holdings已登陸納斯達(dá)克，該公司專注于東南亞地區(qū)的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，包括技術(shù)創(chuàng)新、金融服務(wù)以及媒體三大板塊方面的投資。

2020年年底，李澤楷旗下電訊盈科亦傳出擬拆分流媒體平臺(tái)Viu，赴美上市的消息。2021年2月25日，李澤楷以44億美元財(cái)富位列《2021福布斯中國香港富豪榜》第22位。若富衛(wèi)集團(tuán)成功上市，李澤楷身家將更上層樓。

李澤楷對金融的大舉布局從2010年開始。這一年，他收購美國國際集團(tuán)（AIG）的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并將其改名為柏瑞投資。2019年，電訊盈科、渣打銀行、香港電訊及攜程金融宣布成立策略合營公司，在香港推出一家新的獨(dú)立營運(yùn)數(shù)碼零售銀行，并已獲香港金融管理局發(fā)出牌照，在港營運(yùn)虛擬銀行。

2020年，富衛(wèi)集團(tuán)的姊妹公司bolttech成立。這家公司的業(yè)務(wù)主要包括設(shè)備保障、保險(xiǎn)科技平臺(tái)和數(shù)碼保險(xiǎn)服務(wù)等。

作為李澤楷旗下保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的最主要載體，富衛(wèi)集團(tuán)近年收入增長迅速，但仍處虧損狀態(tài)。2018年至2020年，富衛(wèi)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收分別為46.88億美元、62.32億美元以及94.87億美元。盡管收入呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，仍未能挽住虧損，同期分別虧損1.69億美元、2.78億美元和2.43億美元，虧損合計(jì)達(dá)6.9億美元。

招股書顯示，富衛(wèi)集團(tuán)仍將繼續(xù)拓展新興市場，因而短期內(nèi)將無法保證實(shí)現(xiàn)盈利，或有可能持續(xù)虧損。

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