12連板，不到半個月時間狂漲超3倍……次新股三羊馬牛氣沖天。

次新股三羊馬12連板

12月15日，三羊馬開盤再度一字漲停，股價報65.73/股，最新總市值53億元。

自11月30日，三羊馬登陸A股市場以來，至今已經(jīng)連續(xù)11天漲停。三羊馬上市首日開盤秒板，不到半個月的時間，距離發(fā)行價，該公司上漲已經(jīng)310.81%。

公開資料顯示，三羊馬成立于2005年9月，是一家主要通過公鐵聯(lián)運方式為汽車行業(yè)和快速消費品行業(yè)提供綜合服務(wù)的第三方物流企業(yè)。當(dāng)前，公司超85%的營收來自于汽車物流業(yè)務(wù)。

市場份額方面，截至2020年年末，全國具備商品汽車裝卸作業(yè)能力的鐵路站點共有184個，其中三羊馬共中標58個站點，占比31.52%，并在中標場站及輻射區(qū)域共建設(shè)78個網(wǎng)點，全國行政區(qū)覆蓋率為77.42%，六大主機生產(chǎn)基地及主要生產(chǎn)城市的覆蓋率達78.57%。

值得注意的是，三羊馬實際控制人、董事長兼總經(jīng)理為邱紅陽，直接持有公司62.66%的股份，為公司第一大股東。按照三羊馬目前股價計算，邱紅陽目前個人直接持有市值超過30億元。

多路游資爆炒

市場分析稱，三羊馬上演妖股行情，主要與兩個原因有關(guān)。其一，近期市場行情較好，白馬股集體反彈，帶動市場做多情緒升溫。另外，市場在尋找新的主線過程中多路游資參與次新股炒作。

根據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司多日上榜，其中知名游資多次出現(xiàn)。比如國泰君安上海分公司，東莞證券廈門分公司，東方證券上海浦東銀城中路營業(yè)部等知名席位。

三羊馬盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，12月9日，“上海超短”常用席位凈賣出1509.76萬。與之相反，“蘇州幫”常用席位東吳證券蘇州西北街證券營業(yè)部凈買入1419.25萬，該游資的操盤特征是以短線為主，兩個營業(yè)部聯(lián)動。

12月10日，“深圳幫”常用席位華泰證券福州五一北路證券營業(yè)部凈買入913.57萬，該游資的操盤特征是只會操作特定的幾個票。

12與14日，榜單上出現(xiàn)了2家實力營業(yè)部的身影，分別位列賣一、賣五，合計買入209.90萬元，賣出2681.25萬元，凈額為-2471.35萬元。

值得注意的是，當(dāng)天章盟主賣出2000萬三羊馬，10月10日買入買入的，14日漲停就賣，果斷堅決。

營收利潤“雙跌”

業(yè)績方面，招股書顯示，從2018年至2020年(以下簡稱報告期)，三羊馬分別實現(xiàn)營業(yè)收入8.29億元、9.2億元和8.67億元，凈利潤分別為4522.92萬元、6741.2萬元和6362.57萬元。由此可見，2020年三羊馬的營業(yè)收入和凈利潤均同比出現(xiàn)了下降。

而2021年11月，公司發(fā)布本年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)估全年凈利潤4900萬元至5300萬元，下降幅度為-22.99%至-16.70%，情形依舊不樂觀。

業(yè)績的下滑和整體汽車行業(yè)的銷量下滑有關(guān)。報告期內(nèi)，我國汽車銷量分別為2808.06萬輛、2576.90和2531.10萬輛，增長幅度分別為-2.76%、-8.23%和-1.78%。

相應(yīng)的，公司的銷售單價也在不斷下滑。報告期內(nèi)，三羊馬全程物流服務(wù)的作業(yè)單價分別為2023.33元/臺、1587.24元/臺和1502.31元/臺，兩端作業(yè)服務(wù)的作業(yè)單價分別為72.17元/臺、71.48元/臺和62.64元/臺。

此外，公司的大客戶依賴癥也很明顯。

公司前五名客戶始終為中鐵特貨、重慶長安民生物流、重慶東風(fēng)小康汽車、百威（中國）、奇瑞汽車股份，合計貢獻的銷售收入占總營收的比重始終在70%以上。

公開信息顯示，公司應(yīng)收賬款卻持續(xù)處于高位，曾屢次因客戶資金鏈斷裂，導(dǎo)致應(yīng)收賬款無法收回出壞賬。若未來公司主要客戶群的經(jīng)營狀況因各種原因發(fā)生不利變化，則可能會對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

次新股表現(xiàn)活躍

三羊馬的活躍表現(xiàn)，也激活了許久未動的物流板塊，相關(guān)概念股躍躍欲試。如萬林物流，天順股份，龍州股份，均錄得漲停。

近期次新股板塊頻頻異動，昨日更是集體爆發(fā)，板塊掀起漲停潮。而這背后離不開前排龍頭股的持續(xù)連板，昨日三羊馬再度強勢漲停，斬獲11連板。

后排鎮(zhèn)洋發(fā)展喜提7天6板。前期老妖股順控發(fā)展午后也是一度觸及漲停。

由于三羊馬連續(xù)上漲，參與的游資基本是盈利狀態(tài)，而現(xiàn)在市場人氣已經(jīng)打開，是否會繼續(xù)走出連板走勢，市場很期待。不過也有人認為，這只票畢竟已經(jīng)出現(xiàn)較大放量換手，情緒上可能離出現(xiàn)斷板不遠了。

另一只新股，鎮(zhèn)洋發(fā)展上市首日秒板，11連板后股價調(diào)整數(shù)日，再度開啟漲停模式，近8個交易日錄得6板，今日股價再創(chuàng)新高。

鎮(zhèn)洋發(fā)展采用國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵的零極距離子膜法鹽水電解工藝生產(chǎn)燒堿，聯(lián)出氯氣、氫氣，并以此為基礎(chǔ)發(fā)展自身的堿、氯、氫三大產(chǎn)品鏈，具體包括氯堿類產(chǎn)品、MIBK類產(chǎn)品。氯堿類產(chǎn)品為公司主要產(chǎn)品，包括燒堿、液氯、氯化石蠟、次氯酸鈉等。

今年前三季度公司實現(xiàn)盈利2.55億元，同比增長308.4%。公司在股價異常波動公告中表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營活動一切正常，未發(fā)現(xiàn)存在對公司股價可能產(chǎn)生重大影響的媒體報道及市場傳聞。

行業(yè)整體利好或許能解釋上述三季度的亮眼業(yè)績，東亞前海證券的一份化工行業(yè)研報顯示，2021年上半年氯堿行業(yè)利潤水平和盈利質(zhì)量均大幅提高，行業(yè)整體實現(xiàn)歸母凈利潤109.6%，同比增長近400%。

和鎮(zhèn)洋發(fā)展同屬氯堿行業(yè)的上市公司鴻達興業(yè)10月末也曾在投資者互動平臺表示，“今年以來氯堿行業(yè)景氣度較高，PVC 和燒堿價格上漲，對公司有積極影響”。

投資者爭議大

對于三羊馬這次次新股上市以來的瘋狂表現(xiàn)，投資者對其爭議較大。

有投資者直言，“資都砸不下來，還有誰能砸得下來，只有散戶一窩蜂的賣，才能砸下來”。

還有自稱15年的老股民表示，一年連續(xù)申購從不間斷，這次首中三羊馬，連續(xù)漲停后跌停開盤，看見手數(shù)直線減少毫不猶豫沖了進去，不為別的，只為遇見你，種個簽太不易了，一定要在他身上吃點肉，名字也好聽，三羊馬，現(xiàn)在浮盈%72原有500中簽，不知道跑不跑。感覺還有板，又有點不敢要了。

還有投資者指出，“目前三羊馬超過80%以上的營收來自汽車整車綜合物流服務(wù)業(yè)務(wù)。不過，國內(nèi)汽車市場的增量空間有限，從2018年至2020年，國內(nèi)汽車銷量從2808.06萬下滑至2531.10萬輛，意味著公司業(yè)績增長面臨較大不確定性”。

來源：中國基金報