作為頭部基金公司中的一員，成立16年以來，工銀瑞信基金不斷錘煉“內功”，投研體系持續完善
《投資時報》記者 齊文健
自1998年萌芽破土至今，櫛風沐雨，公募基金行業已走過20余年。隨時間增長，公募基金公司之間的競爭已從基金發行、規模大小擴展到“內功”的比拼。
《投資時報》記者注意到，在具備堅持深入基本面研究、秉承長期價值投資等共同點的同時，目前頭部基金公司投研體系的建設又各有特點。工銀瑞信基金能在與頭部基金公司短兵相接中脫穎而出，強悍的“軟實力”功不可沒。
經過多年的實踐與發展，工銀瑞信基金形成了“行業基金為銜接，促進投研深度融合”的投研特色，并通過推動“投研提升工程”，加強投研互動，提升投研一體化水平。
投研團隊是投研實力的一個重要組成部分。資料顯示，目前工銀瑞信基金投研團隊由資深基金經理和研究員組成，投研人員約180人，投資人員平均擁有13年的從業經驗，可謂兵強馬壯。
作為投研建設中重要的“隱蔽工程”，工銀瑞信基金的投研決策體系別具一格，實行投委會領導下的基金經理、投資經理負責制。
在此背景下，工銀瑞信基金公募規模不斷壯大。截至今年三季度末，該公司公募管理規模為7517億元，較去年末增加1536億元，行業排名前十；剔除貨幣與短期理財規模為4175億元，較去年末增長1504億元，依然居全市場前十。
構建全覆蓋投研體系
投研體系，是公募基金公司 “軟實力”的一大體現。
據《投資時報》記者了解，目前頭部基金公司投研體系的建設各有特點，如采用“大平臺、小團隊”管理模式、垂直一體化投研、為不同投資方向成立專屬投資決策委員會等。
工銀瑞信基金的投研決策體系，有著自己獨特的“味道”。
展開全文據了解，工銀瑞信基金實行投委會領導下的基金經理、投資經理負責制，建立了規范的投資決策機制，實現集體決策和個人決策相結合。
在此管理模式下，任何一個組合最終都有一個投委會成員負責，這意味著產品的業績有保障、可持續。
自成立以來，工銀瑞信基金始終堅持“穩健投資、價值投資、長期投資”的投資理念，并基于業務特點和投資團隊成員能力綜合評估分析，設立了15個能力中心和4大研究板塊，構建了全覆蓋的投研體系。
另外，作為行業主題投資引領者，工銀瑞信基金近年來以行業基金為銜接，持續促進投研深度融合，并形成了上游組、中游組、能源設備組、大消費組、醫療保健組、宏觀策略組等小組，各研究團隊經驗豐富，每個團隊由資深研究人員擔任小組長，進行研究指導。
更為重要的是，為了加強投研互動，工銀瑞信基金持續推動“投研提升工程”，注重強化宏觀與微觀協同、投資與研究協同、固收與權益協同、公司與集團協同，并通過建制度、建機制，提升研究員的市場意識和投資參與度，進一步加強投研一體化建設。
《投資時報》記者還注意到，為規范高效開展投資管理，工銀瑞信基金建立了貫穿研究、投資管理、跟蹤監管、歸隱分析等在內的“全流程”管理體系。
投研核心團隊穩定性高
眾所周知，人才是基金行業核心競爭力，人才的穩定在一定程度上決定了基金產品和公司長期業績的穩健程度。
Wind數據顯示，截至10月末，工銀瑞信基金年內基金經理團隊穩定性在基金經理數量達50名以上的基金公司中排名第一，基金經理變動率顯著低于行業整體水平。2019年、2020年，該公司員工離職率也均大幅低于行業平均水平。投研團隊穩定性如此之強，究其原因，與工銀瑞信基金對于人才的尊重及考核機制等方面密切相關。
《投資時報》記者了解到，自成立以來工銀瑞信基金秉承“以人為本”的理念，對人才充分尊重，并倡導“共創、共建、共享、協作、包容”的家園文化，創造積極向上的工作氛圍，讓每一位投研人員都得到充分認同和有效發展空間的同時，還給予充分的信任和包容。
在業績考核方面，工銀瑞信基金對基金經理以“超越基準為主，兼顧收益與排名”的標準進行考核。同時，該公司自2007年就引入長期考核機制，長短期業績考核相結合并更注重長期業績。
在上述基礎上，工銀瑞信基金的基金經理人才梯隊建設日臻完善，形成了涵蓋老中新三代的投研戰隊。
成立以來，工銀瑞信基金旗下聚集了黃安樂、何肖頡、王筱玲、鄢耀、王君正、游凜峰等一批績優老將，在長期投資核心理念傳承的過程中，趙蓓、譚冬寒、杜洋、單文、袁芳、張宇帆等一批中生代明星基金經理也相繼崛起，且閆思倩、張劍峰、胡志利、王鵬、林夢、農冰立等一眾新生代基金經理也正在成長。
不容忽視的是，工銀瑞信基金投研團隊以自主培養為主，輔以外部引入。目前該公司自主培養的基金經理占投資團隊的比例超50%，投資人員平均司齡6年以上，而主動權益基金經理團隊中，自主培養的基金經理占比更高，已超過90%，不少基金經理都是從研究員成長為投研骨干。
工銀瑞信基金高度重視人才梯隊建設，全力為優秀人才提供良好的職業發展通道，今年設立了專業序列和管理序列在內的不同職業發展路徑，拓展人才的職業發展空間。
業績突出持續優勝
得益于投研體系的完善和投研團隊的穩定，工銀瑞信基金投資管理能力不斷提升。
從業績上來看，海通證券數據顯示，截至今年三季度末，工銀瑞信權益基金收益率為11.65%，在權益類大中型基金公司中排名第一，且在非貨基管理規模十大公司中亦居榜首。
中長期業績表現依舊亮眼。海通證券數據顯示，截至今年三季度末，工銀瑞信基金近三年權益基金收益率達165.33%，在權益類大中型基金公司中排名第一，且在非貨基管理規模十大公司中同樣拔得頭籌。該公司旗下有36只主動權益基金近三年收益率翻倍，數量全行業排名第一。
權益基金業績表現不俗的同時，固收基金的業績也是可圈可點。
海通證券數據顯示，截至9月30日，工銀瑞信旗下固收類基金近三年收益率為17.65%，較同期固收基金平均收益率的13.53%超4.12個百分點，在固收類大中型基金公司中排名前五；近十年收益率高達111.51%，在固收類大中型基金公司中排名前三。
與此同時，截至今年三季度末，工銀瑞信基金旗下所有固收產品近三年收益率均在7%以上，其中7只基金收益率超過20%。