本文來(lái)源于智通財(cái)經(jīng)

此前令虧損的成長(zhǎng)型公司、新上市公司和SPAC公司損失數(shù)十億美元的殘酷拋售，如今發(fā)生在了全球最大的加密貨幣比特幣上，這進(jìn)一步打擊了小型交易員的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平衡壓力。

市場(chǎng)波動(dòng)劇烈

今年，散戶投資者在市場(chǎng)動(dòng)蕩環(huán)境中的堅(jiān)定立場(chǎng)，推動(dòng)了標(biāo)普500指數(shù)上漲21%，不過(guò)，隨著投機(jī)活動(dòng)的損失越來(lái)越大，他們正為近來(lái)一系列最糟糕的拋售危機(jī)擔(dān)憂。據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派轉(zhuǎn)變和Omicron變種已經(jīng)讓加密貨幣市值縮水逾10%，新上市公司市值縮水500億美元，一系列meme股票市值縮水14%。

雖然，短線交易者的決心在以往也曾受到考驗(yàn)，但在沒有各大央行無(wú)休止支持的情況下，這可能會(huì)令投資者改變態(tài)度。上周，各大央行在通脹問題上的態(tài)度變化令風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，專業(yè)投機(jī)者對(duì)此做出選擇，以20個(gè)月來(lái)最快的速度拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

在負(fù)財(cái)富效應(yīng)下，像比特幣這樣的資產(chǎn)大幅下跌或許會(huì)降低更多投資者的信心。總體而言，加密貨幣投資者賬戶中可使用的資金相比11月26日股市開始下跌時(shí)少了約2500億美元，這可能會(huì)令股市進(jìn)一步承壓。

Miller Tabak + Co.首席市場(chǎng)策略師Matt Maley表示：

“由于上周逢低買入策略沒有奏效，散戶投資者可能會(huì)因此有所退縮。而在今年以來(lái)，由于散戶投資者在推動(dòng)市場(chǎng)方面的作用越來(lái)越大，這可能影響到牛市的發(fā)展。”

另外，如果全球最大的加密貨幣比特幣繼續(xù)出現(xiàn)波動(dòng)，那么市場(chǎng)將面臨更大的動(dòng)蕩。自上周五股市收盤以來(lái)，比特幣跌幅高達(dá)21%，并在整個(gè)周末劇烈波動(dòng)，這一下跌一度使其跌至42290美元左右，遠(yuǎn)低于幾周前近69000美元的歷史高點(diǎn)。

與此同時(shí)，比特幣期貨的未平倉(cāng)頭寸也在下降，部分主要交易所的融資利率變?yōu)樨?fù)值，這意味著持有空頭頭寸的人正在支付溢價(jià)，所有跡象都表明加密貨幣投資者正處于清算狂潮之中。

比特幣更像是一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

另一方面，過(guò)去一周股市和加密貨幣的下跌進(jìn)一步證明，比特幣對(duì)于機(jī)構(gòu)投資組合而言仍然是一種不完善的對(duì)沖工具。

資產(chǎn)管理公司Man Group在最近的一份報(bào)告中寫道，盡管比特幣與主要資產(chǎn)類別的相關(guān)性接近于零，但在過(guò)去十年中，每當(dāng)股市在一個(gè)月內(nèi)下跌5%或以上時(shí)，比特幣有86%的幾率會(huì)下跌，平均跌幅為13%。Maley稱：

“比特幣被視為關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)承受（risk-on）/風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（risk-off）資產(chǎn)，因此，如果比特幣價(jià)格維持在低位，尤其是持續(xù)走低，那么上周將成為其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的一個(gè)重大紅色警告信號(hào)。”

Tuttle Capital Management LLC首席執(zhí)行長(zhǎng)Matthew Tuttle對(duì)此表示同意。他指出，加密貨幣多頭傾向認(rèn)為比特幣是一種通脹對(duì)沖工具，但它實(shí)際上更像是一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

Tuttle在接受采訪時(shí)表示：

“該資產(chǎn)出現(xiàn)拋售對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是一件好事，因?yàn)閺娘L(fēng)險(xiǎn)承受/風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的角度來(lái)看，它們是相關(guān)的。雖然上周五股市收盤相對(duì)穩(wěn)定，但比特幣大范圍的拋售不利于整體情緒。”

拋售趨勢(shì)需要得到逆轉(zhuǎn)

在過(guò)去的一周，交易員們的神經(jīng)不斷受到?jīng)_擊，處于高位的公司也遭受重創(chuàng)。

“木頭姐”凱西·伍德的ARK Innovation ETF上周下跌近13%，為今年2月份以來(lái)表現(xiàn)最糟糕的一周。一項(xiàng)衡量SPAC公司的指數(shù)同期下跌約6%，為3月份以來(lái)的最差表現(xiàn)。投資公司VanEck追蹤互聯(lián)網(wǎng)部分最受歡迎公司的ETF在上周也跌近9%。

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大型科技公司在上周也未能躲過(guò)拋售，其中，meta Platform上周領(lǐng)跌一眾大型科技股，跌幅近8%。

Leuthold Group首席投資官Doug Ramsey對(duì)此表示：

“其衡量股市超賣的內(nèi)部指標(biāo)目前處于非常極端的狀況，在該情況下，即使股市處于大熊市，也有望產(chǎn)生反彈。因此，如果本周市場(chǎng)不能出現(xiàn)反彈，我會(huì)非常擔(dān)心。”