10月12日晚間，包括成飛集團，中航高科，中航沈飛在內(nèi)的多家軍工上市公司披露了中國航空工業(yè)集團（以下簡稱航空工業(yè)集團）的減持計劃，減持比例集中在2%-3%，按照最新收盤價估算，減持規(guī)模合計或?qū)⒊^30億元。具體減持方式中，除了競價交易方式、大宗交易方式，還包括認購ETF份額。

資料顯示，航空工業(yè)集團覆蓋航空武器裝備、軍用運輸類飛機、直升機、機載系統(tǒng)、通用航空、航空研究、飛行試驗、航空供應鏈與軍貿(mào)、專用裝備、汽車零部件、資產(chǎn)管理、金融、工程建設等產(chǎn)業(yè)，24家上市公司。

本次減持標的上市公司中，航空工業(yè)集團持有中航沈飛的比例最高：作為控股股東，航空工業(yè)集團及其一致行動人合計持有公司總股本的73.11%。其中，航空工業(yè)集團直接持股70.04%。

為解決自身資金需求及經(jīng)營發(fā)展需要，航空工業(yè)集團計劃通過集中競價交易方式和大宗交易方式減持所持中航沈飛股份合計不超過3920萬股，即不超過公司總股本的2%，競價交易時間集中在2021年11月3日至2022年5月2日。其中，集中競價交易與大宗交易比例分別不超過總股本的1%。

自9月以來，中航沈飛股價持續(xù)下跌；按照公司最新收盤價估算，本次航空工業(yè)集團減持中航沈飛將套現(xiàn)約合26億元。

從頻次來看，航空工業(yè)集團及其一致行動人的減持中航沈飛并不頻繁，上一輪減持在2019年，通過認購ETF份額實現(xiàn)變相減持。當時航空工業(yè)集團方面將持有合計約3566萬公司股份，換購市值對應的富國中證軍工龍頭交易型開放式指數(shù)證券投資基金份額（即軍工龍頭ETF），并承諾180天內(nèi)不減持相應基金份額。

除了中航沈飛，航空工業(yè)集團還計劃減持成飛集成和中航電測，并增加了通過認購ETF份額的減持方式。

具體來看，航空工業(yè)集團作為成飛集成的控股股東，計劃在未來不超過六個月內(nèi)，通過集中競價交易方式、大宗交易方式或認購ETF份額，減持公司股份合計不超過1076萬股，占公司總股本比例為3%。目前航空工業(yè)集團持有成飛集成股份比例達53.17%。按照最新收盤價估算，航空工業(yè)集團減持成飛集成規(guī)模將達到3億元。

中航電測也披露了航空工業(yè)集團計劃通過集中競價交易、大宗交易、認購ETF份額等方式減持公司不超過1746萬股，不超過公司股份總數(shù)的2.96%，剔除公司回購專用賬戶股份，不超過公司股份總數(shù)的2.98%。截至公告日，航空工業(yè)集團持有公司3.57%；按照最新收盤價估算，航空工業(yè)集團本輪減持套現(xiàn)約合2.66億元。

除了航空工業(yè)集團，哈爾濱航空工業(yè)集團也計劃減持旗下中直股份，不過減持比例相對更低，不超過0.99001%。

回顧來看，上市公司股東通過所持股份認購ETF，在2019年一度引發(fā)了變相減持的擔憂。兩市交易所規(guī)定，上市公司股東認購ETF份額使用的股份，計入減持規(guī)則規(guī)定的減持額度，與該股東通過二級市場減持的股份合并計算，不得超過當期可減持的股份額度，并且需要承諾在一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股票認購獲得的ETF份額。

從市場表現(xiàn)來看，軍工龍頭ETF從5月中旬至8月下旬出現(xiàn)一波上漲，漲幅一度達到41%，但隨后下調(diào)累計下跌13.1%，最新價格報收0.869元，已經(jīng)低于基金凈值，貼水率-2.64%。