“在持續(xù)推進經濟高質量發(fā)展的進程中，中國經濟增長模式將不再依賴‘房地產+土地財政’的刺激，轉向為以科技創(chuàng)新、綠色低碳產業(yè)、先進制造業(yè)等為支柱的新增長模式。”中國人民大學財政金融學院教授馬勇在接受南都記者專訪時表示，在新的增長模式下，銀行的信貸結構將會進行相應的調整。
新發(fā)展格局下，金融業(yè)存在哪些亟須解決的金融風險？政府債券融資回落、城投和地產兩類融資大戶融資受限，面對如此形勢如何促進信貸的投放？馬勇在接受南都記者專訪時詳細解答了上述問題。
宏觀各部門的杠桿水平
已趨于穩(wěn)定
南都：在“三期疊加”的背景下，國內金融業(yè)經過一段時期的高速發(fā)展，產生和積累了一定的金融風險。請問目前國內金融業(yè)在宏觀和微觀層面分別存在哪些方面的風險？
馬勇：從宏觀方面來看，經過過去幾年相關部門的持續(xù)艱苦努力，國民經濟主要部門的杠桿攀升較快問題得到了很大程度的緩解，最近兩年宏觀各部門的杠桿水平已經趨于穩(wěn)定，宏觀上的金融風險處于可控、可防和可降的良性趨好狀態(tài)。目前，宏觀方面尚存的潛在風險主要包括兩個方面：一是從內部風險源來看，房地產泡沫和地方債務風險問題有待時間的進一步消化；二是從外部風險源來看，在國際政治和經濟環(huán)境復雜多變的背景下，由資本流動和預期傳導所導致的金融市場波動值得警惕。
從微觀方面來看，潛在風險主要包括三個方面：一是部分企業(yè)的債務風險，主要表現(xiàn)為一些企業(yè)的杠桿率較高，盈利能力和償債能力下降，導致這些企業(yè)的潛在違約風險上升；二是部分金融機構的信貸風險，主要涉及部分存量房地產貸款和地方平臺貸款，以及受疫情影響的部分延后風險等；三是互聯(lián)網領域的各種金融欺詐和違法違規(guī)風險，例如“股市黑嘴”、股票“殺豬群”等違法行為和部分互聯(lián)網公司在涉足金融業(yè)務上的無序擴張問題等。
南都：去年12月11日政治局會議提出，要抓好各種存量風險化解和增量風險防范。目前我國的存量風險與增量風險分別有哪些？
馬勇：目前我國的存量風險主要包括三大塊：一是房地產相關風險，由于房地產貸款占銀行業(yè)貸款比例相對較高，同時還有一些資金通過債券、股本、信托等形式進入房地產行業(yè)，因此，房地產相關風險的消化還需要一定的時間；二是部分企業(yè)的債務風險，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，非金融企業(yè)的杠桿率大約占到宏觀杠桿率的60%左右。在債務比較高的情況下，外部沖擊容易導致流動性問題和債務違約；三是地方政府債務風險，主要表現(xiàn)為地方國企和地方融資平臺的存量債務有待進一步消化。從目前的情況來看，在國家最近幾年堅持不懈的“去杠桿”政策引導下，上述風險都得了較好控制，并且正在持續(xù)穩(wěn)步化解。
展開全文“在持續(xù)推進經濟高質量發(fā)展的進程中，中國經濟增長模式將不再依賴‘房地產+土地財政’的刺激，轉向為以科技創(chuàng)新、綠色低碳產業(yè)、先進制造業(yè)等為支柱的新增長模式。”中國人民大學財政金融學院教授馬勇在接受南都記者專訪時表示，在新的增長模式下，銀行的信貸結構將會進行相應的調整。
新發(fā)展格局下，金融業(yè)存在哪些亟須解決的金融風險？政府債券融資回落、城投和地產兩類融資大戶融資受限，面對如此形勢如何促進信貸的投放？馬勇在接受南都記者專訪時詳細解答了上述問題。
宏觀各部門的杠桿水平
已趨于穩(wěn)定
南都：在“三期疊加”的背景下，國內金融業(yè)經過一段時期的高速發(fā)展，產生和積累了一定的金融風險。請問目前國內金融業(yè)在宏觀和微觀層面分別存在哪些方面的風險？
馬勇：從宏觀方面來看，經過過去幾年相關部門的持續(xù)艱苦努力，國民經濟主要部門的杠桿攀升較快問題得到了很大程度的緩解，最近兩年宏觀各部門的杠桿水平已經趨于穩(wěn)定，宏觀上的金融風險處于可控、可防和可降的良性趨好狀態(tài)。目前，宏觀方面尚存的潛在風險主要包括兩個方面：一是從內部風險源來看，房地產泡沫和地方債務風險問題有待時間的進一步消化；二是從外部風險源來看，在國際政治和經濟環(huán)境復雜多變的背景下，由資本流動和預期傳導所導致的金融市場波動值得警惕。
從微觀方面來看，潛在風險主要包括三個方面：一是部分企業(yè)的債務風險，主要表現(xiàn)為一些企業(yè)的杠桿率較高，盈利能力和償債能力下降，導致這些企業(yè)的潛在違約風險上升；二是部分金融機構的信貸風險，主要涉及部分存量房地產貸款和地方平臺貸款，以及受疫情影響的部分延后風險等；三是互聯(lián)網領域的各種金融欺詐和違法違規(guī)風險，例如“股市黑嘴”、股票“殺豬群”等違法行為和部分互聯(lián)網公司在涉足金融業(yè)務上的無序擴張問題等。
南都：去年12月11日政治局會議提出，要抓好各種存量風險化解和增量風險防范。目前我國的存量風險與增量風險分別有哪些？
馬勇：目前我國的存量風險主要包括三大塊：一是房地產相關風險，由于房地產貸款占銀行業(yè)貸款比例相對較高，同時還有一些資金通過債券、股本、信托等形式進入房地產行業(yè)，因此，房地產相關風險的消化還需要一定的時間；二是部分企業(yè)的債務風險，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，非金融企業(yè)的杠桿率大約占到宏觀杠桿率的60%左右。在債務比較高的情況下，外部沖擊容易導致流動性問題和債務違約；三是地方政府債務風險，主要表現(xiàn)為地方國企和地方融資平臺的存量債務有待進一步消化。從目前的情況來看，在國家最近幾年堅持不懈的“去杠桿”政策引導下，上述風險都得了較好控制，并且正在持續(xù)穩(wěn)步化解。