融通基金旗下多款權益類產品長期業績領跑同業，出色的業績來自于該公司對投研體系和投研能力的持續建設

《投資時報》記者 田文會

如果說今年火爆的周期股行情，有一些基金公司的明星基金經理，早在2019年末、2020年初即已準確預判，并提前進行了精準布局。您是否會認為，這樣的言辭有點過于“凡爾賽”？

對于持有融通行業景氣等基金的投資者而言，這或許一點也不言過其實，他們或會深表認同并深受其益。

根據銀河、海通、Wind等多方數據，標點財經研究院近日再次聯袂《投資時報》，通過對中國基金業過去7年、5年、3年的海量數據展開統計研究，重磅推出《中國基金業馬拉松大師榜·2021》。基于為投資者客觀梳理中長跑健將基金產品這一初衷，自2016年首次推出“中國基金業馬拉松大師榜”以來，這已是標點財經研究院與《投資時報》第六年推出馬拉松大師榜。

大數據研究結果顯示，融通基金管理有限公司（下稱融通基金）權益類基金在公募基金業長期競逐中持續領跑，尤其是3年期平均收益率達到76.06%，在超千億規?；鸸局校琶呔?/45。

其中，融通醫療保健行業 3年期收益率為173.7%，融通行業景氣3年期收益率為160.22%，在573只偏股混合型基金中分別排名第8和第18。《投資時報》記者注意到，融通醫療保健行業的基金經理為融通基金權益投資部總經理蔣秀蕾，融通行業景氣的基金經理為該公司副總經理兼權益投資總監鄒曦。

據了解，鄒曦、蔣秀蕾都擁有豐富的投資經驗和深厚的理論功底，且皆信奉產業趨勢投資，鄒曦還形成了以產業趨勢論為核心的個人完整投資體系。據報道，早在2019年末，周期股估值普遍仍處于低位時，鄒曦就提出了“周期核心資產正當其時”的觀點，如今周期股的走勢正在驗證鄒曦此前的判斷。

《投資時報》記者同時注意到，融通基金權益投資的中長期優秀業績，不僅得益于該公司將主動投資管理能力作為核心競爭力的發展戰略定位，亦有賴于該公司對投研體系和投研能力的持續建設，這為今后該公司持續厚積薄發，奠定了良好的基礎。

眾多權益產品業績領先

Wind數據顯示，融通基金多款權益類基金在各期限的競逐中皆表現出色。

在3年期業績比拼中，融通醫療保健行業、融通行業景氣、融通領先成長、融通內需驅動收益率分別為173.70%、160.22%、105.35%、102.39%，在《偏股混合型基金3年期大師榜》中均處于前1/3的位置。其中融通醫療保健行業更是躋身前前十，具體排名為8/573；融通行業景氣具體排名為18/573。

融通健康產業、融通跨界成長、融通中國風1號、融通轉型三動力、融通成長30的 3年期收益率分別為160.64%、130.27%、129.22%、121.24%、119.49%，在《靈活配置型基金3年期大師榜》中均居前10%。

5年期業績競爭中，融通行業景氣、融通跨界成長、融通新能源、融通轉型三動力A、融通成長30的收益率分別為131.91%、130.08%、127.07%、125.33%、122.54%，在《主動權益類基金5年期大師榜》中均處于前1/5。

融通行業景氣的7年期收益率則為258.85%，在主動權益類基金中排名前1/3。

《投資時報》記者了解到，融通行業景氣的執掌者鄒曦為業內資深明星基金經理。鄒曦擁有20年證券從業年限，2001年5月即加入融通基金，2012年7月開始擔任融通行業景氣基金經理。

光大證券分析師鄧虎曾表示，自鄒曦上任以來，融通行業景氣業績優異，長期穩定跑贏基金基準指數及滬深300指數。該基金行業分布均勻，重倉股收益貢獻明顯，善于把握周期股的投資機會。

長江證券在分析鄒曦的投資風格時稱，基金經理已形成并完善圍繞投資理念、方法論、工具箱、能力圈、組合管理、交易體系等六個方面的投資框架。該基金注重產業趨勢投資，善于中觀研究和行業比較，擅長把握周期和消費板塊內的投資機會。

據了解，產業趨勢論是鄒曦從業20年和管理基金15年總結出的個人完整投資體系。他認為，引領或順應產業趨勢的企業，無論宏觀經濟、股市環境和貨幣政策如何變化，企業的內含價值也會持續提升，股票就具有絕對投資價值。

在重視產業趨勢投資的基礎上，鄒曦還非常關注核心資產投資。早在2019年末，鄒曦就發出“周期核心資產正當其時”的判斷。他當時表示，周期投資品行業的部分龍頭公司具備明顯的核心資產特征，而且估值仍普遍處于低位，存在估值躍遷的可能性。彼時，他就預判，未來2-3年，周期核心資產將成為核心資產新的領軍品種。

而從2020年至今，果然，多個行業周期股輪番展開了火爆行情。

另一明星基金經理——掌舵融通醫療保健行業的蔣秀蕾也具有豐富的投資經驗及深厚的理論和專業功底。蔣秀蕾是中國藥科大學藥物化學碩士，擁有14年證券從業經歷，且有醫藥公司的實業經歷，是公募基金業第一代醫藥基金經理。自2018年1月開始管理融通醫療保健至今年6月30日，他的任職總回報高達233.73%（同期業績比較基準上漲51.42%），年化回報為41.82%。

記者了解到，蔣秀蕾堅持以核心資產投資風格為主，兼有絕對收益的投資思路，同時，側重從行業配置與個股挖掘來獲取超額收益。他秉承的投資原則主要是公司市場空間大、護城河深；業績持續成長可驗證；業績穩定性強或者爆發力高；估值合理或低估等。

投研體系成效顯著

《投資時報》從多個不同渠道了解到，融通基金眾多權益投資產品的中長期業績領先，得益于該公司將主動投資管理能力作為公司核心競爭力的發展戰略定位。圍繞這一定位，融通基金致力于投資方法、投研團隊、產品結構的完善。

當前，融通基金權益投資研究團隊已形成三大主要特點。

第一，追求多樣化的α。對于每位基金經理要求有風格明晰的α。該公司目前在周期、科技、醫藥、制造業等方向上都有頂級的基金經理，團隊逐漸成熟。

第二，投研一體。更加強調基金經理與研究員一起做研究，通過研究驅動投資，重心放在有經驗的基金經理上，并提倡基金經理之間的共享。

第三，基于一以貫之的思路，基金經理對α和β有一致的理解，保證基于各自領域內基金業績的合理評估，促進基金經理相互之間的交流溝通。

據了解，融通基金過去幾年在持續推進投研一體化建設，推進基金經理的能力組合建設。基金經理不僅對所管理的基金負責，同時作為投研一體化的成員，也要參與所擅長行業和個股的研究工作。

為了讓投研一體化平臺更有凝聚力，也為了更好地發揮每個人的優勢，融通基金還創造性地推出公共組合即時間價值組合，讓每一個研究員和基金經理選出自己最看好的標的，用集體智慧獲取個股阿爾法收益。每到月末、季度末的公共組合討論會上，投研團隊全員參與，進行深入的觀點碰撞。

此外，融通基金積極推進基于公共組合的行業比較方法論，并將行業比較下沉到二級子行業，在此基礎上穿透到個股，提升了投資研究的深度銳度、協同性、前瞻性。

據了解，融通基金還一直提倡長期投資、價值投資、理性投資，鼓勵基金經理追求長期穩健的優秀業績，將基金經理的考核長期化，通過考察基金經理的超額收益和跟蹤誤差，約束基金經理行為，減少短期跟風投資的盲目和沖動。

除了權益投資，《投資時報》記者注意到，融通基金固收類投資也有多個產品長期業績表現亮麗。其中，如融通通慧3年期收益率為47.05%，在《偏債混合型基金3年期大師榜》中排名14/203；融通中國概念3年期收益率為22.26%，在《債券型QDII基金3年期大師榜》中排名3/45。