備受業(yè)內關注的海航集團破產(chǎn)重整方案日漸清晰。9月12日，作為海航集團旗下兩家進入破產(chǎn)重整的上市公司，海南航空控股股份有限公司（以下簡稱“*ST海航”）以及海航基礎設施投資集團股份有限公司（以下簡稱“*ST基礎”）分別發(fā)布公告，確定遼寧方大集團實業(yè)有限公司為海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者，同時確定海南省發(fā)展控股有限公司為海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東，而這也意味著海航集團重整方案出爐。不僅如此，兩家公司還公告第二次債權人會議將于月底召開。該會議也明確意味著，海航集團的破產(chǎn)重整工作已經(jīng)接近尾聲，只待投票結果。

兩板塊確認戰(zhàn)略投資者

海航集團的重組方案即將塵埃落定。

9月12日，*ST海航發(fā)布了《關于海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者招募進展的公告》。公告顯示，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團實業(yè)有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。

同時，作為海航集團旗下的另一家進入破產(chǎn)重整的上市公司，*ST基礎也發(fā)布了《關于海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者招募進展的公告》。公告顯示，目前，管理人已經(jīng)確定海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。不過，管理人根據(jù)與戰(zhàn)略投資者達成的重整投資方案制定了重整計劃草案，重整計劃草案根據(jù)相關法律規(guī)定須經(jīng)法院裁定批準后方可生效，尚具有一定不確定性。

公開資料顯示，遼寧方大集團是以炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)四大板塊為核心的民營企業(yè)集團，旗下?lián)碛蟹酱筇克亍⒎酱筇劁摗|北制藥和中興商業(yè)4家上市公司。與此前曝出的均瑤、復星等競爭對手相比，方大無論是知名度還是財務實力都并不算強悍。海南省發(fā)展控股有限公司則是海南省旗下國資企業(yè)，海南省海航集團聯(lián)合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛也同時任海南省發(fā)展控股有限公司黨委書記、董事長。

此外，*ST海航和*ST基礎兩家上市公司均表示，如果公司實施重整并執(zhí)行完畢，重整計劃將有利于改善公司的資產(chǎn)負債結構，減輕或消除歷史負擔，提高公司的盈利能力。但公司后續(xù)經(jīng)營和財務指標如果不符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關監(jiān)管法規(guī)要求，公司股票仍存在被實施退市風險警示或終止上市的風險。

堪稱“黑馬”的遼寧方大

據(jù)了解，今年年初，海航集團官方微信公眾號發(fā)布聲明稱：我集團收到海南省高級人民法院發(fā)出的《通知書》，主要內容為相關債權人因我集團不能清償?shù)狡趥鶆眨暾埛ㄔ簩ξ壹瘓F破產(chǎn)重整。

在兩個月后，海南省高級人民法院發(fā)布公告稱，根據(jù)相關管理人的申請，法院于2021年3月13日依法裁定對海航集團有限公司等321家公司進行實質合并重整，并于同日指定海航集團有限公司管理人擔任海航集團等321家公司實質合并重整案管理人。

而在此之前，共有三家企業(yè)參與了海航航空主業(yè)資產(chǎn)的競購，分別是均瑤、復星和遼寧方大。其實，遼寧方大此前并不被市場看好。比起遼寧方大，競爭對手均瑤和復星系在產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面均具有更大優(yōu)勢。而就在不久前，三家企業(yè)進行了最后一輪報價，最終，遼寧方大勝出。

在今年4月，均瑤集團旗下的吉祥航空發(fā)布公告稱，公司與均祥海、均瑤航投及戰(zhàn)略協(xié)同投資人共同設立吉道航，全體合伙人出資總額不超過300億元人民幣，用于投資航空實體企業(yè)。另一邊，背靠復星系的豫園股份發(fā)布公告稱，公司擬聯(lián)合公司關聯(lián)方、航空產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者等，共同設立合伙企業(yè)并以該等合伙企業(yè)投資航空實體企業(yè)。擬設立的合伙企業(yè)為“豫園航空產(chǎn)業(yè)合伙企業(yè)(有限合伙)”(以下簡稱“豫航產(chǎn)業(yè)”)。豫航產(chǎn)業(yè)合伙人出資總額不超過400億元，公司出資額不超過100億元，豫園股份關聯(lián)方并聯(lián)合戰(zhàn)略投資人合計出資額不超過300億元。

有業(yè)內人士分析，遼寧方大雖然既沒有航空運營的經(jīng)驗，也沒有產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，但遼寧方大的勝出或許與海航集團目前最急需解決債務問題有著很大的關系。

二債會將于月底召開

兩家上市公司在披露戰(zhàn)略投資者的同時，也明確了二債會召開的時間。

其中，*ST海航的二債會召開時間是2021年9月27日（星期一）上午9時，*ST基礎的二債會召開時間為2021年9月28日（星期二）上午9時。該會議時間的明確也意味著海航集團的破產(chǎn)重整接近尾聲，只待投票結果。

此前，關于海航集團相關資產(chǎn)的破產(chǎn)重整第一次債權人大會已經(jīng)召開，而此次的第二次債權人會議主要包括管理人作第一次債權人會議后工作報告、債權人會議補充核查債權表、債權人表決重整計劃草案等議題。

值得一提的是，如果重整草案獲得通過，海航集團將重整成功，如果草案沒有獲得通過，海航集團則可能走向破產(chǎn)清算。

中國民航管理干部學院趙巍教授表示，海航集團航空資產(chǎn)重組塵埃落定：機場歸海南，航空公司歸遼寧方大。機場資產(chǎn)已經(jīng)扭虧，機場歸海南符合全球和中國的慣例。同時，航空公司的新東家遼寧方大正式進入航空業(yè)，吉祥和復星也即將出局。此外，海航集團的重組方式是特定轉股式的定向增發(fā)股份和債轉股，仍然需要審批，海航集團的重組還沒有結束。

民航高級經(jīng)濟師王疆民還談到，從目前來看，海航還是很有底氣的，因為在疫情期間海航的業(yè)績還是比較好的，大家也都看好海航也愿意為其投資，同時，海航的債務問題也是經(jīng)過法院審核，并且按步驟進行的。疫情防控如果持續(xù)向好，海航在航空業(yè)方面也能夠逐步恢復。

北京商報記者 關子辰 吳其蕓