一個(gè)集裝箱到歐洲和美國(guó)的海運(yùn)費(fèi)，已經(jīng)漲了5倍到10倍，但一箱難求的局面仍未有效改善。

海運(yùn)價(jià)格、集裝箱價(jià)格大漲，世界各大港口擁堵……在新冠疫情影響下，全球供應(yīng)鏈的混亂局面進(jìn)一步加劇，這也引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

近日，中國(guó)交通部、美國(guó)海事委員會(huì)和歐盟方面召開(kāi)了“全球航運(yùn)監(jiān)管峰會(huì)”，會(huì)議討論了3個(gè)海事監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)下關(guān)注的問(wèn)題：與會(huì)方分析了新冠疫情暴發(fā)后國(guó)際海運(yùn)相關(guān)的需求和供給分析；以及當(dāng)前海運(yùn)行業(yè)面臨的困難及海運(yùn)行業(yè)受影響的原因；迄今為止，對(duì)前述事件，相關(guān)司法管轄區(qū)和管理當(dāng)局采取的應(yīng)對(duì)行動(dòng)及其結(jié)果；未來(lái)采取可能的何種舉措可以使海運(yùn)行業(yè)重回正軌。

除了上述消息外，近日，國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)還有另外一則重磅消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注：全球第三大航運(yùn)商達(dá)飛海運(yùn)突然宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)（停止?jié)q價(jià)）至明年2月，打響行業(yè)第一槍?zhuān)?/p>

在監(jiān)管關(guān)注及航運(yùn)巨頭主動(dòng)停止?jié)q價(jià)的背景下，“天價(jià)”海運(yùn)費(fèi)會(huì)降溫嗎？

堵瘋了！美國(guó)洛杉磯港口擁堵再創(chuàng)紀(jì)錄

在疫情反復(fù)以及各類(lèi)事件的影響下，全球供應(yīng)鏈的混亂局面進(jìn)一步加劇。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月10日晚些時(shí)候，美國(guó)西海岸最大港口南加州的洛杉磯港和長(zhǎng)灘港，有55艘船只停泊或閑置，等待卸貨，打破了8月底創(chuàng)下的44艘的紀(jì)錄，擁堵情況比2002年和2004年港口暫時(shí)關(guān)停時(shí)期還要嚴(yán)重。根據(jù)洛杉磯港口數(shù)據(jù)，船只的平均等待時(shí)間從8月底的7.6天上升到8.5天。

與此同時(shí)，海運(yùn)價(jià)格一直居高不下。9月10日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)刷新歷史新高至4568.16點(diǎn)；當(dāng)日，反映國(guó)際整體海運(yùn)運(yùn)價(jià)走勢(shì)的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)報(bào)3864點(diǎn)，相較去年5月低點(diǎn)393點(diǎn)，上漲883%；該指數(shù)曾在8月底觸及4235點(diǎn)，創(chuàng)下近11年新高 ，較去年5月低點(diǎn)上漲近10倍。

中信建投表示，集運(yùn)超級(jí)旺季或?qū)?chuàng)紀(jì)錄延長(zhǎng)，疫情疊加各類(lèi)事件影響下全球供應(yīng)鏈混亂加劇，仍沒(méi)有任何跡象表明供需關(guān)系改善。雖然不斷有新的小型承運(yùn)人加入太平洋市場(chǎng)，市場(chǎng)整體有效運(yùn)力維持在單周55萬(wàn)TEU左右，對(duì)供需關(guān)系改善沒(méi)有明顯作用。

疫情下各港口對(duì)掛靠船只的管控升級(jí)，加劇班期的延誤和供需矛盾，例如洛杉磯錨地等泊的集裝箱船舶數(shù)量再次創(chuàng)歷史新高。供需嚴(yán)重失衡導(dǎo)致的單邊市場(chǎng)格局或?qū)⒃谳^長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)。

海運(yùn)費(fèi)暴漲10倍，但還是一箱難求

除了訂不到艙位和貨柜，更讓外貿(mào)企業(yè)頭疼的是持續(xù)上漲的海運(yùn)價(jià)格。德魯里世界集裝箱指數(shù)顯示，過(guò)去一周，從上海到洛杉磯運(yùn)送一個(gè)40英尺集裝箱的成本達(dá)到了11569美元，幾乎是疫情前水平的8倍。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，深圳某科技實(shí)業(yè)有限公司船務(wù)表示，2020年下半年開(kāi)始，運(yùn)費(fèi)一天一個(gè)價(jià)，以前運(yùn)一個(gè)柜子到亞馬遜，全段價(jià)格基本上是3萬(wàn)元到5萬(wàn)元人民幣左右，現(xiàn)在要3萬(wàn)美元到5萬(wàn)美元。

深圳某科技實(shí)業(yè)有限公司CEO曹志鋒表示，現(xiàn)在一個(gè)集裝箱到歐洲和美國(guó)的海運(yùn)費(fèi)，已經(jīng)達(dá)到了15萬(wàn)元到20萬(wàn)元之間。與之前相比，運(yùn)費(fèi)高了5倍到10倍，基本上稀釋了企業(yè)30%到50%的利潤(rùn)。其中，中小企業(yè)受到的傷害最大，特別是一些生產(chǎn)低貨值的出口企業(yè)，海運(yùn)費(fèi)的價(jià)格甚至超過(guò)了產(chǎn)品的貨值。

回溯來(lái)看，此輪海運(yùn)運(yùn)費(fèi)價(jià)格的上漲，是從2020年5月份開(kāi)始的。2020年5月13日，反映國(guó)際整體海運(yùn)運(yùn)價(jià)走勢(shì)的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)報(bào)393點(diǎn)，創(chuàng)出4年多新低。

隨后，全球疫情持續(xù)蔓延，BDI指數(shù)一路上漲，2020年10月觸及2097點(diǎn)的階段性高點(diǎn)；在高位震蕩4個(gè)月后，BDI指數(shù)于今年2月份開(kāi)始加速上漲，8月27日觸及4235點(diǎn)，創(chuàng)出近11年新高，相較去年5月低點(diǎn)上漲近10倍。

這期間，外貿(mào)企業(yè)還出現(xiàn)了一箱難求的局面，到目前仍未改善。8月21日當(dāng)天，全球最大單體集裝箱碼頭——深圳鹽田港11000個(gè)進(jìn)港預(yù)約號(hào)，在半小時(shí)內(nèi)就被哄搶一空，缺箱程度可見(jiàn)一斑。

與此同時(shí)，集裝箱船市場(chǎng)再現(xiàn)“天價(jià)”租約。近日，希臘船東Euroseas一艘船齡11年的巴拿馬型集裝箱船，以20萬(wàn)美元一天的高價(jià)租出，再次刷新紀(jì)錄。有分析認(rèn)為，Euroseas的新租約凸顯出目前集運(yùn)市場(chǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭，集裝箱船船東和運(yùn)營(yíng)商在過(guò)去幾個(gè)月來(lái)獲得了驚人利潤(rùn)。

招商證券指出，2020年中至今，集運(yùn)市場(chǎng)景氣度持續(xù)上行，當(dāng)前已處于歷史性的高位，這表現(xiàn)在：1、全球德路里運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)上行，到上周已經(jīng)突破10000美元/40英尺箱。2、中國(guó)依然承擔(dān)了全球制造業(yè)出口的重大任務(wù)，出口集裝箱運(yùn)價(jià)大幅攀升。3、全球閑置運(yùn)力處于歷史性低位，且仍在持續(xù)緩慢下行，運(yùn)力短缺狀況仍將繼續(xù)。

中美歐召開(kāi)全球海事監(jiān)管峰會(huì)，天價(jià)海運(yùn)費(fèi)要降溫？

海運(yùn)價(jià)格、集裝箱價(jià)格的大漲，影響了全球供應(yīng)鏈的安全，這引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)、立法者的關(guān)注。

9月8日，美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)（FMC）官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，中國(guó)交通部、美國(guó)海事委員會(huì)和歐盟方面召開(kāi)了“全球航運(yùn)監(jiān)管峰會(huì)”。該會(huì)議由歐盟委員會(huì)主辦，于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月7日通過(guò)網(wǎng)絡(luò)舉行。

會(huì)議討論了3個(gè)海事監(jiān)管機(jī)構(gòu)當(dāng)下關(guān)注的問(wèn)題：

1、新冠疫情暴發(fā)后，對(duì)國(guó)際海運(yùn)相關(guān)的需求和供給分析，當(dāng)前海運(yùn)行業(yè)面臨的困難，以及海運(yùn)行業(yè)受影響的原因。

2、迄今為止，對(duì)前述事件，相關(guān)司法管轄區(qū)和管理當(dāng)局采取的應(yīng)對(duì)行動(dòng)及其結(jié)果。

3、未來(lái)可能何種舉措可以使海運(yùn)行業(yè)重回正軌。

聯(lián)邦海事委員會(huì)主席丹尼爾·馬費(fèi)伊在會(huì)議上說(shuō)：“海運(yùn)價(jià)格、集裝箱價(jià)格的異常高位運(yùn)行，已經(jīng)引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)、立法者和公眾的廣泛關(guān)注。今天的峰會(huì)為各國(guó)的海運(yùn)集裝箱監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了一個(gè)平臺(tái)，分享各自監(jiān)管和執(zhí)行機(jī)制在市場(chǎng)上觀察到的信息，應(yīng)對(duì)集裝箱承運(yùn)人在價(jià)格方面的調(diào)整。”

丹尼爾·馬費(fèi)伊對(duì)歐盟主持召開(kāi)這次會(huì)議表示贊賞。代表團(tuán)同意于2023年在北京舉行下一次全球監(jiān)管峰會(huì)。

全球第三大航運(yùn)商突然宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)至明年2月

除了上述消息外，近日，國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)還有另外一則重磅消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注：全球第三大航運(yùn)商達(dá)飛海運(yùn)突然宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)至明年2月，打響行業(yè)第一槍?zhuān)?/p>

9月9日，全球第三大、北美航線(xiàn)主要航運(yùn)商達(dá)飛海運(yùn) (CMA CGM)突然宣布，從即日起至明年2月止，旗下所有子公司即期（現(xiàn)貨）運(yùn)價(jià)停止?jié)q價(jià)。

達(dá)飛海運(yùn)表示，面對(duì)所未有的航運(yùn)業(yè)形勢(shì)，集團(tuán)將與客戶(hù)的長(zhǎng)期關(guān)系放在首位。2021年以來(lái)，受港口擁堵、需求與集裝箱船運(yùn)力嚴(yán)重失衡等因素影響，集裝箱運(yùn)輸即期運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲，盡管這些由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)在未來(lái)幾個(gè)月仍會(huì)繼續(xù)上漲，但集團(tuán)已決定對(duì)旗下品牌CMA CGM、CNC、Containerships、Mercosul、ANL、 APL凍結(jié)運(yùn)價(jià)至2022年2月1日。

達(dá)飛海運(yùn)與中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)和長(zhǎng)榮都是海洋聯(lián)盟的成員。據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)，海洋聯(lián)盟是北美航線(xiàn)最大的參與者，三家業(yè)者市占率總共37.8%，聯(lián)盟成員共用船隻，但價(jià)格和運(yùn)量分開(kāi)制定。達(dá)飛航運(yùn)也是全球第三大貨柜運(yùn)輸公司，往來(lái)于150個(gè)國(guó)家、共400多個(gè)港口、170條航線(xiàn)上。

據(jù)國(guó)際船舶網(wǎng)報(bào)道，達(dá)飛是過(guò)去一年海運(yùn)報(bào)價(jià)暴漲之后，第一家宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)的業(yè)者，恐進(jìn)一步影響運(yùn)價(jià)漲勢(shì)。

有船公司負(fù)責(zé)人表示，達(dá)飛的運(yùn)價(jià)本來(lái)就比多數(shù)公司高很多，能守住現(xiàn)在運(yùn)價(jià)就賺不完了。貨代業(yè)人士指出，達(dá)飛運(yùn)價(jià)原本透明度就很高，很多貨載是通過(guò)網(wǎng)站訂艙，不像有些船公司老客戶(hù)還可透過(guò)業(yè)務(wù)部門(mén)爭(zhēng)取較有利運(yùn)輸條件，由于該公司10月份的艙位都已被訂光，再推漲價(jià)已無(wú)多大意義，加上中國(guó)、美國(guó)與歐盟都加強(qiáng)對(duì)運(yùn)費(fèi)的監(jiān)管，應(yīng)該是該公司決定凍結(jié)運(yùn)價(jià)至明年2月1日的主因。

研究機(jī)構(gòu)指出，目前即期運(yùn)費(fèi)水平已經(jīng)處于歷史高位，指望即期運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)上漲并不適宜。對(duì)于達(dá)飛海運(yùn)宣布凍結(jié)運(yùn)價(jià)一事，中信建投點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，船公司主動(dòng)停止上漲即期運(yùn)費(fèi)，看似短期利益受損，實(shí)則長(zhǎng)期利益受益，有效規(guī)避掉后期高位大幅回落風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，近期不斷上漲的即期運(yùn)費(fèi)使得客戶(hù)爭(zhēng)相出貨，鎖定即期價(jià)格將壓縮中間商的利潤(rùn)空間，改善客戶(hù)的訂艙體驗(yàn)，利于長(zhǎng)期合作關(guān)系的達(dá)成。

中信建投指出，市場(chǎng)供需情況并沒(méi)有得到有效改善，隱形的限價(jià)會(huì)導(dǎo)致類(lèi)似于房地產(chǎn)價(jià)格的政府管制，拉平價(jià)格體系。目前即期與長(zhǎng)協(xié)明顯存在的巨幅套利差，如美線(xiàn)長(zhǎng)協(xié)價(jià)只有約2700美金/FEU，現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)達(dá)到7000美金/FEU，在即期價(jià)格固定的情況下，套利差會(huì)快速抹平，利于船公司長(zhǎng)期持續(xù)盈利。

中遠(yuǎn)海控砸下200億造20條新船

在一箱難求，運(yùn)價(jià)高漲，集運(yùn)市場(chǎng)的持續(xù)火熱的背景下，已經(jīng)賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的航運(yùn)巨頭們，正在抓緊造船，擴(kuò)大自身的運(yùn)營(yíng)規(guī)模，搶占市場(chǎng)份額。

當(dāng)前，中國(guó)規(guī)模最大的航運(yùn)企業(yè)——中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)，正在與達(dá)飛海運(yùn)爭(zhēng)奪全球第三的位置。截至2021年6月30日，中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)船隊(duì)綜合運(yùn)力11367萬(wàn)載重噸 / 1376艘，排名世界第一。其中，集裝箱船隊(duì)規(guī)模312萬(wàn)TEU/526艘。

9月2日晚間，中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)旗下A股上市公司中遠(yuǎn)海控發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司東方海外的十家全資附屬單船公司，于9月2日分別與南通中遠(yuǎn)川崎、大連中遠(yuǎn)川崎簽訂造船協(xié)議，以每艘1.58億美元的價(jià)格共計(jì)訂造10艘、每艘船運(yùn)力為16000個(gè)標(biāo)準(zhǔn)集裝箱的集裝箱船舶，上述船舶總價(jià)為15.76億美元，折合約人民幣101.92億元。

中遠(yuǎn)海控表示，本次投資將增加自有船舶數(shù)目，控股子公司東方海外及其附屬公司亦可得益于船隊(duì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，并減少對(duì)船舶租賃市場(chǎng)的依賴(lài)。此外，本次交易項(xiàng)下的船舶將增加?xùn)|方海外及其附屬公司每艘船舶的平均集裝箱箱位，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益下，每艘船舶的集裝箱箱位增加，每個(gè)集裝箱的成本亦將隨之降低，從而增強(qiáng)東方海外及其附屬公司的運(yùn)營(yíng)成本競(jìng)爭(zhēng)力。

值得關(guān)注的是，這是中遠(yuǎn)海控在不到兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，第二次投資百億元造船。此前7月15日晚間，中遠(yuǎn)海控發(fā)布公告稱(chēng)，間接全資子公司中遠(yuǎn)水星與中遠(yuǎn)海重工簽訂10份造船協(xié)議，共計(jì)訂造6艘14092TEU集裝箱船舶和4艘16180TEU集裝箱船舶，協(xié)議總價(jià)為14.96億美元（折合人民幣約96.70億元）。

中遠(yuǎn)海控投入巨資造船的動(dòng)力之一，是公司在此輪運(yùn)價(jià)暴漲的風(fēng)口中，賺取了巨額的利潤(rùn)。

半年報(bào)顯示，2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1393億元、同比增長(zhǎng)88.06%；凈利潤(rùn)為371億元，同比大增3162%。其中，公司集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1364.38億元，同比增長(zhǎng)90.59%。

2021年上半年，世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，但呈現(xiàn)出顯著的分化和不均衡態(tài)勢(shì)。全球物流供應(yīng)鏈?zhǔn)艿礁劭趽矶隆⒓b箱短缺、內(nèi)陸運(yùn)輸遲滯等多重因素的挑戰(zhàn)和沖擊，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供求關(guān)系趨緊，主要航線(xiàn)運(yùn)價(jià)面臨上升壓力。1-6 月份，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)（CCFI）均值為2066.64點(diǎn)，與上一年同期相比增長(zhǎng)133.86%，與2020 年下半年相比增長(zhǎng)92.44%。

年報(bào)顯示，2020年全年，中遠(yuǎn)海控營(yíng)業(yè)收入達(dá)到1713億元，同比增長(zhǎng) 13.37%；凈利潤(rùn)為99.27億元，同比增長(zhǎng)46.76%。2020年，全球集裝箱貨運(yùn)量同比減少1.0%，降幅好于2020年初預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）均值為984.4點(diǎn)，同比增長(zhǎng)19.5%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）均值為1264.8點(diǎn)，同比增長(zhǎng)56%。

東北證券認(rèn)為，短期內(nèi)供給仍緊俏，運(yùn)價(jià)仍會(huì)在高位持續(xù)。中長(zhǎng)期看，供需差將會(huì)緩慢修復(fù)。隨著疫情好轉(zhuǎn)塞港問(wèn)題必將得到緩解，實(shí)際運(yùn)力必將回歸到正常水平，預(yù)計(jì)未來(lái)2年運(yùn)價(jià)將會(huì)緩慢逐步下行，但依舊顯著高于疫情前水平。預(yù)計(jì)，中遠(yuǎn)海控2021-2023年EPS分別為5.52元/3.41元/1.95元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

中信建投表示，由于疫情影響疊加世界各地一系列運(yùn)營(yíng)方面的事件所致，出現(xiàn)了港口擁堵、惡劣天氣導(dǎo)致的船期延誤、勞資糾紛、卡車(chē)運(yùn)力短缺、蘇伊士運(yùn)河事件、鐵路運(yùn)力不足、關(guān)鍵地點(diǎn)空箱短缺、碼頭、倉(cāng)庫(kù)、堆場(chǎng)和船員的隔離以及保持社交距離等防疫要求等等一系列困難，供需失衡一直在加劇。集運(yùn)供需失衡或?qū)⒊掷m(xù)至2022年，中期運(yùn)力增長(zhǎng)有限。繼續(xù)維持中遠(yuǎn)海控“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)36元。

目前，中遠(yuǎn)海控最新股價(jià)為22.42元/股，市值為3272億元。自2020年5月低點(diǎn)2.41元/股以來(lái)，中遠(yuǎn)海控股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)830%。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

百萬(wàn)用戶(hù)都在看

最新！莆田已有64人感染，15人為同校小學(xué)生！鐘南山趕赴福建抗疫？辟謠來(lái)了！全省師生核酸檢測(cè)

震驚！2.2萬(wàn)億激戰(zhàn)驚現(xiàn)"假外資"，百億量化私募成主角？5倍杠桿香港配資，高頻交易A股，影響有多大？

全面告急！全球汽車(chē)將減產(chǎn)810萬(wàn)輛，什么情況？三大巨頭15000億瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，疫情封禁半導(dǎo)體重鎮(zhèn)，漲價(jià)潮又來(lái)？

剛剛！小米造車(chē)伙伴曝光，竟然是他，省委書(shū)記親自會(huì)見(jiàn)雷軍！概念股已"連夜?jié)q停"

巨頭顫抖！韓美接連出手，"蘋(píng)果稅"遭重創(chuàng)，30%抽成要黃？市值蒸發(fā)5400億！谷歌也被圍剿，全球反壟斷來(lái)襲？

券商中國(guó)是證券市場(chǎng)權(quán)威媒體《證券時(shí)報(bào)》旗下新媒體，券商中國(guó)對(duì)該平臺(tái)所刊載的原創(chuàng)內(nèi)容享有著作權(quán)，未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載，否則將追究相應(yīng)法律責(zé)任。

ID：quanshangcn

Tips：在券商中國(guó)微信號(hào)頁(yè)面輸入證券代碼、簡(jiǎn)稱(chēng)即可查看個(gè)股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡(jiǎn)稱(chēng)即可查看基金凈值。