養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)來了。

為進(jìn)一步發(fā)揮理財(cái)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和優(yōu)勢，促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品豐富發(fā)展，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求，銀保監(jiān)會(huì)決定開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，制定并發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，自2021年9月15日起施行。

銀保監(jiān)會(huì)此次選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”進(jìn)行試點(diǎn)，即工銀理財(cái)在武漢和成都、建信理財(cái)和招銀理財(cái)在深圳、光大理財(cái)在青島開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

《通知》要求四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開展試點(diǎn)，做好產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、銷售管理、信息披露和投資者保護(hù)等工作，保障養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)行。同時(shí)，堅(jiān)持正本清源，持續(xù)清理名不符實(shí)的“養(yǎng)老”字樣理財(cái)產(chǎn)品，維護(hù)養(yǎng)老金融市場良好秩序。

四家銀行理財(cái)子獲批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)

《通知》要求，自2021年9月15日起，工銀理財(cái)有限責(zé)任公司在武漢市和成都市，建信理財(cái)有限責(zé)任公司和招銀理財(cái)有限責(zé)任公司在深圳市，光大理財(cái)有限責(zé)任公司在青島市開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。試點(diǎn)階段，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

光大理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)券商中國記者表示，銀行理財(cái)公司恰是進(jìn)行養(yǎng)老金融產(chǎn)品試點(diǎn)的“不二人選”：

一方面，出生于“商業(yè)銀行”的理財(cái)公司天然了解自己的客戶，貼近投資者從而更加準(zhǔn)確的設(shè)計(jì)產(chǎn)品，將投資者的生命周期和長期養(yǎng)老需求相匹配，兼顧不同投資者的養(yǎng)老需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好；

另一方面，銀行理財(cái)能夠通過多資產(chǎn)、多策略的投資擺布和產(chǎn)品的精細(xì)化管理，在市場波動(dòng)中控制回撤，充分保障居民的養(yǎng)老金安全，保障投資者利益。

最后，銀行理財(cái)在對(duì)利率市場的變化、信用風(fēng)險(xiǎn)的把握和宏觀趨勢的認(rèn)識(shí)方面具有比較優(yōu)勢，和企業(yè)有更好的粘性，可以在一個(gè)更全面、多元化的投融資領(lǐng)域中服務(wù)于企業(yè)的全生命周期，用資管項(xiàng)下的全譜系產(chǎn)品體系服務(wù)于企業(yè)的成長，關(guān)注企業(yè)的全資產(chǎn)負(fù)債表，形成企業(yè)融資方式的接力轉(zhuǎn)換，陪伴企業(yè)共同成長，助力國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

養(yǎng)老理財(cái)五大試點(diǎn)要求

具體看來，試點(diǎn)主要包括以下要求：

（一）試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一思想，提高認(rèn)識(shí)，充分發(fā)揮理財(cái)業(yè)務(wù)成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置優(yōu)勢，創(chuàng)設(shè)符合長期養(yǎng)老需求和生命周期特點(diǎn)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，積極拓寬居民財(cái)產(chǎn)性收入渠道。

（二）試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)建立試點(diǎn)工作領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制，明確各項(xiàng)職責(zé)，加強(qiáng)制度建設(shè)，保證必要資源投入，建立與養(yǎng)老理財(cái)相適應(yīng)的治理架構(gòu)、管理模式、投研能力和考核體系等。

（三）試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)有制度和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)要求，規(guī)范設(shè)計(jì)和發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，做好銷售管理、信息披露和投資者保護(hù)等工作，確保審慎合規(guī)展業(yè)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

（四）試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合試點(diǎn)地區(qū)情況，穩(wěn)妥有序開展試點(diǎn)，健全養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)施非母行第三方獨(dú)立托管，引導(dǎo)形成長期穩(wěn)定資金，探索跨周期投資模式，積極投向符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，更好支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)長期投融資需求。

（五）各理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)規(guī)范養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品名稱使用，持續(xù)清理名不符實(shí)的“養(yǎng)老”字樣理財(cái)產(chǎn)品。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行呐浜献龊灭B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品信息登記和清理規(guī)范相關(guān)工作。

《通知》規(guī)定，試點(diǎn)理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)制定養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)方案，報(bào)經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門認(rèn)可后，按照公募理財(cái)產(chǎn)品信息登記要求，于銷售前10個(gè)工作日，在銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行摹叭珖y行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)”進(jìn)行產(chǎn)品登記。

央行建議規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)

人口結(jié)構(gòu)的變化與養(yǎng)老金缺口呼喚養(yǎng)老第三支柱發(fā)展。

黨的十九屆五中全會(huì)指出，要“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”，增強(qiáng)社會(huì)保障能力，國家金融監(jiān)管部門也多次明確要發(fā)揮金融優(yōu)勢，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，有效緩解我國養(yǎng)老保險(xiǎn)支出壓力。

目前，我國已逐步探索建立了以第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為主體、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老和第三支柱個(gè)人養(yǎng)老為補(bǔ)充的多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)比較健全，第二支柱逐步發(fā)展完善但人口覆蓋相對(duì)有限，第三支柱還處于起步階段。當(dāng)前，隨著我國人口老齡化程度的加深以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平的提高，三支柱發(fā)展不均衡的現(xiàn)狀越來越難以適應(yīng)可持續(xù)發(fā)展的需要，亟須進(jìn)一步采取措施，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。

值得注意的是，央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2021）》已專題的形式大篇幅描述第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，并提出規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的建議。

上述央行報(bào)告建議，下一步應(yīng)結(jié)合2018年稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)工作的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)建立以賬戶制為基礎(chǔ)的個(gè)人養(yǎng)老金制度，賬戶封閉運(yùn)行，用于繳費(fèi)、歸集投資收益、繳納個(gè)人所得稅等，參與人可在賬戶存續(xù)期內(nèi)自主選擇投資符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，個(gè)人養(yǎng)老金原則上應(yīng)于退休后領(lǐng)取，設(shè)計(jì)必要的提前領(lǐng)取制度。研究探索多種形式的激勵(lì)政策，鼓勵(lì)各類群體參與，引導(dǎo)長期積累。滿足不同群體需求，有序擴(kuò)大第三支柱投資的產(chǎn)品范圍，將符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品都納入第三支柱投資范圍。允許銀行、基金、保險(xiǎn)等各類具備條件的金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身行業(yè)特點(diǎn)，為第三支柱提供合適的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。同時(shí)，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融改革發(fā)展，一方面，抓現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)范，正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，清理名不符實(shí)的產(chǎn)品；另一方面，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品。

光大理財(cái)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)券商中國記者表示，養(yǎng)老金是各類要素市場的長線資金，對(duì)于促進(jìn)股權(quán)市場和直接融資市場發(fā)展，支持基礎(chǔ)建設(shè)和科技創(chuàng)新改善，進(jìn)而服務(wù)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量具有重要作用。對(duì)投資者而言，投資帶有普惠性的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，通過長期限的投資策略來穿越周期、熨平波動(dòng)，使得廣大群眾能夠分享資本市場長期發(fā)展的紅利，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值，讓投資者老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂、老有所安，也有助于實(shí)現(xiàn)共同富裕。

“本次的養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)是在資管新規(guī)框架下發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的一次嘗試，打破‘剛性兌付’、推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型仍開展試點(diǎn)的題中之義，并在此基礎(chǔ)上通過投資策略的安排和產(chǎn)品的精細(xì)化管理，滿足客戶的長期養(yǎng)老需求，同時(shí)保障投資者利益。”上述負(fù)責(zé)人表示。

責(zé)編：桂衍民

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